Publication des résultats S1 2017
Après la publication d'un CA S1 solide (+11,2% à pc à 11,9 M€), Keyyo dévoile des résultats semestriels supérieurs à nos attentes, marqués par une forte progression de la rentabilité. Le ROC s'établit à 1,2 M€ (+37,6%), permettant à la MOC de gagner 3,2 pts à 10,2%, et le RN à 1,1 M€ (+22,0%). Profitant de ces bons résultats, le management relève sa guidance et anticipe désormais une hausse de +20% du ROC pour 2017 (vs +10%).
Recommandation
Après ajustement de notre modèle de valorisation, notre objectif ressort à 23,10€ (vs 19,30 €). Nous maintenons notre recommandation à l'Achat.
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