Bourse : un fonds de valeurs moyennes américaines pour battre le marché

information fournie par Le Revenu •09/07/2019 à 09:02

Henrik Blohm, gérant du fonds BL American Smaller Companies à la Banque de Luxembourg Investments. (© DR)

Le gérant du fonds BL American Smaller Companies, Henrik Blohm, a dépassé les indices depuis trois ans. Il dévoile au Revenu les actions de son portefeuille et sa méthode de sélection.

Henrik Blohm, gérant du fonds BL American Smaller Companies à la Banque de Luxembourg Investments, faisait une présentation devant les investisseurs de ses choix de valeurs, le 1er juillet à l’hôtel Georges V, avenue Georges V à Paris.

Le fonds a progressé de 17,5% depuis un an au 2 juillet, classé 4e sur 64 produits référencés par Quantalys. La hausse atteint 42,6% en trois ans soit 11,5 points de pourcentage de plus que son indice de référence, le MSCI US Small & Mid.

Le gérant choisit des entreprises américaines de qualité, d’une taille de capitalisation comprise entre 5 et 15 milliards de dollars, affichant un solide avantage concurrentiel, avec une solide rentabilité et des perspectives de croissance.

Les avantages compétitifs se mesurent par la qualité des marques, des clients captifs, un bon réseau de distribution, des coûts faibles et des brevets. Les sociétés sélectionnées doivent être profitables, avec des produits biens établis, des modèles économiques simples à comprendre et des équipes dirigeantes reconnues pour leurs compétences managériales.

Le gérant fait aussi preuve d’une grande discipline dans ses prix d’intervention, en achetant avec une décote sur la valeur estimée (calculée à partir de l’actualisation des flux de trésorerie futurs).

Les sociétés du portefeuille sont rangées dans trois catégories :