L'opération Exxon braque les projecteurs sur les cibles des fusions et acquisitions, mais la surveillance accrue les freine

information fournie par Reuters •11/10/2023 à 20:09

par Mrinalika Roy

11 octobre (Reuters) - L'acquisition par Exxon Mobil XOM.N de Pioneer Natural Resources PXD.N , son rival dans le secteur des schistes, pour un montant de 60 milliards de dollars, pourrait être le catalyseur d'une nouvelle consolidation de l'industrie pétrolière et gazière américaine, ont déclaré les analystes, qui se sont concentrés sur une poignée de cibles probables.

Les transactions dans le secteur pétrolier et gazier américain se sont accélérées, les producteurs cherchant à reconstituer leurs stocks après des années de sous-investissement.

Le bassin permien, le principal gisement pétrolier américain connu pour son faible coût d'extraction, connaît une consolidation avec plus de 26 milliards de dollars de transactions cette année avant l'annonce d'Exxon, selon les données de Rystad Energy. Cela représente plus du double de la valeur totale des transactions signées en 2022 dans la région.

"(La transaction Exxon) est une lecture positive pour l'ensemble du secteur, en particulier pour les acteurs du bassin permien", a déclaré Gabriele Sorbara, directeur général de la recherche sur les actions chez Siebert Williams Shank & Co.

Les rivaux vont "s'activer pour essayer de concurrencer Exxon", a déclaré M. Sorbara.

Les futurs acheteurs seront probablement parmi les grands rivaux les plus proches d'Exxon dans le bassin permien, tels que Chevron CVX.N et ConocoPhillips COP.N , ont déclaré les analystes.

"Chevron semble être le plus susceptible de répondre par une transaction de son côté", a déclaré Andrew Dittmar, directeur du cabinet de conseil Enverus.

Les cibles les plus prisées par Chevron pourraient être Coterra Energy CTRA.N ou Devon Energy DVN.N , a-t-il ajouté. Chevron disposait de 9,29 milliards de dollars de liquidités et d'équivalents à la fin du mois de juin.

Parmi les autres sociétés citées figurent Matador Resources

MTDR.N , Permian Resources PR.N et Diamondback Energy

FANG.O .

Néanmoins, l'accord avec Exxon, le plus important du secteur depuis 2016, a également suscité des inquiétudes quant à la rigueur de l'examen réglementaire sur les questions anticoncurrentielles.

"Je crains que l'acquisition massive d'Exxon ne réduise la concurrence et n'entraîne une hausse des coûts. Les régulateurs devraient examiner de près cette grande fusion pétrolière", a déclaré la sénatrice américaine Elizabeth Warren, une démocrate qui critique souvent les fusions.

Exxon ne prévoit pas d'obstacles concurrence à la conclusion de l'opération, prévue pour le début de l'année 2024.

"Il existe une excellente opportunité de créer de la valeur grâce à la consolidation, car le marché boursier a accordé aux grandes entreprises de meilleurs multiples d'évaluation, ce qui rend les petites entreprises relativement bon marché si elles sont acquises par de plus grandes entreprises dans le cadre d'opérations entièrement boursières", a déclaré Sven Del Pozzo, directeur de la recherche et de l'analyse - entreprises et transactions, S&P Global Commodity Insights.