Infineon achète l'américain Cypress, transaction de €9 mds

information fournie par Reuters •03/06/2019 à 11:53

 (Actualisé avec conférence analystes, réaction en Bourse)
    FRANCFORT, 3 juin (Reuters) - Infineon  IFXGn.DE  a annoncé
lundi avoir conclu un accord pour racheter Cypress
Semiconductors  CY.O  dans le cadre d'une transaction qui
valorise son concurrent américain à neuf milliards d'euros,
dette incluse.
    Dans un communiqué, le fabricant allemand de
semi-conducteurs a précisé que son offre en numéraire de 23,85
dollars par action représentait une prime de 46% par rapport au
cours moyen de sa cible du mois écoulé.
    A la Bourse de Francfort, l'action Infineon reculait de plus
de 6% en fin de matinée, certains traders se demandant si ce
n'est pas trop cher payé.
    Le titre Cypress faisait un bond de 27% dans les
transactions d'avant-Bourse à New York. Il a déjà grimpé de plus
de 15% la semaine dernière, finissant à 17,82 dollars, à la
suite d'informations de presse disant que le groupe cherchait à
se vendre.   Cette hausse a porté à 40% la
progression de la valeur depuis le début de l'année, qui pèse
désormais quelque 6,5 milliards de dollars (5,8 milliards
d'euros) à Wall Street.
    Infineon, qui a annoncé fin mars la deuxième révision à la
baisse de sa prévision de chiffre d'affaires en deux mois, a
souligné que le rachat de Cypress se traduirait par des
synergies de coûts de 180 millions d'euros par an à partir de
2020 et des synergies de revenus de plus de 1,5 milliard à long
terme.
    Le conseil d'administration de Cypress et le conseil de
surveillance d'Infineon ont déjà approuvé la transaction, qui
devrait être finalisée d'ici la fin 2019 ou au début 2020.
    Infineon a annoncé son intention de financer environ 30% de
la valeur totale de la transaction avec ses capitaux propres et
le reste en combinant dette et trésorerie.
    Helmut Gassel, directeur du marketing d'Infineon, a déclaré
que les discussions avec Cypress avaient été déclenchées par une
autre partie, qui avait manifesté son intérêt pour la société
américaine. Infineon a été invité à prendre part au processus il
y a environ cinq semaines, a-t-il ajouté.
    Une fois intégré Cypress Semiconductors, Infineon vise une
croissance du chiffre d’affaires de 9% ou plus tout au long du
cycle et une marge dans le segment concerné de 19%. Le ratio
investissements / ventes devrait diminuer à 13%.
    Le directeur financier Sven Schneider a déclaré aux
analystes que le ratio de levier d'Infineon (dette / Ebitda)
dépasserait l'objectif fixé de deux fois avant de revenir à ce
niveau à la fin 2022.

 (Arno Schuetze et Douglas Busvine, Benoit Van Overstraeten et
Dominique Rodriguez pour le service français)