Hermès maintient le cap en 2018 malgré la Chine et la France

information fournie par Reuters •08/02/2019 à 10:10

HERMÈS MAINTIENT LE CAP D'UNE SOLIDE CROISSANCE ORGANIQUE

PARIS (Reuters) - Hermès a maintenu le cap d'une solide croissance organique au dernier trimestre de 2018, malgré les perturbations de fin d'année liées au mouvement des "Gilets jaunes" en France et les craintes de ralentissement en Chine.

Les ventes du fabricant des sacs Kelly ou des "carrés" de soie ont atteint 5,97 milliard d'euros sur la période, signant une hausse de 7,5% en données publiées.

A taux de change constants, la croissance a atteint 10,4% sur l'ensemble de 2018, la progression ayant été de 9,6% au seul quatrième trimestre, évolution identique à celle du trimestre précédent.

Comme son concurrent LVMH, Hermès n'a pas souffert du ralentissement de l'économie chinoise et de la guerre commerciale sino-américaine.

"Nous n'avons observé aucun changement de tendance dans les magasins en Chine ou auprès de la clientèle chinoise qui voyage", a déclaré à la presse le gérant du groupe, Axel Dumas, lors d'une conférence téléphonique.

Le mouvement des "Gilets jaunes" en France en décembre a eu un impact, mais surtout sur la clientèle touristique étrangère, qui a reporté ses achats au Royaume uni et en Italie, a-t-il ajouté.

Au dernier trimestre, la croissance en France - qui pèse pour environ 14% des ventes du groupe - a été limitée à 4,8%, tandis qu'elle a atteint 8,5% dans le reste de l'Europe.

La croissance a même accéléré en Asie Hors Japon, à 13,1% après une hausse de 11,7% sur neuf mois.

Le dirigeant a également jugé "très prometteurs" les premiers résultats de son site de e-commerce lancé en Chine au quatrième trimestre et a dit que d'autres plates-formes pourraient ouvrir en Asie, sans donner plus de détails.

Au total, les ventes d'Hermès réalisées sur ses sites ont connu une croissance supérieure à celle du groupe, a précisé Axel Dumas.

LA MAROQUINERIE MAINTIENT LA CADENCE, LA SOIE TRÈS RALENTIE

La maroquinerie, division phare d'Hermès, a maintenu la cadence en fin d'année, en hausse de 9,8% après une progression de 9,2% sur neuf mois, tandis que les vêtements et accessoires ont signé la meilleure performance de toutes les divisions avec une hausse de 11,7%.

A l'inverse, la soie et textile, très ralentie, a grappillé 1,3% au dernier trimestre pour finir l'année en hausse de seulement 3,2%.

Le groupe dit anticiper une marge opérationnelle proche de 34% en 2018, après un record historique de 34,6% en 2017.

Si la croissance d'Hermès n'atteint pas le rythme de Gucci, dont les ventes ont encore décollé de 35% au troisième trimestre ou les 15% estimés de Louis Vuitton, les analystes apprécient la régularité de ses performances et la visibilité d'un business modèle plus axé sur les savoir-faire et le luxe intemporel que sur la mode.

Le titre, qui avait atteint un sommet à 609,45 euros le 31 mai 2018 dans l'anticipation de son entrée au CAC 40, a toutefois perdu 15% depuis, pâtissant comme l'ensemble du secteur du luxe des craintes d'un affaiblissement du moteur chinois.

Il a fini à 520,40 euros jeudi, signant une hausse de 7,34% depuis le début de l'année, après une progression de 9,6% en 2018.

Le groupe, dont l'offre de sacs demeure inférieure à la demande, continue d'accroître ses capacités de production en France avec l'ouverture d'une 17e maroquinerie prévue pour 2021.

Hermès, qui emploie plus de 13.700 personnes dans le monde dont 8.500 en France, fabrique la totalité de ses produits en cuir dans l'Hexagone.

(Pascale Denis, édité par Benoît Van Overstraeten)