Dans un paysage incertain, la haute qualité peut offrir un terrain stable

information fournie par Reuters •14/08/2024 à 18:37

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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Dow et S&P 500 en hausse, Nasdaq en baisse de ~0,2

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Les valeurs financières sont en tête des gains sectoriels du S&P 500; les services aux collectivités sont le groupe le plus faible

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L'indice Euro STOXX 600 est en hausse de ~0,5%

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Le dollar recule; l'or et le pétrole brut perdent ~1%; le bitcoin perd >2%

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Le rendement du Trésor américain à 10 ans baisse à ~3,82%

14 août - Bienvenue sur le site de la couverture en temps réel des marchés par les journalistes de Reuters. Vous pouvez nous faire part de vos réflexions à l'adresse suivante

DANS UN PAYSAGE INCERTAIN, LA HAUTE QUALITÉ PEUT OFFRIR UN TERRAIN STABLE

Après une série de records atteints par l'indice S&P 500 .SPX au milieu de l'été, l'enthousiasme des investisseurs s'est rapidement estompé lorsque des données économiques majeures ont ravivé des craintes de récession longtemps latentes et des inquiétudes quant à la possibilité que la Fed ait pris du retard dans l'application de sa politique.

Bien que la panique initiale semble s'être apaisée pour l'instant, les actions américaines ayant récupéré une partie de leurs pertes récentes, Brian Belski, stratège en chef des investissements chez BMO Capital Markets, s'attend à ce que le risque lié aux grands titres persiste, étant donné que l'évolution des prix des actions américaines cette année est apparemment dictée par le sentiment.

Dans ce contexte, M. Belski, dans une note stratégique publiée mardi, revient sur l'un de ses thèmes d'investissement de longue date: la haute qualité.

"Nos travaux suggèrent que ces titres sont non seulement bien adaptés aux périodes de volatilité des marchés, mais qu'ils peuvent également constituer une stratégie d'investissement attrayante à long terme. C'est pourquoi nous pensons qu'il serait bon que les investisseurs se concentrent sur ce type de stratégie alors que les marchés continuent à digérer ce qui est rapidement devenu un paysage d'investissement de plus en plus incertain", écrit-il.

À cette fin, BMO recherche des actions qui bénéficient d'une notation S&P de " haute qualité " pour les actions et les obligations, d'une faible volatilité de la croissance du BPA et de niveaux élevés de liquidités et de rendement des capitaux propres.

"Notre analyse montre que les actions répondant à ces critères ont historiquement produit des rendements plus élevés que le marché en général, tout en présentant un profil de risque favorable", écrit M. Belski.

M. Belski admet que cette stratégie n'a pas été en mesure de suivre les rendements du S&P 500 au cours du marché haussier actuel, mais il précise que les rendements "ont néanmoins été impressionnants", surtout si l'on considère que la majeure partie des gains du marché a été générée par une poignée d'actions de croissance de méga-capitalisation qui ne sont généralement pas incluses dans cette stratégie.

Parmi les titres répertoriés dans l'écran de haute qualité de Belski, qui bénéficient également d'une note de surperformance de BMO, on trouve: Amgen AMGN.O , Air Products APD.N , Brown & Brown BRO.N , Alphabet GOOGL.O , Kroger KR.N , Nike NKE.N et Visa V.N .

Entre-temps, M. Belski reste relativement optimiste quant aux perspectives des actions américaines (, c'est-à-dire qu'en 2024, l'objectif de base du S&P 500 est de 5 600, tandis que l'objectif haussier est de 6 000).

(Terence Gabriel)

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