ORANGE : Orange Espagne et Masmovil

-Paulo-

08 mars 2022 •08:50

rapprochement prendrait la forme d'une coentreprise, contrôlée à "50/50" par Orange et MasMovil et d'une valeur totale de 19,6 milliards d'euros. En termes de gouvernance, Orange et la maison mère de MasMovil bénéficieraient "des mêmes droits dans l'entité combinée", ont indiqué les deux entreprises dans un communiqué.

La transaction devrait être signée d'ici le deuxième trimestre 2022 et finalisée d'ici le deuxième trimestre 2023, sous réserve notamment de l'approbation des autorités compétentes en matière administrative, réglementaire et de concurrence, ont-elles ajouté.

-Paulo-

08 mars 2022 •08:50

Le chiffre d'affaires du nouvel ensemble est estimé à plus de 7,5 milliards d'euros, avec plus de 7 millions de clients fixe et 20 millions de clients mobile.

Selon Orange et MasMovil, ce rapprochement devrait également permettre de générer des synergies d'un montant annuel estimé "supérieur à 450 millions d'euros" à partir de la troisième année suivant la réalisation de la transaction.

L'Espagne, dont le chiffre d'affaires a baissé de 4% au quatrième trimestre de l'exercice 2021, est l'un des marchés qui plombent le bilan d'Orange en Europe, où il est présent dans sept pays.

-Paulo-

08 mars 2022 •08:52

L'accord comprendra notamment le droit pour les deux parties de lancer une introduction en bourse sous certaines conditions et l'option pour Orange de prendre le contrôle et ainsi consolider l'entité combinée en cas d'introduction en bourse. Orange ne pourra être contrainte de céder sa participation ou d'exercer son option.

-Paulo-

08 mars 2022 •08:54

deuxième trimestre 2022 et finalisée d'ici le deuxième trimestre 2023!  c'est que ça prend du temps 😉

s.ii

08 mars 2022 •10:34

Ça explique lachat de 400 000 titres à louverture et oe gap de 2.58%.

Ça mérite beaucoup plus car la France sera le prochain pays à passer à 3 opérateurs.

tetis

08 mars 2022 •11:38

Réaction plutôt tiede de la bourse. Le deal 50/50 est source d'incertitude. On ne sait pas vraiment qui va prendre la main... 

V.BENACE

08 mars 2022 •11:43

Orange peut-elle cesser d'être considérée comme un opérateur étranger par les utilisateurs espagnols?

adnstep

08 mars 2022 •12:00

Ça va finir comme EE, revendu à un tiers...
S'il n'y a pas une seule tête, ça ne fonctionnera pas.

tetis

08 mars 2022 •12:12

EE avait été effectivement un bon deal pour orange mais le partenaire n'était pas un fond de private equity.
Dans le meilleur scénario, mas movil fait le ménage dans la nouvelle entité comme il a fait pour toutes ses acquisitions précédentes et introduit en bourse l entité en 2023 quand les synergies promises seront effectives. A ce moment orange pourra exercer ou non son option d'achat

LT9732

09 mars 2022 •14:05

Pour la création de cette joint-venture, Orange Espagne a été valorisée 8,1 Mds € soit 7,5x l'Ebitdaal estimé de 2022. Si on applique le même multiple à l'Ebitdaal d'Orange de 2021, on obtient une valorisation de 70,2 mds € (une fois déduit la dette) soit environ 26 € /action. Joli potentiel de hausse n'est-il pas? pas pour tout de suite bien sûr, mais ne vous pressez pas pour vendre dès qu'elle aura rejoint les 12 ou 13€....

adnstep

09 mars 2022 •15:25

LT9732 : saurais-tu evaluer la valeur d'orange en cas de separation activités  de reseau/activités  commerciales  ?

LT9732

14 mars 2022 •23:14

Non je ne saurais pas, mais je pense que se séparer du réseau est une mauvaise idée à long terme. Les opérateurs qui l'ont fait ou qui le font n'ont certainement pas beaucoup d'autres solutions : retards d'investissements sur le réseau comparé à Orange qui a pris une énorme avance, problème de dette, ou autre.