Walmart annonce des résultats inférieurs aux prévisions, un cas rare, alors que les consommateurs réduisent leurs dépenses ; son cours de Bourse recule

information fournie par Reuters •20/08/2026 à 15:37

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* Les prévisions de croissance du chiffre d'affaires net pour l'exercice 2027 ont été revues à la hausse, à 4-5 %

* Les ventes du commerce électronique aux États-Unis ont progressé de 24 %, tandis que les revenus publicitaires de Walmart Connect ont augmenté de 43 %

* Le montant moyen par transaction a augmenté de 1,1 %, soit un ralentissement marqué par rapport à l'année précédente

* Le cours de l'action recule de 8 %

(Ajout d'informations détaillées sur les prévisions relatives aux coûts de carburant et aux remboursements de droits de douane) par Juveria Tabassum et Nicholas P. Brown

Walmart WMT.O a manqué jeudi, pour la première fois depuis au moins cinq ans, ses estimations de chiffre d’affaires comparable trimestriel, soulignant la pression exercée par la hausse des coûts du carburant sur les dépenses de consommation et entraînant une chute de 8 % de son cours en début de séance.

Le plus grand distributeur mondial a légèrement relevé ses objectifs annuels de chiffre d’affaires et de bénéfices, mais a indiqué s’attendre à ce que les prix du carburant restent stables , ce qui devrait entraîner 2 milliards de dollars de coûts supplémentaires liés au carburant par rapport aux prévisions initiales.

“Lorsque les prix du carburant augmentent et dépassent les 4 dollars, cela peut avoir un impact psychologique… les consommateurs font des compromis”, a déclaré jeudi le directeur financier John David Rainey lors d’une conférence téléphonique avec des analystes.

Ces résultats fournissent un indicateur clé de la capacité de ce leader du secteur de la grande distribution à attirer les consommateurs sensibles aux prix, alors que ceux-ci privilégient les produits alimentaires et autres produits de première nécessité au détriment des dépenses discrétionnaires à l’approche de la rentrée scolaire et des fêtes de fin d’année.

Aux États-Unis, le chiffre d’affaires à magasins comparables de Walmart au deuxième trimestre a progressé de 2,6 %, alors que les estimations tablaient sur une hausse de 3,8 %, selon les données compilées par LSEG. Le panier moyen, c’est-à-dire le montant dépensé par transaction, a augmenté de 1,1 %, un chiffre bien inférieur à la hausse de 3,1 % enregistrée il y a un an.

Walmart a indiqué avoir baissé les prix de 11.000 articles au cours du trimestre, mais a précisé que ces baisses avaient débuté en juillet et que la croissance des ventes correspondante pourrait ne pas se manifester avant le trimestre prochain.

Ce rapport est inhabituel pourle distributeur, qui a pour habitude de revoir ses prévisions à la hausse au cours de l’année et de dépasser largement les estimations de ventes à périmètre constant.

Le commerce en ligne et la rapidité des livraisons ont constitué un atout: l’entreprise a en effet indiqué avoir doublé le nombre de colis livrés en moins de 30 minutes par rapport à l’année dernière, 70 % de toutes les commandes en ligne étant livrées le jour même, voire plus tôt.

LES REMBOURSEMENTS DE DROITS DE DOUANE ENTRAÎNENT DES BAISSES DE PRIX

L’entreprise a indiqué avoir reçu la quasi-totalité des 2,9 milliards de dollars de remboursements de droits de douane auxquels elle s’attendait, et réinvestit ces économies dans la baisse des prix, principalement dans les catégories des produits alimentaires et des marchandises générales qui représentent l’essentiel de ses ventes au détail.

“Mais il ne faut pas nécessairement s'attendre à ce que cet avantage compensatoire lié aux prix plus bas se manifeste dans l’immédiat”, a déclaré le directeur financier Rainey, ajoutant qu’il s’attendait à ce que ces investissements sur les prix portent leurs fruits dès le prochain trimestre.

“Pour l'économie de consommation, c'est comme si Nvidia annonçait un ralentissement”, a déclaré Brian Jacobsen, stratège économique en chef chez Annex Wealth Management. “Walmart a jusqu'à présent tiré son épingle du jeu sur le marché des produits à prix réduits, mais ce vent favorable pourrait bien s'essouffler.”

BAISSE DE LA FRÉQUENTATION DES MAGASINS

Walmart table désormais sur une croissance de son chiffre d’affaires net comprise entre 4 % et 5 % pour l’exercice 2027, contre un objectif initial de 3,5 % à 4,5 %.

La croissance de la fréquentation des magasins a ralenti à 1,5 % au cours des trois derniers mois, contre 3 % au premier trimestre.

C’était là la principale préoccupation des investisseurs, et c’est le chiffre qu’ils surveilleront de près au cours du trimestre actuel, a déclaré Jacob Aiken-Phillips, analyste chez Melius Research.

“Walmart consacre des sommes importantes à la politique de prix et n’a pas encore réussi à relancer la croissance de son activité principale”, a déclaré M. Aiken-Phillips. “C’est ce chiffre qui doit s’améliorer au troisième trimestre, et la barre est placée plus haut que celle du chiffre d’affaires à périmètre constant.”

PROFITS DES ACTIVITÉS PARALLÈLES

Walmart Connect, la branche publicitaire aux États-Unis, a enregistré une croissance de 43 %, tandis que ses ventes en ligne ont progressé de 24 %.

Cependant, les taux de croissance de ces activités, bien qu’impressionnants, n’ont pas été suffisants, a déclaré M. Jacobsen d’Annex Wealth. “Le cœur de métier de l’entreprise reste les achats en magasin et en personne.”

Les ventes de sa branche pharmacie aux États-Unis ont reculé, les prix plus bas négociés dans le cadre du programme “Maximum Fair Price” de la loi sur la réduction de l’inflation ayant réduit le montant dépensé par les consommateurs à chaque visite.

Hors impact de cette loi, le chiffre d’affaires comparable de l’activité principale aux États-Unis a progressé de 3,4 %, soit son rythme le plus lent depuis le premier trimestre del’exercice 2023.

Walmart table désormais sur un bénéfice par action ajusté annuel compris entre 2,80 et 2,87 dollars, contre un objectif initial de 2,75 à 2,85 dollars. Son bénéfice par action trimestriel, à 81 centimes, a dépassé les estimations de 7 centimes.

La société prévoit pour le troisième trimestre un bénéfice par action ajusté compris entre 62 et 64 cents, en deçà des estimations de 68 cents, tandis que son objectif de croissance du chiffre d’affaires net, compris entre 3 % et 3,75 %, a également été revu à la baisse.