ATOS : Si j'étais Layani | page 2

victorda

08 novembre 2023 •21:39

M538778 pourquoi ce que K serait capable de faire avec TF, lui n’en serait pas capable?
Surtout si la question du cash et de la dette n’est plus risquée par la cession des « actifs stratégiques », décision du château?
Il peut la garder, s’allier Alix, UDAAC, CIAM, faire revenir des investisseurs. Quitte à la revendre plus tard, à meilleurs prix et avec l’assentiment de tous si elle remarge et que l’environnement s’améliore? La situation d’urgence de la dette et du cash a provoqué cette cession, mais sans urgence, d’autres possibilités deviennent plus viable…

M538778

08 novembre 2023 •23:06

Il faut injecter 1 000 à 1 500 M dans TF pour le réorganiser, où peut-il trouver cet argent? Ensuite un TF super bien géré fera max 5% d'EBIT. Par ailleurs, Il y a déjà assez à faire pour résorber la dette d'Eviden séparer de TF!

M4222339

09 novembre 2023 •14:30

Pour le futur d'Atos, il serait préférable que TF et Digital soient conservés. Mais si Layani réussi à remporter Digital, tout en assurant la vente de BDS à un acteur retenu par l'Etat, conserver TF seul n'a pas beaucoup de sens. 
Le prix de cession de TF négocié avec K semble être un cadeau. Mais, finalement, qui sait combien il faut investir en restructuring pour rendre à nouveau cette activité concurrentielle et rentable?  
  

victorda

09 novembre 2023 •14:44

M4222339 Je rejoins votre interprétation, le deal TF/Atos sous l’ère Meunier était encore une dépréciation imaginée dans l’urgence. Si Bercy a tout sous contrôle de son côté, ce deal depuis l’arrivée de One Point joue contre ses intérêts. Rien que la cession de la marque « Atos » devient inimaginable pour One Point.

Le cours n’a pratiquement plus bougé depuis l’arrêt des achats de L. La VAD le finance à leur corps défendant. One Point a besoin d’un cours bas, la VAD aussi mais pour cela, elle doit se renforcer, DONC elle est coincée car depuis hier, elle sait officiellement que c’est à son avantage! Le cours reflète cet état de fait. Shorter dorénavant, c’est financer L et/ou K.

Un coup de maître

victorda

09 novembre 2023 •14:47

Et tranquilles au milieu, on a des GS qui vendent à la VAD et achète pour des One Point ou Autres… 
Dans leurs 7,5 M d’actions, ils ont 50% en swap, 40% en PUT (One Point pour baisser le cours et acheter derrière?) et quelques Call/warrant…

Les banques, les winners toute catégories 

Armadura

09 novembre 2023 •14:51

victorda Layani démontre selon toi, que,  Atos aura un " maître " à sa tête.
J'adhère.

M538778

09 novembre 2023 •15:13

La VAD n'a pas à s'inquiéter; l'augmentation de l'action est temporaire, elle stoppera qd les mouvements sur le captal seront terminés. A ce moment l'action retournera à 4 euros et la VAD se rachètera...

victorda

09 novembre 2023 •16:04

M538778 Oui, c’est une possibilité, mais beaucoup de choses peuvent se passer au capital d’ici l’AG et les résultats, seuls catalyseurs à la baisse actuellement… donc les 4€ dorénavant, à méditer.
Et un autre risque existe (laquelle je souscris pas, pourquoi tout acheter si on peut contrôler à moindre frais…): l’OPA. Et là, la VAD, elle se couche

M538778

09 novembre 2023 •16:46

Oui; mais je ne crois pas à une OPA...

victorda

09 novembre 2023 •17:18

M538778 de même, autant une monté de players entre 20 et 29%, c’est possible, autant il faudrait une grosse bataille pour une OPA. Rien est exclus, on ne sait rien.

Par contre, je ne souscris plus à l’AK, seule sortie safe de la VAD et justification de leur analyse pour shorter entre 7 et 8€. L’AK était quasi assurée, le risk pricing était faible à l’époque mais tout a changé, l’AK n’est plus une certitude…

M538778

09 novembre 2023 •18:34

Surtout qd on peut prendre le contrôle d'Atos sans faire d'OPA, une OPA coûterait chère (550M c'est trop court). De plus, il n'est pas assuré qu'elle réussisse (les personnes nombreuses qui ont des PRU sup à 50 euros ne les amèneront à une OPA à 8 euros).   

victorda

09 novembre 2023 •21:15

M538778 Une OPA impossible sous les 11€.
Rien que pour monter aux seuils des 29%, à moins que la VAD soie des quiches (ce qu’ils ne sont pas), l’action se rapprochera des 10/12€.
Ensuite, une OPA suit des règles.
OPA hostile: il faut proposer un prix minimum d’adhésion. Vous l’avez bien expliqué, avec les PRU élevés, aucune chance sous les 20€.
OPA amicale: c’est possible mais il doit avoir le board avec lui et proposer moyenne des derniers mois + 30% mini de PV. Aujourd’hui, ce serait 11€ s’il avait déjà ses 30%.
Comme il ne les aura pas sans montée du cours, on peut aisément tabler sur 12€ minimum et avec un board à sa botte…
Une OPA amicale est possible mais coûterait minimum 15/20€. Dans les 2 cas, il n’a pas les moyens avec seulement 500M€ sauf si….

Bref, pour l’instant, y’a rien, que de la spéculation mais c’est statut quo, d’où le cours qui se stabilise sur un range 6,3€-6,8€

map006

09 novembre 2023 •21:56

Les calculateurs bull valent zéro la MOP est à 1%

M4222339

10 novembre 2023 •16:44

map006 
Je pense qu'on a compris que le HPC valait zéro selon vous.
Maintenant, tenir ce discours uniquement sur la base de la MOP actuelle est un peu court et ne suffit pas. Il faut évidemment regarder les perspectives, notamment la croissance pour les années à venir, les perspectives d'une offre récurrente en IaaS et les applications que pourraient développer Atos sur la base de ce type de machines. C'est pour le moment une activité de niches qui intéresse de plus en plus d'acteurs de presque tous les secteurs d'activité. 

victorda

20 novembre 2023 •18:44

Montée très contrôlée du titre, c’est du grand art. Et au passage, Millenium sur son PRU ou déjà en MV. 
Rocket78 rokkos DiPieggi @ph75_ et tous les autres, le plan se passe sans soucis. RDV bientôt sur la ligne d’arrivée.
Des virtuoses…

Une belle coloscopie en toute douceur, après avoir autant souffert, j’espère juste que nous PP aurons une note moins salée qu’au passage de Breton/Meunier, on a assez donné.

M538778

20 novembre 2023 •19:20

Atos ne peux plus obtenir de financement sur ses lignes de crédit (ou obligataire) car il a explosé ses covenants bancaires... L'important pour Atos est d'obtenir 900m avant 2025 (en plus des 400m de cession prévue), pour financer la fin de la transformation de TF (env 1100m sur 2023 et 2024) , pour rembourser ses échéances de dettes (500m en 2014 et 750m en 2025) et pour revenir sur des covenants bancaires décents (2,5 EBITDA).
La solution la plus simple est de vendre des actifs; il suffit d'un vote majoritaire au Conseil d'Administration (pas d'AGE aux résultats incertains comme pour voter une AK).
Ça tombe bien, Layani a 500m et il veut prendre le contrôle d'Eviden. Il pourra faire appel à un ami adoubé par l'état pour apporter les 400m restants (genre BPI ou la CdC).  Avec les 10% d'Atos, à tous les deux,, ils possèderont plus de la moitié (donc le contrôle total) d'Eviden garantissant au passage, la souveraineté de l'activité.
Ensuite, il sera toujours temps de faire la scission boursière d'Atos. En 2025, TF sera devenu rentable (faiblement) et aura donc retrouvé une valeur boursière positive... Atos pourra poursuivre sa vie boursière

tatalia

20 novembre 2023 •20:53

Layani fait partie des top du top des entrepreneurs créateurs dans ce secteur pas un patron parachuté .
Un visionnaire à sa façon  dans un secteur de pointe. 
Beaucoup de grand patron comprennent  ce qu est une automobile  un avion un train  ect..  la forme d'intelligence est certes la même pourr Atos et le management  mais pour comprendre un marché  il faut comprendre le produit et là ils sont en France beaucoup plus rare et Layani lui maîtrise cela.
Regardez au Usa qui a fondée Apple, Google, microsoft sun Dell  etc.. 
Ce sont ces profiles 
Donc ne vous  moquez pas de ce gars là 

victorda

20 novembre 2023 •21:03

Je me souviens d’un matin, Veolia montait montrait l’étendue de ses ambitions sur Suez, sans avoir besoin d’aller jusque là, 29% suffiraient à quelqu’un. Quelqu’un qui a dîné avec Diane Galbe, déjà de la partie sur Suez…

Et cela pourrait se faire au plus bas? Qui sait mais rien n’a filtré car les 2 fonds déjà en MV doivent croire dur comme fer à un retour à 4€ pour ne pas bouger.

rokkos

20 novembre 2023 •21:05

quand on voit ce que microsoft est en train de faire avec l'IA et ce dont dispose ATOS ce serait un sacré gâchis de ne pas donner à ATOS le temps/les moyens de prendre le train (et c'est déjà le cas avec l'alliance avec MSFT) et TOUT atos chaque partie à sa carte à jouer
j'espère que les choses vont se décanter dans les jours à venir

victorda

20 novembre 2023 •21:16

rokkos tout à fait, je suis LT et selon mon interprétation, un Atos dans l’essentiel de son intégrité, c’est un Atos qui dans son domaine peut faire un recovery à la Peugeot/Stellantis.
Et je suis pas certain que nous soyons les seuls à le penser. Si L a les moyens de ses ambitions (et le maintiens du cours l’y aide, que ce soie artificiellement ou pas), il peut proposer avec sa propre entreprise et Atos un leader dans l’IA, le quantique, etc, de bout en bout… 

Espérons que si nous restons à bord, on nous propose réellement une création de valeur plutôt qu’une spoliation telle qu’elle nous était destinée jusque Septembre… (petite dédicace à Meumeu et ses sbires)