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Neoen vise une valorisation de €1,45 md pour son entrée en Bourse
information fournie par Reuters 04/10/2018 à 13:46

    * L'IPO se fera à un prix de 16 à 19 euros par action
    * Neoen va procéder à une augmentation de capital de €450
mlns
    * 5 GW de capacités visés en 2021 contre 2 GW aujourd'hui
    * Veyrat va rester l'actionnaire majoritaire

 (Actualisé avec conférence de presse et précisions)
    par Benjamin Mallet
    PARIS, 4 octobre (Reuters) - Le producteur indépendant
d'énergie renouvelable Neoen a annoncé jeudi un prix compris
entre 16 et 19 euros par action pour son introduction en Bourse,
prévue dans le courant du mois, qui valorisera la société
environ 1,45 milliard en milieu de fourchette et en fera l'un
des rares "pure players" des renouvelables cotés en Europe.
    L'opération, annoncée en septembre, permettra à Neoen de
procéder comme prévu à une augmentation de capital de 450
millions d'euros afin de réaliser son programme d'investissement
et d'atteindre d'ici fin 2021 une capacité en exploitation et en
construction d'au moins 5 gigawatts (GW), contre 2 GW
aujourd'hui.
    Le montant total de l'offre pourrait atteindre un maximum de
711,5 millions d'euros - cession de titres existants incluse -
en cas d'exercice intégral de l'option de surallocation.
    Le fonds Impala de Jacques Veyrat, qui détient actuellement
54% du capital de Neoen, souscrira comme prévu à l'opération
pour un montant maximum d'environ 170 millions d'euros afin de
demeurer l'actionnaire majoritaire de l'entreprise, tandis que
la société de gestion Omnes Capital réduira sa participation de
23% actuellement à un niveau compris entre 2,4% à 5%.
    Le prix de l'offre devrait être fixé le 16 octobre pour une
première cotation sur le marché réglementé d'Euronext Paris le
19 octobre, avec des négociations possibles sur des promesses
d'actions dès le 17.
    Après son introduction en Bourse, le flottant de Neoen sera
d'environ 30%.
    L'entreprise prévoit d'investir 2,9 milliards d'euros dans
les projets inclus dans son objectif de 5 GW et, d'ici 2021,
souhaite générer des flux de trésorerie suffisants pour
financer des projets représentant 400 à 500 mégawatts (MW)
supplémentaires de capacité installée par an. 
    
    "VENDRE L'ÉLECTRICITÉ LA MOINS CHÈRE POSSIBLE"    
    Fondé en 2008, Neoen se concentre sur les énergies solaire
et éolienne et sur le développement de solutions de stockage de
pointe, en gardant le contrôle de ses actifs, dont 96% vendent
aujourd'hui l'électricité qu'ils produisent à travers des
contrats de long terme conclus notamment avec des Etats ou des
"utilities".    
    "On aime depuis longtemps l'idée d'une IPO (...), c'est bien
pour la fluidité dans le capital (...) et c'est une bonne
discipline d'être une société cotée", a déclaré lors d'une
conférence de presse son PDG, Xavier Barbaro. "En termes de
visibilité et peut-être un jour d'accélération de notre
croissance, ce sont des outils que nous apporte la cotation."   
 
    "Pour Neoen, l'avenir est plutôt dans le solaire : c'est là
où les coûts baissent le plus vite, c'est là où les centrales se
construisent le plus rapidement et où la production est la plus
prévisible", a ajouté son PDG.    
    "Notre approche est de développer les actifs les plus
compétitifs possibles; le but de Neoen n'est pas d'aller
chercher des subventions sur telle ou telle niche technologique
ou géographique", a-t-il souligné.
    "Notre karma, c'est de vendre l'électricité renouvelable la
moins chère possible et même de manière plus courte
l'électricité la moins chère possible."    
    Au 30 juin, le groupe était présent dans neuf pays et
détenait et exploitait des installations photovoltaïques et
éoliennes représentant une puissance installée cumulée de 1.830
mégawatts (MW) en fonctionnement et en construction.
    
    ÉTENDRE LA PRÉSENCE GÉOGRAPHIQUE
    Alors que l'Australie représente sa zone d'activité la plus
importante devant la France et l'Amérique latine, Neoen prévoit
d'étendre encore sa présence géographique, dans une limite de 15
à 20 pays au total, tout en restant concentré sur les pays de
l'OCDE et avec une monnaie "forte".
    "On choisit des pays où on a une chance de faire partie des
leaders locaux. Vous ne nous verrez pas en Asie - parce que la
barrière culturelle est trop grande et parce qu'on aurait du mal
à avoir des contrats d'achat en dollars ou en euros - et vous ne
nous verrez pas non plus au Brésil, parce qu'on ne peut pas y
avoir des revenus en dollars", a précisé Xavier Barbaro.
    Neoen a notamment développé en France le plus grand parc
solaire d'Europe - de 300 MW - à Cestas (Gironde) et a installé
en 2017 en Australie avec l'américain Tesla  TSLA.O  la plus
grande batterie lithium-ion au monde, pour stocker l'électricité
d'un parc éolien.
    Pour 2018, la société vise un Ebitda (excédent brut
d'exploitation) courant compris entre 170 millions et 175
millions d'euros (contre 102 millions en 2017) et un chiffre
d'affaires de 220 à 230 millions (139 millions en 2017).
    Neoen, qui emploie 148 personnes, estime que son Ebitda
courant atteindra près de 400 millions d'euros en 2021.        
    Le groupe, qui a enregistré un résultat net positif au cours
de chaque exercice depuis 2011 (9,5 millions l'an passé),
s'attend à pouvoir verser pour la première fois un dividende en
2022 (au titre de l'exercice 2021).
    JP Morgan et Natixis sont les coordinateurs globaux de
l'introduction en Bourse de Neoen, Barclays et Société Générale
les teneurs de livre associés et Carnegie le chef de file
associé. 
    
    Le communiqué : 
    https://bit.ly/2ybp4uX

 (Benjamin Mallet, avec Cyril Altmeyer et Geert De Clercq, édité
par Benoît Van Overstraeten et Bertrand Boucey)
Fusions / Acquisitions
Pétrole et parapétrolier
Environnement
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