GB-La BoE prévoit une croissance nulle au T2, observe le statu quo

information fournie par Reuters •20/06/2019 à 14:30

 (Actualisé avec des précisions, commentaires)
    par Andy Bruce et William Schomberg
    LONDRES, 20 juin (Reuters) - La Banque d'Angleterre (BoE) a
ramené à zéro jeudi sa prévision de croissance de la
Grande-Bretagne au deuxième trimestre et mis en avant les
risques liés aux conflits commerciaux et aux craintes de voir se
produire un Brexit dur.
    La banque centrale a également décidé de maintenir à 0,75%
son taux d'intervention, comme prévu, même si certains membres
de la banque centrale estiment qu'il ne faudrait pas tarder à
remonter les taux d'intérêt.
    La BoE a répété pour sa part qu'une hausse des taux devrait
intervenir mais qu'elle serait d'ampleur limitée et progressive,
en admettant que Londres puisse éviter une sortie sans accord de
l'Union européenne (UE).    
    La sortie du Royaume-Uni de l'UE, initialement programmée
pour le 29 mars, a été reportée au 31 octobre, sauf si le
Parlement vote un accord plus tôt. Ce report supprime le risque
immédiat d'un Brexit dur mais prolonge une période d'incertitude
dommageable pour les entreprises britanniques.
    La BoE a pris acte d'une dégradation des perspectives
économiques mondiales qui a déjà poussé la Banque centrale
européenne (BCE), la Réserve fédérale (Fed) et la Banque du
Japon (BoJ) à laisser entendre cette semaine qu'elles étaient
prêtes à se montrer très accommodantes si besoin dans l'avenir.
    "Les tensions commerciales se sont intensifiées au niveau
mondial et sur le plan intérieur la probabilité ressentie d'un
Brexit sans accord a augmenté", écrit la BoE dans son
communiqué.
    La livre sterling s'est repliée contre l'euro et le dollar
en réaction aux annonces de la BoE, tandis que le marché
obligataire a monté: le rendement du gilt à 10 ans  GB10YT=RR 
est à un plus bas de séance de 0,80%, en recul de 6,5 points de
base. 
    "Tout bien considéré, c'est un peu plus 'colombe' qu'on
aurait pu le penser", dit James Smith, économiste d'ING,
observant que la banque centrale n'a pas jugé utile d'insister
sur le fait que les marchés sous-estiment la probabilité d'une
hausse des taux. 
    "Le fait qu'elle dise que le risque perçu d'un Brexit sans
accord augmente laisse penser qu'elle pourrait finir par adopter
une approche plus prudente que ne pourrait l'induire son
discours."
    
    STAGNATION AU 2E TRIMESTRE
    L'économie britannique devrait stagner au deuxième
trimestre, prévoit la BoE en évoquant une accumulation de stocks
avant la date initiale prévue pour le Brexit fin mars, alors
qu'elle anticipait le mois dernier une croissance de 0,2% d'un
trimestre sur l'autre.
    Sur l'ensemble de 2019, la BoE anticipe toujours une
croissance de l'économie britannique. Mais un Brexit dur
changerait du tout au tout le message du comité de politique
monétaire.
    "S'il n'y a pas d'accord, alors le comité va sans doute
changer de ton et soutenir l'économie en réduisant les taux
d'intérêt", dit Thomas Pugh, économiste de Capital Economics.
    La banque centrale observe aussi que les conditions
financières se sont assouplies en Grande-Bretagne depuis mai
mais ajoute que la situation en matière d'inflation est en
demi-teinte: elle explique que les hausses salariales pourraient
avoir atteint un plateau alors que le marché du travail reste
tendu.
    

 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Juliette
Rouillon et Marc Angrand)