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CAC 40
8 008,52
-1,25%
Indices
Chiffres-clés
+ fortes hausses et baisses SBF 120

Target cut by -39.4% (Gaussin)
information fournie par AlphaValue 03/11/2016 à 11:37

TARGET CHANGE

CHANGEMENT D’OBJECTIF DE COURS

€ 0.63 vs 1.02 -39.0%

Jusqu'à présent, nous anticipions plusieurs augmentations de capital à 1€ par action d'ici fin 2018. Maintenant que le cours de l'action s'est effondré, nous estimons que le prix des augmentations de capital ne sera pas de 1€ par action mais de 0,50 € par action, entraînant une dilution plus importante. De fait, nous avons fortement abaissé notre objectif de cours.

CHANGEMENT D’EPS

2016 : € -0.45 vs -0.07 ns

2017 : € -0.01 vs 0.04 ns

Au niveau du BPA, alors que nous attendions jusqu'à aujourd'hui un résultat net légèrement négatif, nous tablons désormais sur une perte nette importante sur l'ensemble de l'exercice.

CHANGEMENT DE NAV

€ 0.90 vs 1.61 -43.9%

Notre valorisation par la NAV est pénalisée par la révision en baisse (à 0,5€ par action contre 1€ précédemment) du prix des augmentations de capital que nous anticipons. La dilution sera en effet plus marquée : le nombre d'actions 2018 devrait atteindre 78m (contre 50m attendus précédemment). La valorisation est également entraînée à la baisse par la contraction de 14% du carnet de commandes. Le groupe étant fortement endetté, cette dernière déprime un peu plus notre valorisation.

CHANGEMENT DE DCF

€ 1.11 vs 1.27 -12.4%

Notre valorisation par le DCF est pénalisée par la révision en baisse (à 0,5€ par action contre 1€ précédemment) du prix des augmentations de capital que nous anticipons. La dilution sera en effet plus marquée : le nombre d'actions 2018 devrait atteindre 78m (contre 50m attendus précédemment).

Valeurs associées

GAUSSIN
0,105 EUR Euronext Paris 0,00%
Copyright © 2025 AlphaValue

Cette analyse a été élaborée par AlphaValue et diffusée par BOURSORAMA le 03/11/2016 à 11:37:06.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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