Tous les articles de Eric Galiègue

La défense européenne ne se résume pas aux chars et aux missiles. Derrière chaque plateforme militaire — sous-marin, drone, navire de surface, véhicule blindé — se trouve une couche de systèmes critiques invisibles : capteurs optroniques, centrales inertielles, ... Lire la suite

Le rebond du cours des actions aux USA a été très impressionnant. Sur le mois calendaire, il s'agit bien d'une hausse de près de 20% pour le Nasdaq, et de plus de 13% pour l'indice S&P 500. Ces indices ont dépassé leurs plus-hauts historiques : tout se passe

Le secteur de la défense et de l'aéronautique a paradoxalement peu profité de la crise au Moyen Orient, comme le montre le graphique de l'évolution du cours de l'ETF Défense émis par la société de gestion Vaneck : elle montre une certaine volatilité, mais pas de ... Lire la suite

Le cours du pétrole vient de flamber de 50% et reste accroché largement au-delà de 100$ le baril depuis le début des opérations militaires engagées contre l'Iran par Israël et les USA le 28 février. D'ores et déjà certaines personnes qualifient de troisième guerre ... Lire la suite

Les deux groupes Leonardo (Italie) et Thales (France) sont souvent comparés. De fait, leur activité est très proche. L'activité de Leonardo Leonardo opère dans les hélicoptères, l'électronique de défense, les systèmes cyber, les services satellitaires et plusieurs ... Lire la suite

Par Rainier Brunet-Guilly, partner chez New Alpha Asset Management et Eric Galiegue, associé de PhiAdvisor Valquant À première vue, comparer Leonardo et Naval Group peut sembler audacieux. Le premier est un groupe coté, multi-domaines, présent dans les hélicoptères, ... Lire la suite

La chute historique de l'argent (près de -30% vendredi, la plus importante depuis 46 ans) et à moindre degré de l'or (-10%) vient rappeler qu'aucune classe d'actifs n'est à l'abri de la volatilité, y compris celles a priori destinées à protéger les portefeuilles. ... Lire la suite

La performance des actions du secteur de la défense a été volatile depuis plusieurs semaines. Après une phase de très forte hausse en première partie de l'année 2025, les cours des actions du secteur se sont stabilisés, voire ont parfois fortement corrigé au gré ... Lire la suite

La performance 2025 des actions européennes a été exceptionnelle. Avec une hausse de 21,2%, l'Euro Stoxx a fait jeu égal avec l'ETF des «7 Magnifiques» européennes. Cette hausse est d'autant plus remarquable, qu'elle a été accompagnée par une forte appréciation ... Lire la suite

Les investisseurs croient plus que jamais aux perspectives favorables des actions. Comme chaque année lorsque décembre arrive, nous proposons de décrire le scénario de l'année qui va commencer, Voilà donc les principaux arguments pour la poursuite de la hausse ... Lire la suite

Le statut boursier des valeurs du secteur de la défense a profondément changé. Jusque l'invasion de l'Ukraine par la Russie, ces actions avaient plutôt mauvaise presse. Leur croissance était considérée comme insuffisante, leur transparence très limitée en raison ... Lire la suite

Comme à chaque fin d'année, la croissance anticipée pour l'année qui va commencer séduit les investisseurs et justifie d'investir sur le marché des actions. Il est vrai que le fondement de la valeur des entreprises est leur capacité à générer une croissance à long ... Lire la suite

Contexte : en février 2022, la guerre entre Russie et Ukraine est devenue totalement ouverte. Puis l'élection de Donald Trump à la Présidence des USA fin 2024 redéfinit la politique extérieure des USA : manifestement, la première puissance du monde veut se replier ... Lire la suite

La marche en avant des actions continue, à un rythme de plus en plus rapide. Les thématiques clé habituelles (IA aux USA, aéronautique - défense et banques en Europe) contribuent à cette relance de la performance, qui est renforcée par la confirmation du rebond ... Lire la suite

A la surprise de tous les politologues, le Premier Ministre a décidé de demander un vote de confiance au Parlement pour forcer l'adoption du budget 2026 et des mesures d'ajustement du déficit budgétaire national. Même si « tout est négociable », il est effectivement ... Lire la suite

Depuis plusieurs décennies, la notion de dualité — l'idée qu'une technologie peut servir à la fois des usages civils et militaires — est au cœur des politiques industrielles et d'innovation dans le secteur de la défense. Promue comme un levier d'efficience économique, ... Lire la suite

Ca y est, les marchés américains sont revenus à leurs plus hauts historiques. Il contraste avec la légère baisse des grandes places boursières européennes, comme le montre le graphique ci-dessous.. L'Euro Stoxx est à 6% de son plus haut historique du 17 février, ... Lire la suite

Le retour de la guerre conventionnelle sur le continent bouleverse l'économie de défense. Le conflit en Ukraine a rebattu les cartes du marché de la défense. Les États européens multiplient les commandes urgentes pour reconstituer leurs stocks et moderniser leurs ... Lire la suite

Les marchés s'inquiètent de la trajectoire des déficits publics. De fait, au cœur de l'Europe, en Allemagne, le frein constitutionnel au déficit public a été desserré par les deux chambres. Il faut donc s'attendre à ce que la première économie européenne augmente ... Lire la suite

Alors que le super-cycle de l'industrie de défense ne fait que commencer, Eric Galiegue et Rainier Brunet-Guilly proposent de mettre en lumière chaque mois, deux valeurs du secteur de la défense, une entreprise cotée en bourse et une deuxième non-cotée, investissable ... Lire la suite