((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Refonte et ajout de citations d'analystes) par Anton Bridge, Makiko Yamazaki et Kane Wu
La société japonaise Seven & i
3382.T , propriétaire des magasins de proximité 7-Eleven, a déclaré avoir reçu une offre préliminaire de rachat de la part de la société canadienne Alimentation Couche-Tard ATD.TO , ce qui pourrait constituer la plus importante acquisition d'une société japonaise par une entreprise étrangère.
La nouvelle de l'offre a fait bondir les actions de la société cotée à Tokyo de près de 23 %, la valorisant à environ 5,6 billions de yens (38 milliards de dollars). Couche-Tard, qui exploite les magasins de proximité Circle-K, est évaluée à environ 58 milliards de dollars.
Seven & i a formé un comité spécial pour examiner la proposition, a-t-elle déclaré dans un communiqué lundi, ajoutant qu'aucune décision n'a été prise par ce comité ou par son conseil d'administration. L'annonce a été faite à la suite d'un rapport sur la transaction publié par le journal Nikkei.
Alimentation Couche-Tard n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire en dehors de ses heures de travail habituelles.
Les pourparlers en sont "à un stade très précoce", a déclaré une source au fait du dossier, qui a refusé d'être identifiée.
Un accord portant sur l'ensemble de l'entreprise serait le plus important rachat d'une entreprise japonaise par une société étrangère, selon les données de LSEG, après l'accord de 2018 portant sur l'activité de puces mémoire de Toshiba par un consortium dirigé par la société de capital-investissement Bain.
Pour les investisseurs, il s'agirait également d'un nouveau jalon dans l'attractivité croissante des actifs japonais autrefois boudés.
Selon Duncan Clark, président et fondateur de la société de conseil en investissement BDA, les changements intervenus dans la gouvernance d'entreprise ont contribué à souligner le regain d'intérêt pour le Japon et les entreprises japonaises.
"Nous l'avons constaté avec le nombre d'institutions financières qui s'installent ou recrutent au Japon", a déclaré M. Clark.
L'année dernière, le Japon a accueilli l'un des marchés boursiers les plus performants au monde et, cette année, l'indice Nikkei a atteint une série de records, les investisseurs ayant applaudi la réforme de la gouvernance.
"C'est un nouvel exemple de l'attrait du marché japonais pour les acheteurs étrangers", a déclaré Manoj Jain, cofondateur et codirecteur de Maso Capital, une société basée à Hong Kong.
"Associée à l'intérêt des fonds d'investissement privés, cette tendance devrait se poursuivre en raison de la valeur des actifs sous-jacents, de la possibilité de réaliser des gains d'efficacité et du coût du financement", a ajouté M. Jain.
Seven & i a subi la pression d'investisseurs activistes, qui l'ont incité à vendre des actifs peu performants et à se recentrer sur son activité mondiale de magasins de proximité centrée sur sa marque phare 7-Eleven.
Fondée en 1980, Couche-Tard est passée d'un seul magasin au Québec à un réseau mondial de dépanneurs et de stations-service, essentiellement par le biais d'acquisitions.
L'accord, s'il est conclu, ferait suite à l'achat par Couche-Tard de certaines stations-service européennes de TotalEnergies TTEF.PA pour 3,3 milliards de dollars l'année dernière et à une offre de 20 milliards de dollars pour le plus grand distributeur alimentaire d'Europe, Carrefour, qui a été rejetée en 2021 par le gouvernement français en raison de préoccupations liées à la sécurité alimentaire.
En 2020, Seven & i et Couche Tard étaient des soumissionnaires rivaux pour reprendre la chaîne de stations-service américaine Speedway, que la société japonaise a fini par acheter pour 21 milliards de dollars. (1 $ = 146,2200 yens)
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