Tous les articles de Eric Galiègue

Les « small caps », les petites sociétés, ont subi une contreperformance majeure depuis 18 mois. Leur baisse depuis le 31.12.2017 est de -15%, mesurée au niveau de l'indice CAC Mid & Small, contre une stabilité des cours pour l'indice CAC 40 sur la même période. ... Lire la suite

Pour produire de la performance, les investisseurs achètent soit des actions de croissance (« Growth stocks »), soit des actions d'actifs (« Value Stocks »). Les actions de ces deux catégories ont des caractéristiques d'évaluation très différentes. Le PER des actions ... Lire la suite

La « respiration »  boursière que nous attendons depuis un mois ne se produit pas. Le cours des actions poursuit sa progression imperturbable. Contrairement à nos anticipations, le rebond technique s'est bien transformé en retournement haussier, puisque désormais ... Lire la suite

Le rebond technique qui a commencé le 28 décembre a pris une ampleur telle que désormais il faut considérer que le CAC 40 a réintégré une tendance haussière. Il a en effet réussi à franchir sa moyenne mobile un an la semaine dernière, tout comme le S&P 500

Rebond technique La hausse qui a commencé le 27 décembre 2018 a tous les attributs du rebond technique. Il a la capacité de durer encore quelques semaines, voire un ou deux mois, mais une rechute vers 4 500 points nous semble probable voire souhaitable. Pour aller ... Lire la suite

Depuis que le marché est devenu baissier en octobre, la sélection de titres est devenue très compliquée. Fort de l'expression britannique bien connue " dont' catch a falling knife " (ne pas attraper un couteau qui tombe), les investisseurs passent leur tour et ... Lire la suite

Ca y est, les analystes ont commencé à réviser en baisse leurs prévisions de bénéfice des entreprises européennes pour les exercices 2018 et 2019. Alors que jusque l'été, ils validaient, voire augmentaient leurs prévisions antérieures, depuis septembre ils ont ... Lire la suite

Voilà les deux graphiques qui font peur, et nous font penser que la tendance est devenue baissière sur les actions. Le premier montre le CAC 40 devenu inférieur à sa moyenne mobile un an : le marché baissier a commencé. Le second met en relation le CAC 40 avec ... Lire la suite

La bourrasque qui a balayé les marchés mondiaux, du secteur automobile aux GAFAM, de Shanghai à Wall Street, en passant par le Palais Brongniart, ne nous surprend pas. Pour ce qui nous concerne, la notation de l'actualité que nous menons d'une manière permanente, ... Lire la suite

Wall Street connait actuellement le plus long marché haussier de son histoire, depuis mars 2009. Les cours n'ont cessé de monter depuis la crise de 2008-2009, sans corriger de plus de 20%. L'exceptionnelle santé de cours des actions américaines ne profite pas au ... Lire la suite

La montée au firmament des indices de Wall Street semble étonnante, au moment où le risque de guerre commerciale est maximal, et où la banque centrale continue la normalisation de sa politique monétaire. Pourtant, ces éléments ne constituent finalement que des ... Lire la suite

Le traité de Rome a scellé l'Union de 6 pays qui s'étaient entredéchirés pendant des siècles.  Face à l'histoire et à ses horreurs, les peuples de l'Europe ont courageusement décidé de créer une Union. Pour défier la violence naturelle des hommes, pour créer une ... Lire la suite

En matière d'investissement, il y a l'approche stratégique et l'approche tactique. L'approche stratégique consiste, dans une perspective de moyen long terme, à investir dans les actifs adaptés aux contraintes et objectifs du client. La période actuelle est toujours ... Lire la suite

Depuis le début du mois de février le marché des actions souffre. La performance annuelle est légèrement négative, et, surtout, les valeurs technologiques, que l'on connait désormais sous l'acronyme GAFAM, ont chuté de 10% et plus. Les plus expérimentés des investisseurs ... Lire la suite

Voilà donc déjà 10 ans que le monde occidental a affronté «la plus grave crise depuis les années trente». Notamment, l'année 2008 a été marqué par la « chute Kerviel » en janvier et la «chute Lehman» en septembre. La crise avait réellement éclaté en aout 2017, ... Lire la suite

Voilà revenu, enfin, le temps du stress de marché. La chute brutale de Wall Street, de près de 5% en une séance, nous rappelle combien l'investissement en actions est un exercice risqué. On avait fini par l'oublier, et, d'une certaine façon, c'est un juste retour ... Lire la suite

Pour chercher des idées d'investissement pour 2018, nous avons réalisé un screening sur les sociétés de l'indice Eurostoxx. Nous avons retenus 6 critères de sélection, tous équipondérés, regroupés dans deux grandes familles : les indicateurs de potentiel à long ... Lire la suite

Depuis plusieurs mois, voire plus d'une année, le sujet du gonflement d'une bulle financière occupe les esprits et anime les discussions entre professionnels de l'investissement. Bulle chinoise, bulle de l'internet américain, bulle des valorisations, bulle obligataire, ... Lire la suite

On considère qu'il y a habituellement deux façons d'investir en Bourse. Soit on est contrariant, soit on est suiveur. La logique contrariante consiste à s'opposer aux tendances. La logiste suiveuse consiste à les accompagner. Les deux méthodes sont performantes. ... Lire la suite

Les différents scénarios que nous avons envisagés pour 2017 comprenaient •    le scénario de la CROISSANCE, et du retour à la situation d'avant la crise, •    le scénario de l'YHPER LIQUIDITE, croissance insuffisante et politiques monétaires laxistes, •    le scénario ... Lire la suite