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Visiativ : Résultats en nette amélioration / Relèvement de la guidance de CA 2017 + Démonstration Moovapps
information fournie par EuroLand Corporate 19/09/2017 à 17:19

Publication des résultats S1 2017 Visiativ annonce des résultats semestriels en forte progression, avec pour la première fois, un S1 positif. Pour un CA S1 déjà publié en hausse de +18% (+6% en organique dont +2% en Intégration et +28% en Edition), le ROC s’établit à 0,9 M€ (+1,3 M€), représentant une MOC de 1,6%. Le RN ressort lui aussi dans le vert à 0,5 M€ (vs -0,4 M€ au S1 2016). Ces chiffres sont en ligne avec nos attentes. Par ailleurs, le Groupe relève sa guidance de CA pour 2017 et table désormais sur une fourchette de 120-125 M€ (vs > 120 M€) dont au moins 22 M€ pour le pôle Edition (vs >20 M€ initialement). Recommandation Suite à l’ajustement notre modèle et des paramètres de marché, notre objectif de cours passe à 41,60 € (vs 34,80 €). Bien que nous apprécions la qualité du dossier, la valorisation actuelle (1,0x le CA et 13,6x le ROC 2018e) ainsi que la prime vis-à-vis de Cenit (≈17%), nous conservons notre recommandation à Neutre.

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Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 19/09/2017 à 17:19:17.

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