Philip Morris et Altria discutent remariage

information fournie par Reuters •27/08/2019 à 18:30

 (Actualisé avec détails, commentaires)
    par Uday Sampath Kumar
    27 août (Reuters) - Philip Morris International  PM.N  et
Altria  MO.N  ont annoncé mardi discuter d'une fusion toute en
actions, ce qui, le cas échéant, verrait la réunion de deux
géants américains du tabac plus de 10 ans après leur séparation,
l'objectif étant de dominer le segment en forte croissance de la
cigarette électronique.
    Le titre Altria a bondi de plus de 11% en début de séance à
la suite de cette annonce mais il a depuis basculé dans le
rouge, perdant 2,6952% à 45,85 dollars vers 16h15 GMT, à la
suite d'une information de la chaîne de télévision CNBC disant
qu'aucune prime n'était retenue dans l'offre.
    L'action Philip Morris, qui a chuté à un moment de près de
11%, n'abandonnait plus que 6,1366% à 72,96 dollars. A ces
niveaux, la capitalisation boursière d'Altria, propriétaire
entre autres de la marque Marlboro, s'établit à 86 milliards de
dollars (77,5 milliards d'euros), celle de Philip Morris
revenant à 114 milliards.
    Cela fait un certain temps que les analystes et les
investisseurs avancent l'idée d'un rapprochement des deux
entreprises, étant donné la pression que fait peser sur elles le
déclin des ventes de cigarettes classiques et, partant, la
nécessité d'investir dans d'autres sources de revenus.
    Les ventes de cigarettes ont baissé de 4,5% en volumes dans
le monde en 2018, selon les analystes de Cowen. En revanche, le
marché de la cigarette électronique, qui a représenté quelque 11
milliards de dollars l'an dernier, devrait croître de plus de 8%
par an au cours des cinq prochaines années, selon le cabinit
Mordor Intelligence.
    En 2008, Altria avait scindé Philip Morris International
dans le but de permettre à sa division, alors en forte
croissance, de dégager encore davantage de valeur.
    
    IQOS, CIGARETTE ÉLECTRONIQUE, CANNABIS
    En avril, Philip Morris a reçu le feu vert de la Food and
Drug Administration (FDA), les autorités sanitaires américaines,
pour vendre son appareil de tabac chauffé iQOS, une autre
alternative, en plus de la cigarette électronique, à la
cigarette classique.
    "L'idée d'une réunification des deux entreprises a souvent
été discutée mais nous ne pensions pas qu'une telle solution
puisse effectivement voir le jour étant donné le poids de la
régulation sur le marché américain (...)", a estimé Christopher
Growe, analyste chez Stifel.
    Tout en admettant que l'autorisation de la FDA pour l'iQOS
avait peut-être changé la donne, il a ajouté que ceci ne
suffisait pas à "réfléchir à nouveau à une combinaison des deux
entreprises".
    Philip Morris, dont le chiffre d'affaires a été de près de
30 milliards de dollars en 2018, et Altria (CA 2018 de quelque
20 milliards) ont déclaré qu'il n'y avait certitude concernant
l'issue de leurs discussions.
    Altria n'est pas no plus resté inactif dans la quête de
solutions alternatives : à la fin de 2018,le groupe a ainsi
annoncé qu'il débourserait 12,8 milliards de dollars pour
prendre 35% du capital du fabricant de cigarettes électroniques
Juul Labs.  
    Toujours en décembre de l'année dernière, le groupe a
également fait état d'un investissement de 1,8 milliard de
dollars dans le producteur canadien de cannabis Cronos  CRON.TO 
pour prendre 45% de son capital.  
    L'annonce de discussions entre Philip Morris et Altria
intervient un jour après qu'une analyste de Wells Fargo, Bonnie
Herzog, a dit que Juul pourrait trouver en Philip Morris un
partenaire idéal pour son expansion internationale.
    
    Voir aussi :
    * Altria may have missed chance for merger of equals
 

 (Uday Sampath Kumar à Bangalore, Benoit Van Overstraeten pour
le service français)