Sustainable Finance Newsletter - Les experts voient peu d'intérêt à l'épuration des AGs par BlackRock

information fournie par Reuters •13/03/2024 à 17:01

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Ross Kerber

Les conseils d'administration des fonds communs de placement comptent parmi les organes les plus obscurs de la finance américaine. Alors que l'accumulation massive d'argent dans des fonds indiciels à faible coût gérés par BlackRock, Vanguard et d'autres a donné à ces gestionnaires d'actifs une influence considérable, les conseils d'administration qui supervisent leurs fonds font rarement l'objet d'une attention publique.

Dernièrement, des politiciens républicains américains ont attiré l'attention sur le fait que certains administrateurs de fonds BlackRock BLK.N sont également administrateurs de sociétés détenues dans les portefeuilles de fonds BlackRock, une situation qui, selon eux, soulève des problèmes d'indépendance . Dans l'article principal de cette semaine, vous pouvez lire ce que plusieurs experts en gouvernance d'entreprise avaient à dire à ce sujet. (Retour en arrière: Beaucoup d'eau froide est versée).

Vous trouverez également des liens vers des articles sur les informations relatives au climat que les entreprises américaines doivent publier en vertu d'une nouvelle règle approuvée par les autorités de régulation le 6 mars , et sur la récupération de la rémunération de l'ancien directeur général de BP. BP.L .

N'hésitez pas à vous connecter avec moi sur LinkedIn . Si vous avez un conseil d'actualité, un contenu potentiel ou des idées générales, vous pouvez également m'envoyer un courriel à l'adresse ross.kerber@thomsonreuters.com

Le plus lu cette semaine

La déroute du nickel est un avertissement de transition énergétique pour l'Ouest

Les accidents de gazoducs aux États-Unis représentent une grande menace pour le climat

La SEC américaine adopte une règle sur le climat, mais pourrait être confrontée à des défis en dépit de la dilution

Les experts en gouvernance d'entreprise voient peu d'intérêt à l'intervention des procureurs auprès de BlackRock Les procureurs généraux républicains des États américains préoccupés par l'indépendance des administrateurs de fonds de BlackRock BLK.N pourraient marquer des points politiques, mais ils soulèvent des questions de gestion de fonds réglées depuis longtemps, selon des experts en gouvernance d'entreprise.

La lettre adressée le 27 février par un groupe de procureurs généraux dirigé par Austin Knudsen (Montana) aux administrateurs de fonds indépendants de BlackRock s'inscrit dans le cadre d'un effort plus large des politiciens républicains contre les politiques d'entreprise concernant les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). La lettre, dont Reuters a pris connaissance, réitère les critiques formulées en juillet sur la question de savoir si les administrateurs de fonds de BlackRock sont totalement indépendants et demande plus de détails sur des domaines tels que la surveillance des administrateurs de fonds.

La lettre fait notamment référence aux administrateurs de fonds de BlackRock qui sont également administrateurs de sociétés dont de nombreuses actions sont détenues par les fonds BlackRock. Il s'agit notamment de Cynthia Egan, administratrice de l'assureur Unum UNM.N et de Glenn Hubbard, président d'un autre assureur, MetLife MET.N .

Les procureurs généraux ont écrit qu'"il faudrait être incrédule pour penser que Mme Egan et M. Hubbard ne comprennent pas que le fait de contrarier BlackRock dans leur rôle d'administrateurs indépendants des fonds communs de placement BlackRock pourrait mettre en péril leurs postes d'administrateurs de sociétés publiques", puisque les fonds BlackRock pourraient les exclure des conseils d'administration de ces sociétés.

Selon plusieurs experts en gouvernance d'entreprise, le double rôle des administrateurs des fonds BlackRock est toutefois autorisé par des lois telles que la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement (Investment Company Act).

John Morley, professeur à la faculté de droit de Yale, a déclaré qu'il est courant que les grands investisseurs soient représentés dans les sociétés de portefeuille. Il a rappelé les efforts déployés par l'investisseur Nelson Peltz pour obtenir des sièges au conseil d'administration de Disney . DIS.N "Les gens font cela tout le temps", a déclaré M. Morley.

Nell Minow, vice-présidente du cabinet de conseil en gouvernance d'entreprise ValueEdge Advisors , a déclaré que les fonds communs de placement sont si fortement réglementés que les administrateurs de fonds veillent principalement à ce que les dirigeants respectent les règles, ce qui réduit les risques de conflit. Les administrateurs de fonds "sont essentiellement des contrôleurs de conformité", a déclaré Mme Minow.

Dorothy Lund, professeur de droit à l'université de Columbia, a déclaré que des arguments similaires concernant l'indépendance des administrateurs n'ont pas été retenus par les tribunaux du Delaware. Le conflit décrit par les procureurs généraux "est tellement indirect", a-t-elle déclaré.

Hubbard et Egan n'ont pas répondu aux questions. Dans une déclaration, BlackRock a indiqué que les administrateurs indépendants de ses fonds examineront la lettre du 27 février et y répondront. "BlackRock et les conseils d'administration de ses fonds agissent en pleine conformité avec leurs obligations fiduciaires et dans le meilleur intérêt de tous les actionnaires des fonds", indique la déclaration envoyée par un représentant.

Le groupe de M. Knudsen avait soulevé des questions similaires au cours de l'été . Dans une réponse datée du 7 août et consultée par Reuters, un avocat des administrateurs de fonds indépendants de BlackRock a écrit que la participation aux conseils d'administration des sociétés du portefeuille "permet à un administrateur indépendant de se familiariser avec les questions de gouvernance et les pratiques commerciales actuelles"

L'avocat des administrateurs de fonds a également cité des orientations réglementaires et a écrit que l'adoption d'une vision plus étroite des personnes pouvant siéger "diminuerait considérablement le nombre de candidats de grande qualité pouvant siéger aux conseils d'administration des fonds"

Informé de la réaction des experts en gouvernance d'entreprise, un représentant de Knudsen a déclaré que la lettre du 27 février visait à en savoir plus sur des sujets tels que ce que BlackRock disait à ses administrateurs de fonds et comment elle gérait les conflits d'intérêts potentiels.

"Compte tenu de la taille et de l'influence de BlackRock, il est difficile de croire qu'un membre du conseil d'administration puisse vraiment être indépendant pour s'opposer aux objectifs ESG" priorisés par le directeur général de BlackRock, Larry Fink , lorsque cette personne siège également au conseil d'administration d'une société de portefeuille, a déclaré le représentant.

Nouvelles de l'entreprise BP BP.L a récupéré 1,8 million de livres (2,3 millions de dollars) de l'enveloppe salariale 2023 de l'ancien directeur général Bernard Looney suite à son licenciement le 13 décembre pour avoir omis de divulguer des relations passées avec des employés, a déclaré la société .

Les transporteurs américains, y compris United Airlines UAL.O et Southwest Airlines, LUV.N ont mis en garde contre des retards de livraison de jets de Boeing , alors que la crise de sécurité du constructeur s'aggrave pour l'industrie du transport aérien.

Tyson Foods TSN.N fermera définitivement une usine de porc à Perry, Iowa , et supprimera environ 1200 emplois, la dernière d'une série de fermetures d'installations qu'elle a annoncée dans un contexte de ralentissement de la demande.

Sur mon radar Depuis 2016, le nombre d'entreprises qui communiquent sur leurs écarts de rémunération entre hommes et femmes ou entre races a été multiplié par douze, a constaté Arjuna Capital dans sa dernière carte de pointage sur le sujet publiée cette semaine . Le rapport d'Arjuna a attribué à Target TGT.N et à Starbucks SBUX.O des notes parfaites sur la base des informations communiquées et d'une "solide performance en matière d'équité salariale"

La commission des services financiers de la Chambre des représentants des États-Unis prévoit une audition dans le Tennessee le 18 mars sur ce qu'elle appelle "l'excès de réglementation" de la nouvelle règle de divulgation sur le climat de la Securities and Exchange Commission , dans le cadre des efforts continus des Républicains pour bloquer les nouvelles exigences.