Tous les articles de Philippe Trainar
Philippe Trainar
Philippe Trainar est professeur au Cnam (Conservatoire national des arts et métiers), Chaire Assurance, directeur de la Fondation Scor pour la Science et membre du comité scientifique de l'ACPR (Autorité de contrôle prudentiel et de résolution). Il est membre du Cercle des économistes.
![L'économie américaine l'a bien compris, qui a titrisé, en 2024, six à huit fois plus de risque que l'Union européenne (2.200 milliards de dollars contre 245 milliards d'euros). (Crédits: Unsplash - Nicolas Jehly)]()
Transformer des actifs difficiles à vendre en titres financiers négociables est l'objectif de la titrisation. Dans le contexte économique actuel, et face aux tensions géopolitiques, faut-il redonner ses lettres de noblesse à ce principe économique ? Réponse argumentée ... Lire la suite
![Un trader travaille sur le parquet de la Bourse de New York à l'ouverture des marchés le 10 mars. Les actions américaines ont lourdement chuté alors que les investisseurs s'inquiètent des incertitudes liées à la politique tarifaire de Donald Trump. (crédit : Charly Triballeau / AFP)]()
Les marchés financiers vacillent. Lundi soir, Dow Jones et Nasdaq ont dévissé, et le mouvement semble n'être qu'à son début. Philippe Trainar explique pourquoi la conjoncture est devenue plus favorable à l'Europe qu'aux Etats-Unis. Depuis le 19 février 2025, la ... Lire la suite
![Un volontaire dans les rues de Paiporta, dans la région de Valence. (crédit : Jose Jordan / AFP)]()
Les dramatiques inondations de Valence, en Espagne, tout comme les récentes inondations du sud de la France, incitent à réfléchir sur les catastrophes naturelles, leurs tendances et les moyens de les couvrir. De cette réflexion, Philippe Trainar tire quatre leçons ... Lire la suite
![L'agence de notation Fitch a finalement maintenu la note AA- de la France mais dégradé ses perspectives de stables à négatives, ce qui veut dire que le projet de loi de finance et les promesses du gouvernement n'ont pas totalement convaincu les notateurs. (Crédits: Adobe Stock)]()
En maintenant sa note de la dette souveraine française mais en la plaçant sous perspective négative, Fitch envoie un signal à Paris. Philippe Trainar explique pourquoi cet épisode ne lève pas les doutes sur les prochaines notations à venir jusqu'à fin novembre. ... Lire la suite
![(Crédits photo : - L. Grassin )]()
Les urnes ont parlé au premier tour des élections législatives. Même si la poussée des extrêmes était anticipée par les marchés, qu'attendre comme impact sur l'économie française et les finances ? Pour Philippe Trainar, les différentes hypothèses doivent s'apprécier ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
L'or ne cesse de battre ses propres records, poussé par son statut de valeur refuge face au renforcement des tensions internationales. Mais pour Philippe Trainar, les circonstances géopolitiques ne doivent pas masquer une autre forte dépendance du métal précieux ... Lire la suite
![(Crédits photo : Unsplash - André François McKenzie )]()
Le bitcoin vient de dépasser les 50 000 dollars l'unité, avant de redescendre un peu. L'aval récemment donné par les autorités américaines pour introduire cet actif numérique en Bourse, en véhicule d'investissement, lui donne-t-il des ailes ? Philippe Trainar explique ... Lire la suite
![(Crédits photo : Unsplash - Tyler Casey )]()
Les solutions envisagées pour financer la très coûteuse transition climatique ne sont sans doute pas en phase avec la réalité et l'importance de l'enjeu, explique Philippe Trainar. Pour lui, seul le capital-investissement (private equity) est capable de financer ... Lire la suite
![Sur le plan économique, l'ensemble de ces tensions se coagulent au niveau des prix du pétrole qui pourraient s'envoler, en raison de la spéculation financière, d'une baisse de la production saoudienne ou d'un blocus plus ou moins explicite du détroit d'Ormuz. (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Les indicateurs d'incertitude économique et de risque géopolitique ont à nouveau bondi ce mois-ci avec le regain de tensions au Moyen-Orient. Philippe Trainar explique pourquoi un nouveau choc sur les prix du pétrole ne serait pas sans conséquences, notamment sur ... Lire la suite
!["La croissance des pertes économiques liées aux catastrophes naturelles tend typiquement à se concentrer sur les sinistres de taille extrême. Au total, corrigée de l'inflation, ces pertes augmentent en moyenne à un rythme supérieur de 1,2 point au taux de croissance annuel du PIB." (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Lors de leur dernière et traditionnelle grande réunion annuelle de septembre à Monaco, les réassureurs ont clairement ouvert la porte à de nouvelles augmentations des primes d'assurances pour l'année prochaine. Selon Philippe Trainar, cette trajectoire est inéluctable. ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
L'assurance est en train de vivre la parfaite «tempête inflationniste» dont le l'iconique patron du groupe de réassurance Scor, Denis Kessler, qui vient de nous quitter, prédisait l'occurrence et dont il avait très finement analysé les caractéristiques dans une ... Lire la suite
![Le siège de la BCE à Francfort. (Crédits photo : BCE)]()
La lutte contre la hausse des prix est loin d'être terminée. L'inflation s'installe et les Banques centrales sont à la manœuvre pour éviter toute dérive. Philippe Trainar explique pourquoi, à ses yeux, l'arme de la hausse des taux va continuer de s'imposer De nombreux ... Lire la suite
![Les banques centrales doivent continuer à augmenter leurs taux d'intervention tant que l'inflation n'est pas maîtrisée mais elles doivent aussi relâcher si nécessaire le «Quantitative Tightening» en cours pour assurer la liquidité des banques. (Crédits photo : Federal Reserve BCE - )]()
Outre l'inflation, d'autres éléments de l'actualité économique et financière mettent à rude épreuve les banques centrales. Il en va notamment des actuels soubresauts du secteur bancaire de part et d'autre de l'Atlantique. Philippe Trainar explique en quoi la déroute ... Lire la suite
!["Notre système de retraite est bien plus déficitaire que ne le prétend le Conseil d'orientation des retraites qui passe sous silence le fait que le déficit de 30 milliards d'euros du système de retraite des fonctionnaires civils et militaires, y compris personnels hospitaliers, est couvert par une subvention d'équilibre." (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Présentée en Conseil des ministres le 23 janvier prochain, la réforme du système de retraites sera ensuite débattue au Parlement à partir de février. Pour Philippe Trainar, malgré la réforme envisagée, notre système restera largement déficitaire, rendant incertaine ... Lire la suite
![Plus que jamais, la France est condamnée à suivre pas à pas les choix allemands si elle veut éviter un « avis de tempête » financière. (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
2022 s'achève et notre économie s'apprête à entrer de plain-pied dans l'An nouveau. A quel rythme et avec quel acquis de croissance ? Philippe Trainar explique pourquoi la conjoncture financière 2023 ne devrait pas être plus sereine que celle de cette année. Avec ... Lire la suite
![La sévère remontée des taux d'intérêt qui se profile ne pourra être absorbée sans secousses violentes par la zone euro que si les politiques budgétaires des membres de la zone convergent. (Crédits photo : Unsplash - Maryna Yazbeck )]()
La hausse des taux d'intérêt en Europe et le contexte économique international peuvent-ils créer des distorsions entre les pays de la zone euro ? Oui, estime Philippe Trainar qui démontre l'impérieuse nécessité pour les membres de l'Eurogroupe de faire converger ... Lire la suite
![(Crédits photo : Pexels - Pixabay )]()
Avec ses fortes chaleurs, sécheresses et incendies, l'été 2022 est présenté comme cas d'école du réchauffement climatique. Face à l'incontournable transition écologique, comment agir et trouver la solution optimale ? Philippe Trainar explique pourquoi, à ses yeux, ... Lire la suite
!["Quand on examine la baisse de la valeur des actions depuis le début de l'année à la lumière de ces enseignements de la théorie économique, il en ressort que cette baisse est relativement modérée et que trois sources d'incertitudes importantes qui pourraient à terme justifier une correction beaucoup plus forte de la valorisation des actions voire un crash du marché des actions." (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
En baisse depuis le début de l'année de part et d'autre de l'Atlantique, les marchés financiers vivent à l'heure de la guerre en Ukraine et de la hausse des taux d'intérêt. Dans ce contexte, Philippe Trainar décrypte l'impact sur les primes de risque Depuis le ... Lire la suite
![(Crédits photo : Pexels - Markus Spiske )]()
Les récentes règles européennes destinées à identifier et classifier les activités économiques en fonction de leur empreinte écologique – la taxonomie – sont-elles adaptées à l'urgence climatique ? Pour Philippe Trainar, l'Europe ne doit pas négliger la stratégie ... Lire la suite
!["Les assureurs n'ont pas attendu les régulateurs pour traiter la question climatique. D'ores et déjà, ils couvrent la dérive, coûteuse, des événements climatiques, tempêtes, inondations et sécheresses, et imposent aux assurés de mener des actions de prévention suffisantes." (Crédits photo : Pexels - Markus Spiske )]()
A l'heure où l'on s'interroge sur le rôle qu'elle peut jouer dans la relance post-pandémie, la finance verte et responsable s'impose de plus en plus. Philippe Trainar explique pourquoi le secteur assurantiel met aujourd'hui les bouchées doubles pour rattraper son ... Lire la suite
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Algérie : l'écrivain Boualem Sansal condamné à cinq ans de prison en appel
La Cour d'appel d'Alger a confirmé mardi une peine de cinq ans de prison ferme à l'encontre de l'écrivain franco-algérien Boualem Sansal, emprisonné en depuis plus de sept mois et au coeur d'une grave brouille diplomatique entre l'Algérie et la France.
