par Noel Randewich
NEW YORK, 22 décembre (Reuters) - Les valeurs malmenées à
Wall Street cette année, ou qui n'ont pas eu les faveurs des
analystes, pourraient retrouver des couleurs alors que l'année
touche à sa fin, et les investisseurs tentés de les rejeter
seraient bien inspirés d'y réfléchir à deux fois.
Le rally du S&P-500 .SPX a propulsé le PER à des niveaux
inédits depuis 2002 si bien que les valeurs restées à l'écart
pourraient attirer les investisseurs à la recherche des
dernières bonnes affaires de 2017.
"Une stratégie anticonformiste consistant à acheter des
valeurs malmenées pourrait être la bonne cette année", estime
Tim Ghriskey, directeur des investissements chez Solaris Group.
Au cours des derniers mois, Tim Ghriskey a acheté des
actions General Electric GE.N , dont la valeur a chuté de 45%
depuis le début de l'année, en raison notamment des difficultés
à opérer une transition du charbon et du gaz vers les énergies
renouvelables. Selon Tim Ghriskey, le conglomérat créé il y a
125 ans, va renouer avec la croissance, ou encore être éclaté
en plusieurs sociétés.
Quelques-unes des valeurs les moins performantes de 2016,
comme Vertex Pharmaceuticals VRTX.O et l'équipementier médical
Illumina ILMN.O , ont retrouvé des couleurs en 2017. Ces deux
sociétés affichent depuis le début de l'année un gain d'au moins
69%.
Jake Dollarhide, à la tête du fonds Longbow Asset
Management, a choisi de rééquilibrer ce mois-ci les
portefeuilles de ses clients en investissant davantage dans
Kroger KR.N et d'autres valeurs de la distribution malmenées
par l'annonce en juin de l'acquisition par Amazon.com AMZN.O
de Whole Food Markets.
Le titre Kroger a perdu 20% de sa capitalisation boursière
depuis le début de l'année et son PER était de 14 contre 27 pour
sa moyenne sur cinq ans.
"DOGS OF THE DOW"
La stratégie dite des "Dogs of the Dow" consiste à acheter
chaque année les dix valeurs de l'indice l'indice Dow Jones
.DJI dégageant le meilleur rendement du dividende.
Au bout d'un an, il recommence le même exercice en
remplaçant éventuellement quelques titres par d'autres toujours
en fonction du même critère.
Verizon Communications VZ.N , International Business
Machines IBM.N et Exxon Mobil XOM.N font partie de ces
sociétés et proposent toutes des rendements du dividende d'au
moins 3,7%.
Ces trois actions étaient aussi des "Dogs of the Dow" au
début de l'année mais elles ont sous-performé. Un investisseur
qui suit cette stratégie aurait en décembre dernier acheté
également Boeing BA.N , qui a presque doublé de valeur en 2017,
Caterpillar CAT.N , qui est en hausse de 64% depuis le début de
l'année, et Cisco Systems CSCO.O , qui a bondi de 28%.
Nike NKE.N a subi une perte de 19% en 2016, ce qui en
faisait la valeur du Dow la moins performante. Au cours des 12
derniers mois, l'équipementier sportif a cependant rebondi de
25%.
A cause, entre autres choses, de la concurrence accrue de
Nike, Under Armour UAA.N a chuté de 48% depuis le début de
l'année, ce qui en fait le troisième titre le moins performant
du S&P-500. En janvier dernier, la plupart des analystes
recommandaient d'acheter les actions Under Armour et aucun
n'était à la vente. A présent, les analystes sont
majoritairement "neutres" sur le titre du spécialiste des
pantalons de yoga.
Mais les analystes peuvent être faillibles: quatre des 10
actions les moins bien notées du S&P-500 à la fin de l'année
dernière sont en passe de terminer 2017 avec des hausses
annuelles supérieures au gain de 20% enregistré par l'indice.
Parmi celles-ci, on trouve la société de gestion des noms de
domaine internet VeriSign VRSN.O , qui a bondi de 53%, et
Emerson Electric EMR.N , qui a pris 24%, dont une bonne partie
le mois dernier après que le fabricant de systèmes d'automation
industrielle eut renoncé à son offre sur Rockwell Automation.
ROK.N .
(Claude Chendjou pour le service français, édité par Wilfrid
Exbrayat)
À WALL STREET-Les valeurs délaissées en 2017 pourraient rebondir
information fournie par Reuters 22/12/2017 à 12:53
| 225,0200 USD | NASDAQ | +1,24% | |
| 226,640 USD | NYSE | +0,26% | |
| 405,840 USD | NYSE | -0,59% | |
| 67,9500 USD | NASDAQ | -1,18% | |
| 140,060 USD | NYSE | -0,43% | |
| 115,395 USD | NYSE | +0,42% | |
| 255,390 USD | NYSE | +1,18% | |
| 283,510 USD | NYSE | -1,32% | |
| 99,2500 USD | NASDAQ | -0,80% | |
| 70,545 USD | NYSE | -0,23% | |
| 72,670 USD | NYSE | -2,60% | |
| 342,910 USD | NYSE | -0,64% | |
| 6 259,75 Pts | CBOE | -0,33% | |
| 6,845 USD | NYSE | -3,32% | |
| 281,3900 USD | NASDAQ | -1,37% | |
| 41,610 USD | NYSE | -0,95% | |
| 468,8500 USD | NASDAQ | -2,23% |
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