Les banques japonaises s'apprêtent à financer la fusion Kioxia-WDC à hauteur de 12,7 milliards de dollars

information fournie par Reuters •19/10/2023 à 13:40

par Miho Uranaka, Makiko Yamazaki et Maki Shiraki

Les principales banques japonaises sont prêtes à s'engager à hauteur de 1,9 trillion de yens (12,7 milliards de dollars) pour soutenir la fusion des activités de mémoire flash de Kioxia Holdings et Western Digital, ont déclaré à Reuters quatre personnes au fait du dossier.

Le soutien financier permettrait de faire un pas de plus vers la conclusion de l'opération qui donnerait naissance à l'un des plus grands fabricants de puces mémoire au monde, mais il est presque certain que la transaction fera l'objet d'un examen concurrence approfondi, en particulier de la part de la Chine.

Ces dernières années, plusieurs transactions dans le secteur de la technologie ont échoué en raison de retards dans l'obtention des autorisations réglementaires ou de refus de la part de la Chine. En août, Intel Corp INTC.O a annulé son offre de 5,4 milliards de dollars pour un fabricant israélien de puces électroniques après que leur accord de fusion a expiré sans l'approbation réglementaire de la Chine.

Quatre banques japonaises - Sumitomo Mitsui Financial Group

8316.T , Mizuho Financial Group 8411.T , Mitsubishi UFJ Financial Group 8306.T et la Banque de développement du Japon - ont déjà soumis des lettres d'engagement pour le financement ou prévoient de le faire d'ici vendredi, ont déclaré trois des personnes.

Elles ont refusé d'être identifiées car ces informations ne sont pas publiques.

L'accord potentiel se heurte également à la réticence de SK Hynix 000660.KS , un investisseur et rival majeur de Kioxia, car l'entreprise sud-coréenne craint que l'accord ne crée un concurrent plus fort, ont déclaré l'une des personnes et une source distincte.

Toutefois, les inquiétudes concernant la Chine ou la position de SK Hynix, troisième fabricant mondial de puces de mémoire flash NAND, n'ont pas d'incidence sur la décision des banques de financer l'opération, ont déclaré les quatre premières sources.

SK Hynix a investi 395 milliards de yens dans Kioxia en 2018 en tant que membre d'un consortium dirigé par Bain qui a racheté l'entreprise japonaise à Toshiba Corp pour 2 000 milliards de yens. Elle détient des obligations convertibles qui peuvent être converties en une participation au capital de Kioxia pouvant aller jusqu'à 15 %.

La combinaison de Kioxia - actuellement numéro 2 mondial des puces de mémoire flash NAND - et de l'activité flash de Western Digital, qui occupe la quatrième place, permettrait de contrôler un tiers du marché mondial des puces flash NAND, à égalité avec Samsung Electronics 005930.KS , l'acteur principal.

Selon les sources, l'opération finalisée devrait permettre à Western Digital de détenir une participation majoritaire dans la société issue de la fusion.

La société issue de la fusion sera cotée sur le marché Nasdaq, mais visera une cotation à Tokyo à l'avenir, a déclaré l'une des sources. Elle sera dirigée par Nobuo Hayasaka, l'actuel directeur de Kioxia, selon la source.

Kioxia et Western Digital sont en pourparlers de fusion depuis 2021, mais les négociations ont souvent été bloquées en raison d'une série de problèmes, notamment des divergences d'évaluation.

Au Japon, les deux entreprises produisent conjointement des puces de mémoire flash NAND, qui sont largement utilisées dans les smartphones, les ordinateurs personnels et d'autres appareils pour stocker des données numériques.

Kioxia, Mitsubishi UFJ, Mizuho et la Banque de développement du Japon se sont refusés à tout commentaire. Reuters n'a pas pu obtenir de commentaires immédiats de Sumitomo Mitsui et de Western Digital.

SK Hynix s'est refusé à tout commentaire. (1 $ = 149,8200 yens)