Tous les articles de Jean-Paul Betbèze
Diplômé de HEC Paris, Jean-Paul Betbèze est économiste, professeur à l'université de Paris II, fondateur de JPBetbèze et membre du Cercle des économistes.
![Fed us (Crédits: Adobe Stock)]()
Fitch, Jackson Hole. Vendredi 28 août, l'agence de notation Fitch a maintenu la note de la dette française, avec une perspective stable. On comprend qu'elle ne veut pas peser sur les élections présidentielle et législative qui se préparent en 2027, soulignant «un ... Lire la suite
![L'IA développe une course mondiale à la recherche, aujourd'hui manifestée par les meilleures puces, en attendant que l'on trouve de nouveaux moyens d'action. (Crédit : Adobe Stock)]()
A la question posée le jour de l'ouverture du sommet Choose France, à Versailles, qui va voir se multiplier les annonces d'investissements dans l'IA, oui, il faut encore craindre l'explosion d'une bulle autour de l'Intelligence Artificielle. Car il faut prendre ... Lire la suite
![Janvier 2026, comme en chaque début d'année, les boursiers se posent deux questions : la progression va-t-elle continuer, ou un krach mondial est-il imminent ? (Crédits: Adobe Stock)]()
Qu'attendre des marchés financiers cette année ? Pour Jean-Paul Betbeze, plus que jamais l'analyse doit tenir compte du brassage des concepts entre révolution technologique, bourrasques géopolitiques et guerres, par droits de douane interposés. Janvier 2026, comme ... Lire la suite
![Drapeau français sur ciel d'orage. (Crédits: Adobe Stock / image générée pa)]()
Ce lundi 8 septembre, nous avons le vote politique du parlement français, faute d'analyse et de prévision. Puis, le 12 septembre, Fitch nous répondra plus en détail, avec sa note sur la dette française. Il faudra attendre le 24 octobre pour Moody's, sachant que ... Lire la suite
![(Crédits: Adobe Stock)]()
Pendant trois jours, du 3 au 5 juillet, des dizaines de chercheurs, décideurs, politiques, syndicalistes – et un boxeur – se sont réunis à Aix-en-Provence pour fêter le 25ème anniversaire des Rencontres Économiques, organisées par le Cercle des économistes. Depuis ... Lire la suite
![Donald Trump et Jerome Powell. (crédit : Brendan SMIALOWSKI and ANDREW CABALLERO-REYNOLDS / AFP)]()
La Fed devrait-elle baisser les taux d'intérêt aux Etats-Unis ? La question se pose après une nouvelle passe d'armes entre le président américain, Donald Trump, et celui de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Jean-Paul Betbeze revient sur le contexte délétère qui ... Lire la suite
![Un billet de 100 dollars. (Crédits: Adobe Stock)]()
La guerre commerciale initiée par Donald Trump s'accompagne de tensions monétaires, notamment entre le dollar et l'euro. Jean-Paul Betbeze analyse la stratégie menée par le président américain, et ses limites Jusqu'où le dollar peut-il baisser ? Jusqu'à ce que ... Lire la suite
![Les sièges respectifs de la Fed et de la BCE. (Crédits: Federal Reserve / BCE)]()
Lors de leurs dernières réunions respectives de part et d'autre de l'Atlantique, la Banque centrale européenne et la réserve fédérale américaine ont pris des décisions opposées : baisse de taux en Europe, immobilisme aux Etats-Unis. Jean-Paul Betbeze revient sur ... Lire la suite
![En 2024, le Cac 40 a perdu 2% et gagné 23% sur cinq ans, le Dow Jones gagné 13% sur un an et 49% sur cinq, le Nasdaq 30% sur un an et 144% sur cinq. (crédit : SPENCER PLATT / GETTY IMAGES NORTH AMERICA / Getty Images via AFP)]()
Le retour de Donald Trump à la présidence des Etats-Unis créé un appel d'air dans le milieu de la finance. De nombreux capitaux ont déjà quitté l'Europe et le mouvement est loin d'être terminé selon Jean-Paul Betbeze. MAGA : Make Actionnaires Great in America ! ... Lire la suite
![Le siège de la Fed, à Washington. (Crédits: Federal Reserve)]()
La Réserve fédérale américaine, gardienne du temple monétaire, va-t-elle tomber sous la coupe de Donald Trump ? La Fed est récemment montée au créneau pour défendre sa sacro-sainte indépendance. Selon Jean-Paul Betbeze, le vrai pouvoir ne sera pas à la Maison ... Lire la suite
!["Les fusions bancaires transfrontalières sont-elles souhaitables ?"]()
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, estime que les fusions transfrontalières entre banques de l'UE sont "souhaitables". Pour Jean-Paul Betbeze, un rapprochement entre établissements bancaires est nécessaire pour renforcer leur compétitivité ... Lire la suite
![Le ministère de l'Economie et des Finances, à Bercy (Crédits: Adobe Stock)]()
Alors qu'il s'apprête à annoncer la composition de son gouvernement, le nouveau Premier ministre, Michel Barnier, doit préparer activement le prochain projet loi de finances. Jean-Paul Betbeze rappelle les enjeux de la construction du budget dans l'actuel contexte ... Lire la suite
![Une manifestation pour la défense des services publics à Toulouse en mars 2024. (Frederic Scheiber / Hans Lucas / Hans Lucas via AFP)]()
La perspective d'une nouvelle équipe gouvernementale après les élections législatives rebat les cartes de la politique économique. Sur fond de débat autour du pouvoir d'achat et des salaires, de nombreuses questions se posent sur la politique sociale. Pour Jean-Paul ... Lire la suite
!["Quand allons-nous cesser d'oublier les révolutions politiques, écologiques, technologiques et sociales qui sont à l'œuvre et sous-estimer les investissements, réformes et formations indispensables, sans voir les investissements perdus (échoués) dans nos entreprises ?" (Crédits photo : Pixabay - pixel2013 )]()
La perspective des élections européennes du 9 juin replace sur le devant de la scène les lourds enjeux financiers auxquels est confrontée l'Europe. Pour Jean-Paul Betbeze, ces enjeux politiques, écologiques et technologiques imposent un nécessaire pragmatisme économique ... Lire la suite
![Après avoir touché des plus-hauts historiques, les indices ont marqué le pas. Pëuvent-ils reprendre leur marche en avant ? (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Les marchés financiers volent de record en record. Jusqu'où, et est-ce au risque de créer une bulle explosive ? Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les grandes Bourses mondiales vont continuer de progresser malgré les nombreuses questions liées au contexte géopolitique ... Lire la suite
![Quand une (grande) entreprise verse de gros dividendes, c'est pour attirer l'attention sur son titre afin qu'il soit acheté, donc qu'il monte. Mais cette société sait aussi qu'elle sera critiquée par des politiques qui parleront d'inégalités, en répétant : «Les dividendes profitent aux riches». (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Vendredi 22 février, la Bourse de Paris a battu son record en séance. L'année dernière, les profits des entreprises du CAC40 ont de nouveau flambé. Les mois se suivent et se ressemblent, alimentant un peu plus chaque jour la polémique autour des dividendes versés ... Lire la suite
![La Banque centrale européenne, comme prévu, n'a pas baissé ses taux le jeudi 25 janvier. (Crédits photo : BCE - )]()
Lors de sa dernière réunion au sommet à Francfort, la Banque centrale européenne n'a pas touché à ses taux d'intérêt. Poursuite de la lutte contre l'inflation, réactivité ou non face à une conjoncture internationale et géopolitique compliquée, critiques internes… ... Lire la suite
![L'éléction présidentielle américaine est l'un des paramètres à prendre en compte pour l'année boursière qui commence. (Crédit photo : Gage Skidmore)]()
C'est la question que se posent les marchés d'actions, après la bonne année 2023. En effet, le Dow Jones y a augmenté de 14%, le CAC 40 de 16%, et la bourse allemande, le DAX, de 20%. Et ceci en dépit des inquiétudes qui apparaissaient fin 2022. Ceci peut-il continuer ... Lire la suite
![(Crédits photo : Flickr - Frédéric Bisson )]()
Jeudi 9 novembre, le président de la FED, Jerome Powell, a averti : "Nous n'hésiterons pas" à relever encore les taux directeurs "si nécessaire" face à la forte inflation aux Etats-Unis. Sous la pression des taux, les places financières ont tendance à refluer. ... Lire la suite
![(Crédits photo : Federal Reserve BCE - )]()
Des Etats-Unis à l'Europe, en passant par le Royaume-Uni et d'autres régions, les Banques centrales manoeuvrent avec leurs taux d'intérêt pour lutter contre l'inflation. Chacune y va de ses annonces mais la communication est-elle efficace ? Jean-Paul Betbeze explique ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
L'heure de la rentrée a sonné et les places financières sont déjà très actives. Programme chargé et nombreux sujets de réflexion pour les opérateurs, dans le contexte inflationniste et de politique monétaire tendue. Jean-Paul Betbeze passe en revue les différents ... Lire la suite
![(Crédits photo : Unsplash - Matthew Henry )]()
La crise des banques régionales américaines, qui a vu plusieurs établissements mettre la clé sous la porte ou être rachetés en catastrophe, continue d'agiter les marchés. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi le chemin est encore long vers un nécessaire renforcement ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Un accord a été signé entre le Royaume-Uni et l'Union Européenne (Protocole de Windsor). Signé, mais pas encore voté à la Chambre des Communes, au Parlement d'Irlande du Nord (où des visions extrêmes vont s'exprimer) et au Parlement européen (où ce devrait être ... Lire la suite
![Les grandes banques centrales jugent donc terminé le sursaut inflationniste post Covid et surtout post invasion de l'Ukraine par la Russie, les prix du gaz et du pétrole devant baisser. Resteront donc, seules, les pressions salariales comme sources du risque inflationniste. (Crédits photo : Federal Reserve BCE - )]()
A quelle sauce les marchés financiers vont être mangés cette année ? 2023 débute après une séquence de relèvements de taux d'intérêt de part et d'autre de l'Atlantique. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi ce concert monétaire des Banques centrales va profiter aux ... Lire la suite
![Les marchés vont se demander si «Powell fait assez de Volcker», de façon à retourner les anticipations, même si les rumeurs préparent le terrain à un rythme de hausses de 50 points de base. (Crédits photo : Federal Reserve - )]()
Jusqu'où les Etats-Unis mèneront-ils la danse de la politique monétaire mondiale ? Jean-Paul Betbeze explique en quoi l'évolution des prix outre-Atlantique pèse sur les choix des grandes banques centrales, et directement sur les marchés financiers Oui, ce serait ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Entre guerre en Ukraine, inflation galopante et rumeurs de récession, les opérateurs financiers sont soumis à rude épreuve. De part et d'autre de l'Atlantique, l'arme monétaire prend le pas. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les marchés vont résister à la hausse ... Lire la suite
![Les entreprises ont une seule mission, nous diront d'abord nombre d'investisseurs : le profit, qu'elles le distribuent en dividendes ou le gardent, pour investir en équipements ou encore pour acquérir un concurrent et s'étendre, avec plus de profits à la clef. (Crédits photo : Unsplash - Matthew Henry )]()
Pandémie et guerre en Ukraine rebattent les cartes jusque dans la vie quotidienne des entreprises. Plus loin que la simple notion de profits ou de croissance, la RSE s'impose plus que jamais. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, dans le contexte actuel et à l'avenir, ... Lire la suite
![Les marchés boursiers n'ont pas tort de s'inquiéter, pris d'un côté par des signes manifestes de bulles (Tesla, Twitter) et d'un autre côté par le pincement des marges futures, venant de la hausse des taux longs. (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
En publiant vendredi 29 avril ses derniers chiffres de conjoncture pour la France, l'Insee confirme un ralentissement de la croissance et une poussée de l'inflation. Dans le contexte international tendu, Jean-Paul Betbeze explique pourquoi les marchés financiers ... Lire la suite
![Image d'illustration (Un T-72 détruit non loin de Starobesheve en septembre 2014 / crédit : День / DenTVinform Official Stream)]()
Depuis le début de la guerre menée par la Russie à l'Ukraine, les marchés financiers vont du haut et du bas, au gré notamment des discussions diplomatiques. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, au-delà des drames humains, les bourses restent dans l'expectative. ... Lire la suite
![Depuis début janvier, il faut un peu plus de 13 livres turques pour obtenir un dollar, mais pour combien de temps ? Un équilibre précaire semble en effet s'instaurer, après la fuite devant la monnaie qui avait atteint la monnaie turque : il fallait ainsi 18 livres pour un dollar le 19 décembre. (crédit : pxhere)]()
Le 20 janvier dernier, la Banque centrale de Turquie a maintenu inchangé son principal taux directeur à 14%. Décision prise pour calmer l'inflation et après une fin d'année 2021 cauchemardesque pour la monnaie nationale et les consommateurs. Jean-Paul Betbeze revient ... Lire la suite
!["Les banques centrales sont faites pour gâcher le jeu car, plus encore que lutter contre l'inflation, elles doivent stabiliser l'économie et tenir la monnaie. Incorrigibles, les marchés financiers cherchent jusqu'où aller trop loin." (Crédits photo : Adobe Stock - )]()
Les bourses chutent, inquiètes d'un variant du Covid-19 qui résisterait aux vaccins : vers 34.700 pour le Dow Jones et 6.700 pour le CAC 40. Nous ne sommes plus aux sommets : 36.400 pour l'un il y a quelques jours, au-delà de 7.150 pour l'autre. Comment empêcher ... Lire la suite
![L'ISF va-t-il faire son retour en France... verdi cette fois ? (Crédit photo : Adobe Stock)]()
Le projet de loi de finances 2022 suscite de vives critiques sur le niveau des dépenses publiques qu'il prévoit. Le gouvernement promet l'absence de hausses d'impôts pour compenser mais il est rattrapé par le débat sur l'ISF. Jean-Paul Betbeze interroge : l'ISF ... Lire la suite
!["Comment la France peut-elle réellement rebondir ? A partir des réactions des membres du Cercle des économistes et des débats tenus lors des 56 sessions, Les Rencontres émettent dix propositions sur les sujets les plus importants." (crédit photo : Manhhai / Flickr)]()
Les 2, 3 et 4 juillet 2021, le Cercle des économistes a réuni plus de 350 intervenants de toutes les sensibilités, du monde académique, économique, syndical et social pour les 21e Rencontres Économiques d'Aix-en-Provence autour de la thématique « Saisir l'avenir, ... Lire la suite
!["La finance va-t-elle permettre la réindustrialisation de l'économie française : c'est la question du moment. Comment ? Par quelles mesures ? La reprise va-t-elle se poursuivre longtemps, épaulée par les soutiens budgétaires français et européens (40 milliards d'euros), avec une politique monétaire accommodante, tandis que la Banque centrale américaine augmentera, mais très lentement, ses taux ?" (Crédit photo : Adobe Stock)]()
A l'heure de la reprise économique frémissante, quel rôle la finance peut jouer dans la relance ? Comment peut-elle participer à l'investissement et au développement de l'innovation ? Selon Jean-Paul Betbeze, une bonne utilisation des profits doit-être appuyée ... Lire la suite
!["Jusqu'à présent, ce trio marche au mieux. Les bourses américaines sont à leurs plus hauts tandis que le rendement du bon du trésor américain est à 1,6%, après avoir tutoyé 1,75% en mars, au moment même où les programmes de dépenses s'ajoutent, malgré les hausses d'impôts annoncées." (source : Fed, Gage Skydmore)]()
Cent jours après son arrivée à la Maison Blanche, Joe Biden vient de prononcer son discours de politique générale. Discours à forte tonalité sociale à l'heure des plans de relance. Jean-Paul Betbeze explique pourquoi, dans le contexte actuel, le trio formé par ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
La pandémie rebat les cartes aussi sur les marchés. Entre surcroît d'épargne et besoin de financement pour les entreprises, Jean-Paul Betbeze propose la création un nouveau produit financier capable de redonner confiance aux entrepreneurs Je propose de créer « ... Lire la suite
!["le Royaume-Uni se prépare à une sortie de crise lente, dans des conditions complexes qu'il met en avant." (crédit : terimakasih0 / Pixabay)]()
Dans la dernière ligne droite vers le Brexit, les regards se tournent vers l'état de santé économique du Royaume-Uni. Selon Jean-Paul Betbeze, malgré les difficultés, le pays se prépare à une sortie de crise, lente mais certaine... Le pire n'est pas sûr du tout ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock)]()
La récente annonce de la fiabilité à plus de 90% du vaccin contre le Covid-19 a suscité un vrai engouement sur les marchés financiers. Pour les laboratoires concernés, mais aussi d'autres valeurs et secteurs grâce aux perspectives offertes. Pour Jean-Paul Betbeze, ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock - )]()
diffusion initiale le 2/11/2020. Entre regain pandémique partout dans le monde, impact du reconfinement en Europe et élection présidentielle américaine, la planète est confrontée à de vives tensions. Jean-Paul Betbeze analyse les issues possibles pour les marchés ... Lire la suite
!["La désinflation persistante, au-delà du virus, qui vient de la mondialisation, de la Chine, des robots et de la révolution technologique, implique beaucoup de financement pas cher, longtemps." (Crédit photo : Adobe Stock)]()
Lors de la dernière réunion de banquiers centraux de Jackson Hole aux Etats-Unis, le Président de la FED Jerome Powell a annoncé qu'il pourrait à l'avenir laisser glisser temporairement l'inflation au-dessus des 2% avant d'agir sur les taux. Qu'en sera-t-il en ... Lire la suite
!["Bien sûr, vous le savez, les marchés financiers ne sont jamais en vacances. Mais vous avez peut-être le droit de prendre un peu de recul. Pour ne pas être tenus de suivre au jour le jour ce qui se passe, voici une liste d'indicateurs à suivre pour savoir, à peu près, ce qui arrive dans notre étrange monde." (Crédit photo : Adobe Stock)]()
Les vacances d'été sont arrivées mais l'activité continue et la crise poursuit son œuvre. Covid-19, chômage, élection présidentielle américaine, politiques monétaires… Jean-Paul Betbeze liste et analyse les différents événements et indicateurs à prendre en compte ... Lire la suite
![(Crédits photo : Adobe Stock)]()
L'épidémie de Coronavirus n'est toujours pas endiguée et les économies du monde entier, au mieux s'interrogent, au pire s'affolent. Plus loin que la réaction de court terme, Jean-Paul Betbeze analyse les mécanismes et la psychologie des marchés face à de telles ... Lire la suite
!["personne n'annonce de récession : stabilisation de la croissance aux États-Unis à 1,9%, remontée à 1,4% en 2021-2022 en zone euro." (Crédits photo : Adobe Stock - Peshkova )]()
L'année boursière 2019 s'est terminée sur un bilan nettement positif. Que doit-on attendre de 2020 ? Jean-Paul Betbeze rappelle le contexte et explique les échéances importantes à suivre, celles qui donneront réellement le tempo au cours des prochains mois. Précieux ... Lire la suite
![Les marchés financiers aiment le poids du Dow Jones dans les objectifs de Donald Trump. Pour lui, moins d'impôts c'est plus de profits, donc un Dow Jones en hausse, avec plus de croissance, d'emplois et de salaires, donc ensuite plus de croissance et un Dow Jones en hausse. (Crédits photo : Pixabay - David Vives )]()
Deux élections importantes se profilent à l'horizon dans le monde anglo-saxon : les générales au Royaume-Uni en décembre 2019 ; la présidentielle aux Etats-Unis en novembre 2020. Entre Conservateurs, Travaillistes, Démocrates et Républicains, Jean-Paul Betbeze ... Lire la suite
![L'âge d'or de Draghi est fini et celui de Christine Lagarde, sauf catastrophe, sera plus encadré. (crédit : BCE)]()
Avant de passer le flambeau à Christine Lagarde, officiellement jeudi 31 octobre prochain, le président de la BCE, Mario Draghi, vient de tenir sa dernière réunion du Conseil de politique monétaire. Ambiance tendue sur fond de désaccord partiel quant à la politique ... Lire la suite
![Jerome Powell, le président de la Reserve fédérale. (Crédits photo : Fed)]()
TRIBUNE. Vendredi 20 septembre, la Réserve fédérale américaine a procédé pour la quatrième fois consécutive à une injection de liquidités sur les marchés monétaires, à hauteur de 75 milliards de dollars. La veille, la Fed avait baissé ses taux courts. A quoi joue ... Lire la suite
!["Pas sûr, après Jackson Hole, que le 18 septembre aux Etats-Unis, Jerome Powell baisse ses taux, si l'on comprend le sous-entendu de sa conférence du 23 août." (Crédits photo : Fed)]()
Après une trêve estivale toute relative, faut-il s'attendre à une rentrée mouvementée pour les marchés financiers ? De Biarritz à Jackson Hole, Jean-Paul Betbeze dresse la liste des jalons susceptibles de mettre les opérateurs à rude épreuve. «Rentrée» ? Il semble ... Lire la suite
![Le Parlement européen à Strasbourg. (crédit : A. Prévot/ Flickr)]()
Les élections européennes ont livré leur verdict. En France et ailleurs, sans grande surprise, la donne politique a évolué. Quel sera l'impact économique, financier et monétaire de ce scrutin ? Jean-Paul Betbeze décrypte les rouages d'une Europe devenue plus compliquée ... Lire la suite
![Emmanuel Macron, lors de la conférence de presse donnée le 25 avril. (crédit : Elysée)]()
Le gouvernement a commencé à plancher sur les annonces faites par le président de la République, jeudi 25 avril, pour mettre en musique des mesures fiscales et sociales censées répondre à la crise des "gilets jaunes". Les ministres doivent définir la méthode et ... Lire la suite
![Maintenant, Jerome Powell est méconnaissable. Oubliées les hausses de taux : il dit collecter le maximum de données pour être « data-dependent ». (crédit : Fed)]()
A quoi joue la Fed ? Les récentes passes d'armes entre Donald Trump et le président de la banque centrale américaine, Jerome Powell, interpellent observateurs et économistes. Dans un contexte conjoncturel tendu, Jean-Paul Betbeze détaille les faits et explique ... Lire la suite
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Une enquête a été ouverte pour "tentative d'homicide sur personnes dépositaires de l'autorité publique" après le jet de cocktail Molotov sur des gendarmes à Paris lors des manifestations samedi, a indiqué dimanche le parquet de Paris sollicité par l'AFP. Le ministre... Lire la suite
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