((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Saqib Iqbal Ahmed
La chute brutale des actions américaines provoque des ventes de la part des fonds sensibles à la volatilité, exacerbant un repli qui a déjà amené le Nasdaq Composite .IXIC en territoire de correction .
Les fonds de contrôle de la volatilité - des stratégies d'investissement systématiques qui achètent généralement des actions lorsque les marchés sont calmes et les vendent lorsqu'ils deviennent turbulents - se sont gavés d'actions lorsque les indices ont atteint des sommets en 2024.
Plus récemment, ils ont commencé à vendre, alors que les inquiétudes concernant l'économie et les bénéfices des entreprises technologiques ébranlent les investisseurs: les fonds de contrôle de la volatilité se sont débarrassés d'environ 83,6 milliards de dollars de contrats à terme sur actions américaines au cours des deux dernières semaines, selon Charlie McElligott, directeur général de Cross-Asset Strategy chez Nomura.
Il est "extrêmement rare" que les fonds procèdent à des ventes d'une telle ampleur, a déclaré M. McElligott, notant qu'ils n'ont enregistré un recul plus marqué de leurs allocations d'actions que 3,2 % du temps au cours des dix dernières années.
Ces mouvements s'inscrivent dans le contexte d'une chute des actions américaines qui s'est accentuée vendredi, après que les données sur l'emploi aux États-Unis, plus faibles que prévu, ont ravivé les craintes de récession . L'indice S&P 500 .SPX a perdu environ 5 % par rapport à son record du 16 juillet, tandis que l'indice Nasdaq Composite .IXIC , à forte composante technologique, a perdu environ 10 % par rapport à un record atteint le mois dernier, ce qui le place sur le point de confirmer une correction.
L'indice de volatilité Cboe .VIX est à son plus haut niveau depuis plus de 16 mois.
Le comportement des fonds à l'avenir dépendra de la volatilité des marchés au cours des prochaines semaines, a déclaré M. McElligott.
Une variation quotidienne de 1 % du S&P 500 au cours des deux prochaines semaines pourrait entraîner des ventes supplémentaires de 15 milliards de dollars au cours de cette période, tandis que des variations quotidiennes de 0,5 % arrêteraient l'hémorragie et permettraient à ces fonds de devenir acheteurs pour un montant d'environ 14 milliards de dollars, a déclaré M. McElligott.
Certaines autres stratégies sensibles à la volatilité, qui réagissent plus lentement, pourraient également se joindre aux ventes si la chute du marché s'aggrave.
Les conseillers en négoce de matières premières qui suivent les tendances des actions (CTA) n'ont vendu qu'environ 12,5 milliards de dollars au cours des deux dernières semaines. Mais ces stratégies d'investissement systématiques, basées sur des règles, pourraient augmenter leurs ventes jusqu'à environ 36 milliards de dollars si le S&P 500 perdait encore 4 % au cours des deux prochaines semaines, a déclaré M. McElligott.
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