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Osmozis: "Des résultats historiques"
information fournie par EuroLand Corporate 13/12/2022 à 08:16

Publication des résultats 2021/2022

Après avoir publié un chiffre d’affaires 2021/2022 en forte croissance (+21%, à 11,6 M€), Osmozis communique des résultats très solides, en ligne avec nos attentes. L’EBE du groupe ressort en croissance de +23%, à 3,8 M€, pour une marge quasi stable, et le RN à 1,0 M€. La croissance du chiffre d’affaires en 2022/2023 devrait continuer à s’intensifier et s’accompagner d’une belle amélioration des marges.

Perspectives

Nous saluons la performance commerciale, opérationnelle et financière d’Osmozis sur l’exercice écoulé. Elle témoigne à la fois d’un beau pilotage de la part de direction, de la solidité d’un modèle et d’une stratégie qui ont su répondre aux besoins du marché.

Si le management du groupe affiche sa confiance sur l’exercice à venir avec l’ambition de maintenir une trajectoire de croissance rentable, nous abondons dans la même direction. En conséquence, nous revoyons à la marge notre prévision de CA 2022/23e à 14,5 M€ (vs 14,2 M€), soit une croissance de +25% (vs +22% précédemment), purement organique. Côté marges, la société est maintenant calibrée pour le futur et devrait poursuivre ses efforts en matière d’optimisation des OPEX. Nous n’attendons, par exemple, aucune croissance nette des effectifs et estimons que le levier opérationnel du modèle devrait jouer à plein, avec une marge d’EBE que nous prévoyons autour de 37% pour 2022/2023e (vs 34,2% précédemment).

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, nous ajustons légèrement notre objectif de cours à 11,50 € (vs 10,50 €) et maintenons notre recommandation à Achat.

Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 13/12/2022 à 08:16:52.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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