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Valbiotis : Des résultats qui bénéficient de l’intégration de la Chine
information fournie par EuroLand Corporate 13/10/2026 à 08:00

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Résultats meilleurs qu’attendus malgré un CA inférieur aux perspectives


En croissance de 130%, le CA du S1 s’établit à 0,76 M€ vs 0,33 M€ au S1 2025. Bien qu’inférieur à nos anticipations (1,2 M€ attendu), le CA du S1 reste néanmoins de très belle facture avec une croissance significative semestre après semestre (0,04 M€ au S1 2024, 0,14 M€ au S2 2024, 0,33 M€ au S1 2025, 0,57 M€ au S2 2025 et 0,76 M€ au S1 2026).


La société bénéficie, en outre, d’un produit « exceptionnel » de 1,5M€ (one shot, non étalé), issu de l’apport de licences sur les brevets et marques à sa coentreprise chinoise, que nous n’avions pas anticipé et qui vient plus que compenser ce manque à gagner.


Corrélativement, les charges restent bien maîtrisées malgré les recrutements commerciaux et sont inférieures à nos estimations de sorte que les résultats, tant opérationnel que net, sont supérieurs à nos attentes (respectivement -3,16 M€ et -3,37 M€ vs -4,61 M€ attendu pour le ROC et le RNpg).


Recommandation


Nous réitérons notre recommandation Achat. Néanmoins, nous avons revu notre objectif de cours pour tenir compte de la hausse des taux et des conditions de marché. Il ressort désormais 1,57 € vs 1,74 € auparavant.

Valeurs associées

VALBIOTIS
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Copyright © 2026 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 13/10/2026 à 08:00:12.

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