((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))
(Correction de la date de la vente d'actions au 12 avril au lieu du 16 avril au paragraphe 8) par Suzanne McGee
Un nouveau fonds qui permet aux actionnaires d'accéder à des sociétés technologiques privées a fait flamber les investisseurs ces dernières semaines, tout en suscitant des critiques de la part de Morningstar et de son concurrent ARK Investment Management.
Les actions du Destiny Tech100 DXYZ.N ont augmenté de 200% depuis son lancement le 27 mars, après une période tumultueuse de trois semaines qui l'a vu grimper de 1 172% par rapport à son prix de départ de 8,25 dollars. Les actions du fonds ont clôturé lundi en baisse de 13,1 %, à 24,68 dollars.
Le fonds détient des participations dans environ 25 sociétés privées de technologie et de croissance, dont SpaceX, OpenAI, Instacart et Stripe, une société de traitement des paiements en ligne. Il prévoit d'actualiser ses participations tous les trimestres, et son créateur Sohail Prasad a déclaré le mois dernier qu'il souhaitait qu'il détienne à terme 100 entreprises.
Sa capitalisation boursière est actuellement de 276,46 millions de dollars. La semaine dernière, elle a déposé une demande auprès de la SEC en vue d'une vente secondaire d'actions pouvant aller jusqu'à 1 milliard de dollars.
Bien qu'il ne s'agisse pas du premier fonds de ce type, Destiny Tech100 semble avoir attiré l'attention de la foule des mèmes, qui a contribué à alimenter les fluctuations furieuses des actions de tout ce qui va de GameStop GME.O à des offres plus récentes telles que Trump Media & Technology Group DJT.O .
Prasad a fondé DestinyTech 100 à la fin de 2021, dans le but de donner un accès plus large à un pool diversifié de sociétés pré-IPO qui sont généralement réservées aux investisseurs fortunés.
"Il s'agit d'entreprises que les gens connaissent, aiment et utilisent souvent dans leur vie quotidienne, mais dans lesquelles ils ne peuvent pas investir à moins d'être fortunés", a-t-il déclaré.
La société Destiny XYZ Inc. détenue à 100 % par Prasad, qui contrôle la société de conseil du fonds, a vendu 200 000 actions du fonds le 12 avril au prix de 24,65 dollars, selon un document déposé auprès de la SEC, le jour même où le fonds a déposé une demande d'offre secondaire.
Le produit de cette vente est destiné à financer le développement de produits visant à combler le fossé entre les marchés publics et privés, a déclaré Ethan Silver, directeur de l'exploitation de Destiny. Destiny XYZ de Prasad détient toujours 1,08 million d'actions, selon le dépôt auprès de la SEC.
Les actions du fonds ont atteint un sommet de 105 dollars sur 52 semaines le 8 avril.
D'autres fonds ont proposé des produits similaires, notamment ARK Investment Management, la société dirigée par Cathie Wood. L'ARK Venture Fund a été lancé en septembre 2022, mais a mis du temps à attirer les investisseurs, ce qui les a amenés à payer des frais de propriété plus élevés qu'initialement prévu.
Il y a un an, ARK a proposé des dérogations et des remboursements de ces frais, en les plafonnant à 2,9 %. Ce fonds a maintenant des actifs totaux de 53,7 millions de dollars.
Destiny Tech100 prélève des frais estimés à 4,98 %, selon son dossier SEC.
S'adressant à Reuters à la suite d'un événement à Londres, M. Wood a déclaré que la structure et les frais du fonds concurrent signifient que les investisseurs sont confrontés à "un prix beaucoup plus élevé" en échange d'une liquidité quotidienne.
Dans une note aux investisseurs, ARK a fait valoir la semaine dernière que son approche de l'investissement pré-IPO était meilleure que celle de Destiny Tech 100, en affirmant que le prix des actions était plus proche de la valeur nette d'inventaire des actions et que les actionnaires pouvaient racheter jusqu'à 5 % des actifs totaux du fonds tous les trimestres.
"Nous pensons que c'est la liquidité qui compte le plus", a déclaré M. Prasad à Reuters dans une réponse par courriel à la critique d'ARK, ajoutant que "nous avons simplifié les choses" en permettant aux investisseurs d'acheter et de vendre des actions de DXYZ par l'intermédiaire de leurs plateformes de courtage existantes.
M. Prasad a ajouté qu'il appréciait que les commentaires d'ARK aient contribué à éduquer les investisseurs sur le concept.
"Il y a beaucoup de changements structurels sur les marchés privés et il est bon de voir une autre entreprise avant-gardiste essayer de stimuler l'innovation et le progrès
Morningstar a également publié ses propres critiques du Destiny Tech100 la semaine dernière, ciblant certains des problèmes soulevés par ARK.
"Les investisseurs seraient bien avisés de rester sur la touche" à la lumière de la structure du fonds, a déclaré Jack Shannon, senior manager research analyst chez Morningstar, dans un rapport. "La prime massive de Destiny Tech100′s représente une opportunité unique pour les investisseurs d'enrichir les autres à leurs dépens."
Prasad a refusé de commenter l'évaluation de Morningstar.
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