Analyses

XILAM ANIMATION

Xilam est revenu, dans un communiqué de presse dédié, sur le renforcement de sa présence en Asie à travers la signature de contrats de licence, de diffusion du catalogue et une consolidation de sa position sur Youtube. Recommandation Suite à cette publication, nous maintenons nos estimations et notre recommandation à l’Achat avec un objectif de cours à 51,00 €

Publication du chiffre d’affaires S1 2021 Xilam publie un CA S1 2021 en hausse de 30% à 12,8 M€ dont 10,4 M€ en nouvelles productions (+80%), porté particulièrement par la livraison de programmes propriétaires et 2,4 M€ sur le catalogue (-41%), qui pâtit d’un effet de base défavorable avec une très forte demande lors du premier confinement au S1 2020. Xilam annonce un décalage de 5% à 10% sur la guidance de produits d’exploitation 2020/21 de 78 M€ en raison de la résurgence de la Covid en Inde et au Viêt-Nam, où Xilam produit certaines parties de ses programmes

(AOF) - L'action Xilam recule de 5,34% à 40,80 euros; le spécialiste de l'animation ayant réduit ses objectifs annuels pour cause de regain de la crise sanitaire, en particulier en Asie : Inde et Vietnam. Elle est susceptible de générer quelques retards de livraison cette année, du fait de la mise en oeuvre plus complexe du télétravail dans cette région

Les dirigeants tablent sur une amélioration des revenus et de la rentabilité en 2021. Que faire du titre Xilam ? Le taux de marge opérationnelle du champion français de la production de dessins animés (Oggy et les Cafards, Mr Magoo) est resté élevé l’an dernier à 20,2%, malgré la baisse de 26,5% du chiffre d’affaires liée aux décalages de livraisons de programmes

Publication des résultats annuels Après la publication de son chiffre d’affaires 2020 en février à 21,9 M€, Xilam publie des résultats légèrement en-dessous de nos attentes avec un ROC de 4,4 M€ (vs 4,9 M€ estimé) et un RN de 2,8 M€ (vs 3,1 M€ estimé). Effets volumes et mix livraison ont pesé ponctuellement sur la marge opérationnelle

Xilam a publié un CA 2020 de 21,9 M€ (vs 30,2 M€ en 2019), un peu en deçà de nos attentes (25,1 M€e) mais qui ne remet pas en cause la vision 2020/21. La société affiche un CA Nouvelles Productions de 13,2 M€ (vs 23,2 M€ en 2019) et un CA Catalogue de 8,6 M€ (vs 6,8 M€ en 2019)

Xilam a communiqué sur le cap des 100 M€ franchis par la franchise Oggy créée il y a 20 ans. La franchise recouvre désormais 3 marques : Oggy et les Cafards, Oggy Oggy (public préscolaire) et Oggy - Next Gen, une version modernisée de la série iconique en terme de graphisme et de thématiques

Xilam a noué un accord de co-production avec Youku, la plateforme de streaming vidéo chinoise détenue par Alibaba pour coproduire la nouvelle série animée "Les Contes de Lupin" à destination d'un public préscolaire. Ce premier accord souligne la capacité de Xilam de continuer à se déployer à l'international à travers des séries de qualité et auprès d'un public encore plus large (3-6 ans vs 6-11 ans pour une majorité du catalogue du producteur)

Publication des résultats S1 2020 Xilam fait suite à la publication de son CA S1 2020 à 9,8 M€ (+24% dont 5,6% en organique) et communique sur un ROC de 1,5 M€ (2,0 M€ hors Cube vs 2,8 M€ au S1 2019) et un RN de 0,7 M€ (1,2 M€ hors Cube vs 1,6 M€ au S1 2019). Les charges opérationnelle ressortent à 9,1 M€ (en hausse de 22% hors Cube Creative à 7,0 M€) reflétant à la fois un mix de livraisons ponctuellement défavorable sur le semestre (plus de séries non propriétaires que propriétaires livrées) et l'intégration de Cube qui est déficitaire compte tenu de son mix produit

Publication du chiffre d'affaires S1 2020 Xilam publie un CA S1 2020 en hausse de 23% à 9,7 M€ (+3% en organique) dont 5,0 M€ en nouvelles productions (+67%, +33% en organique), porté particulièrement par la livraison de Chip'n'dale, et 3,7 M€ sur le catalogue (+22%, +3% en organique), qui pâtit des nouvelles règles de diffusion de publicité affinitaire sur Youtube mais est boosté par la demande des chaînes TV. Cube, intégré à partir du 20 janvier 2020 a contribué à hauteur de 1,6 M€ dans le CA (1 M€ en nouvelles productions et 0,6 M€ en catalogue)