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Accor : pourquoi l'action baisse alors que les résultats sont bons ?
information fournie par Le Revenu 01/08/2019 à 12:06

Le titre a pris 6,47% depuis le 1er janvier. (© L. Grassin)

Le titre a pris 6,47% depuis le 1er janvier. (© L. Grassin)

Le sixième hôtelier mondial a publié des résultats semestriels satisfaisants. Pourtant, le titre recule de plus de 1%. Notre analyse et notre conseil sur l'action Accor .

Au premier semestre, le champion français de l’hôtellerie a enregistré un excédent brut d'exploitation de 375 millions d'euros (+5,1%) pour un chiffre d'affaires en hausse à périmètre et taux de change constants de 4,8%, à 1,9 milliard d’euros.

La marge brute d’exploitation s’améliore à 19,5%, contre 19,1% un an plus tôt. Enfin, le résultat net a chuté à 141 millions d’euros, contre 2,17 milliards l’an dernier. Mais au premier semestre 2018, il intégrait une plus-value de 2,4 milliards d’euros liée à la vente de 58% du capital de la filiale immobilière AccorInvest.

Pour 2019, Accor anticipe un excédent brut d'exploitation compris entre 820 et 850 millions d'euros, à comparer à 712 millions affiché en 2018. Un chiffre jamais enregistré jusque-là.

Étonnante sanction boursière

Malgré tous ces bons chiffres et la perspective d’une nouvelle année faste, le titre accusait un repli de plus de 1% le 1er août en milieu de journée et figurait parmi les plus fortes baisses du CAC 40.

Visiblement, les investisseurs ont préféré retenir les mauvaises nouvelles. Alors que la région Asie-Pacifique est présentée par le groupe comme une zone «créatrice de valeur», l’activité montre des signes d’essoufflement.

Pour les six premiers mois, les revenus dans cette région sont restés stables à 100 millions d’euros,

Valeurs associées

ACCOR
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Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 01/08/2019 à 12:06:22.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

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