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VALNEVA : CA - tréso - résultats - mon avis

15 févr. 202411:24

Le CA prévu hors PRV n’est guère plus élevé que la CA 2023, 150-150 à comparer aux 239 prévus précédemment 
La conso de la tréso à 163 est très élevée, et elle sera encore plus importante en 2024 car on sera en année pleine de remboursement des prêts. Ajoutons la R&D prévue à 65-90 et l’augmentation des charges d’exploitation (charges de personnel des recrutements en Q3, énergie etc)

Début 2024 la tréso est de 126 + le PRV = 221. Fin 2024 il ne restera pas grand-chose. Sachant que les conditions des prêts fixent une tréso minimale de 35M, l’AK en 2ème trimestre reste amha toujours envisageable. 
Quant au résultat 2023, Cette conso de tréso élevée laisse entrevoir une perte importante, et le résultat 2024 sera très probablement encore déficitaire malgré la vente du PRV. 
Les prêts, conditions de remboursement :
Prêt initial de 60M + 25 en 02/2020 : Valneva a annoncé aujourd’hui la signature d’un accord de financement avec deux fonds gérés par deux prestigieuses sociétés d’investissement américaines spécialistes du secteur de la santé, Deerfield Management Company et OrbiMed. Les deux sociétés ont octroyé ce financement afin de soutenir la stratégie à long terme de Valneva.
L’accord inclut un emprunt à taux fixe de $60 millions (à un taux situé dans la partie supérieure des taux à un chiffre) ainsi que la possibilité de tirer jusqu’à $25 millions supplémentaires, aux mêmes conditions, au cours des douze prochains mois. Le remboursement de l’emprunt débutera dans trois ans et le prêt arrivera à maturité dans six ans. 
Prêt additionnel de 100 en 2023 : la période pendant laquelle les paiements seront limités aux intérêts sera de trois ans, et la fin du remboursement interviendra au troisième trimestre 2028. Le taux d'intérêt du prêt reste inchangé.

35 réponses

  • 15 février 202411:28

    15/01/2021 : Deerfield et OrbiMed se sont mis d'accord pour modifier cet engagement en 2021 et 2022, en remplaçant le revenu minimum de 115 millions d'euros sur 12 mois glissants par des revenus trimestriels minimum représentant un total de 64 millions d'euros sur l'exercice 2021 et un total de 103,75 millions d'euros en 2022. 
    Les parties se sont également mis d'accord pour fixer une obligation de trésorerie minimale de 50 millions d'euros pour 2021 et 2023 et de 35 millions d'euros les années suivantes


  • 15 février 202411:37

    mais réaliste : il va falloir de good news pour passer les 3.9


  • 15 février 202411:39

    Ventes des produits actuels en hausse …
    Augmentation des prix..
    103 millions de dollars non comptabilisés…
    Nouvelles gammes de produits uniques au mondes …
    Je penses que ça droit suffir…
    C est une merveille Valneva


  • 15 février 202411:49

    En 2024 en année pleine de remboursement, relisez le communiqué du 26 avril 2022, on va attendre q3 et les ventes ixchiq.
    Le taux d'intérêt du prêt reste inchangé. La période pendant laquelle les paiements sont limités aux intérêts a été prolongée jusqu'au troisième trimestre 2024, et le prêt arrivera désormais à maturité au premier trimestre 2027.


  • 15 février 202411:52

    Avec la vente de l'usine j'ai vu qu'il y a avait également 20 employés en moins.


  • 15 février 202412:08

    m26, j'ai relu ce communiqué : il concerne le 2ème prêt de 40M. rien ne dit que les conditions du 1er prêt de 85M modifiées le 15/01/2021 sont
    changées.

    https://valneva.com/press-release/valneva-announces-upsized-financ ing-arrangement-with-leading-us-healthcare-funds-deerfield-and-orbimed/?lang=fr

    A ce jour on a un total prêts de 225M (60+25 en 2020 +40 en 2022 +100 en 2023)


  • 15 février 202412:13

    Communiqué du 15 janvier 2021

    Valneva a annoncé aujourd’hui une modification des termes de son accord de financement avec les fonds américains spécialisés dans le secteur de la santé Deerfield Management Company et OrbiMed.

    Compte tenu de l’impact de la pandémie de COVID-19 sur l’industrie du voyage, et après une levée temporaire de l’engagement de revenus minimum au second semestre 2020, Valneva, Deerfield et OrbiMed se sont mis d’accord pour modifier cet engagement en 2021 et 2022, en remplaçant le revenu minimum de €115 millions sur 12 mois glissants par des revenus trimestriels minimum représentant un total de €64 millions sur l’exercice 2021 et un total de €103,75 million en 2022. Les parties se sont également mis d’accord pour fixer une obligation de trésorerie minimale de €50 millions pour 2021 et 2022 et de €35 millions les années suivantes.


  • 15 février 202412:27

    Bah non vous ne l'avez pas lu, vous dites année plein de remboursement qui commence et le communiqué dit q3 et bien sûr c'est pour le 1er prêt que ça commence en q3 pendant 3 ans. Soitun 3 


  • 15 février 202412:28

    Soit un 3 millions par mois 36 millions par an. Bon d'ici là les ventes ixchiq auront fait leur job


  • 15 février 202412:30

    Rappel de ce qu'avait écrit un grand homme, très fiable
    dans la file "Recommandation vaccinale voyageurs"
    "29 janvier 2024•13:48

    Seb.ish17 j'avais tenté cet essai, à la louche mais en m'en tenant au réalisable réaliste :


    - pour 2023 : CA voyageurs 100 M€ + Covid 5 M€ + divers 25 M€ = 130 M€ / RN - 120 M€.

    - pour 2024 : CA voyageurs 115 M€ + Covid 2 M€ + voucher 80 M€ + Chikoun 45 M€ = 242 M€ / RN - 25 M€.

    - pour 2025 : CA voyageurs 130 M€ + Chikoun 120 M€ = 250 M€ / RN 0 M€.
    "


  • 15 février 202412:30

    Et avec une tréso de 220 millions, la partie coût phase 3 presque fini pour valneva, les dépenses vont diminuer. Ils peuvent largement tenir avec cette tréso.


  • 15 février 202412:37

    en 2023 VLA a consommé 160 de tréso avec un début de rembst des prêts fin 2023. si en 2024 VLA en consommait autant, il resterait 60M fin décembre. pas sûr que les 2 préteurs fassent un 4ème prêt pour rembourser les prêts 1 , 2 et 3


  • 15 février 202412:42

    arretez de chauffer la salle, ces boites a centaines de millions sont surcotees, perso j ai vendu a perte mais heueux d etre debarasse. de toute maniere le capitaine a quitte le bateau,non? la honte a nantes


  • 15 février 202413:18

    Les chiffres de 2023 étaient déjà dans le cours comme je l’avais dit 😉
    Maintenant il faut attendre l’avis pour commande armée américaine fin du mois et là si positif on aura une belle hausse.
    Pour le moment vla a fait ce qu’il a annoncé sur le chick après on va voir …


  • 15 février 202414:48

    le coût de la dette va commencer à sérieusement impacter la tréso, ainsi que le résultat puisque les intérêts sont des charges du cpte d'exploitation. Je résume :
    1 - 02/2020 Prêt initial de 85 M (60 + 25)taux dans la partie supérieure des taux à 1 chiffre, on n'en sait pas plus. 9% ? Le remboursement de l’emprunt débutera dans trois ans (donc 02/2023) et le prêt arrivera à maturité dans six ans. 
    2. Prêt de 40M en 04/2022 : La période pendant laquelle les paiements sont limités aux intérêts a été prolongée jusqu'au troisième trimestre 2024, et le prêt arrivera désormais à maturité au premier trimestre 2027. 
    3. Prêt additionnel de 100 en 2023 : la période pendant laquelle les paiements seront limités aux intérêts sera de trois ans, et la fin du remboursement interviendra au troisième trimestre 2028. Le taux d'intérêt du prêt reste inchangé.


  • 15 février 202414:54

    oui, je me doute que ça ne va pas plaire aux cigales, faites comme mamie la fourmi, prenez vos calculettes et comptez sur la base d'un taux à 9%


  • 15 février 202416:11

    Portzamparc ne partage pas votre "analyse"...je veux dire vos propos...


  • 15 février 202416:18

    ah si les analyses des analystes étaient justes, nous serions tous riches. mais....il y a longtemps qu'ils ne servent qu'à éviter que les PP vendent


  • 15 février 202416:23

    mamie-fourm vous livre ses calculs de coût de rembst des 3 prêts :
    2023 = 15 dont int 13
    2024 = 58 dont int 20
    2025 = 64 dont int 20
    2026 = 86 dont int 13
    2027 = 46 dont int 10
    2028 = 37 dont int 7
    prudence les cigales, Il faudrait faire du bénef dès 2024, mais c'est reporté à 2025


  • 15 février 202416:27

    Il est certain qu'annoncer 12,40 € n'a d'autre but que d'éviter la fuite des PP...pourquoi pas 25 € ce serait plus efficace non ?...avez vous pensé au stand up ?


  • 15 février 202417:51

    en 2024 il faut donc 43M de tréso supplémentaire pour rembourser les prêts, En 2023 la conso d etréso hirs rembst est de 148. Si en 2024 la conso est du même volume et qu'on ajoute 43M, cela fait un besoin total de 191M, plus que ce CA attendu hors PRV.amha oui, il ya aura AK avant Noel


  • 15 février 202418:02

    désolée je précise : 148 (conso tréso 2023 hors rembst prêts ) idem en 2024 + 58 (besoins pour rembst 2024) = 206 besoin total 2024. 
    Financement : par le solde tréso au 1/01 de 126 et la vente du PRV 95. A la fin de l'année on sera à - 15M, au mieux à 0. Donc hors des clous des 35M de treso exigée par les 2 prêteurs.

    Donc AK


  • 15 février 202418:38

    J'ai entendu dire que Nantes aurait bientôt une autre ZAD : la ZAD-VLA.😉


  • 16 février 202408:58

    mamie arrêtez de faire peur on a compris.
    relisez le communiqué les remboursements du prêt initial commenceront au Q3 2024 et même pour la partie des 85 millions dans le communiqué du 25 avril ou 26 avril 2022. C'est un amendement au prêt donc c'est pour tout le
    prêt

    https://valneva.com/press-release/valneva-announces-upsized-financing-a rrangement-with-leading-us-healthcare-funds-deerfield-and-orbimed/?lang=fr

    &n bsp;petit calcul : 125/36 = 3,5 millions + intérêts + millions par mois on va arrondir pour te faire plaisir soit 4,5 millions par mois pour 6  mois à partir de Q3 2024
     perspectives, il fait froid pour la saison je ne sais pas pourquoi mais je sens bien une bonne saison à moustiques cet été pas vous?
    Ah oui et c'est vrai pas de tensions en Asie donc le vaccin contre l'encéphalite ne va pas se vendre... je pense tout le contraire. l'armée américaine aime bien cette zone

    Puis il faut connaître les prêteurs Orbimed est vraiment le fond qui aide les biotechs même si bien sûr ils veulent gagner un peu d'argent et limité les risques mais comme vous êtes que sur Valneva vous ne connaissez pas l'historique de cellectis. Orbimed est vraiment le fond qui l'a sauvé quand ils étaient au plus mal. Donc ils ont aucun intérêt de ne pas facilité le remboursement le temps que les ventes décollent sur Ixchiq Et deerfield a des actions donc vous croyez qu'ils veulent que cela baisse. vu le nombre d'amendements au prêt il peut avoir un autre pour faciliter le remboursement allez voir l'historique de maurel & prom c'est plus dans vos cordes que les biotechs.

    côté perspectives Valneva a été très conservateur ils ont pris pour l'instant que ce qu'ils ont comme AMM pour Ixchiq mais qaund il y aura l'EMA et le brésil, cela va être bien plus haut. Mais bon ils ne peuvent pas le prévoir encore ils n'ont les AMM, un report ou un non est toujours possible même si j'en doute.

    Puis comme le dit un autre forumeur moi le chikungunya m'a rien fait. moi le covid et la grippe m'ont rien fait (et pour l'instant) mais que dire pour toutes les personnes.
    nous ne sommes pas tous égaux devant la santé 


  • 16 février 202409:20

    Deux petites citations de Benjamin Graham que m'évoquent ces prédictions de cours qui fleurissent sur ce forum, et qui me paraissent aussi illusoires les unes que les autres :

     "Un investisseur sérieux ne pensera jamais que les fluctuations quotidiennes ou mensuelles font de lui un homme plus riche ou plus pauvre."

     "Aucun élément tiré de la logique ou de l'expérience ne permet de croire que l'investisseur moyen puisse anticiper les mouvements de marché mieux que le grand public dont il fait partie."

    Bonne journée à tous :)


  • 16 février 202411:30

    Je vous adore M14338444,  pour déjà tous vos efforts  de recherche,pour un non actionnaire bravo.. mais aussi pour toutes vos hypothèses négatives sur l'avenir de valneva, encore que je vous trouve bien trop optimiste. par exemple je vous cite "en 2023 VLA a consommé 160 de tréso avec un début de rembst des prêts fin 2023. si en 2024 VLA en consommait autant, il resterait 60M fin décembre. pas sûr que les 2 préteurs fassent un 4ème prêt pour rembourser les prêts 1 , 2 et 3."moi je mettrai en 2023 vla a consomme 160 de treso,,, SI en 2024  vla en consommait le double, pas sur qu'une  AK ne suffirait a tenir jusqu'a avril 2024.et j'irai meme a donner mon avis sur l'extinction  des moustiques pour 2025,  bonne journée a tous


  • 16 février 202411:42

    Vivavivalis Bonjour, détrompez vous, je n'ai pas d'hypothèse négative sur l'avenir de VLA, d'autres intervenants suivent précisément la gamme vaccinale. pour ma part, je réunis des arguments pour chiffrer l'évolution des charges et résultats, et approcher la réalité des prix de l'action. les utopistes n'aiment pas qu'on les réveillent, rdv à Noel


  • 16 février 202411:51

    - Docteur ! J'ai vu trois autres médecins, et pas un n'est d'accord avec votre diagnostic ! 
    -On verra bien qui avait raison à l'autopsie !


  • 16 février 202411:52

    M2692785 

    "Puis comme le dit un autre forumeur moi le chikungunya m'a rien fait."

    Effectivement, le chik ne m'a rien fait.

    Mais il n'a rien fait non plus à 350 000 personnes à la Réunion en 2005.

    Certains ont gardé des séquelles articulaires pendant quelques mois.

    Il n'y a eu aucun décès "directs".

    C'est juste un fait avéré.


  • 16 février 202411:57

    Et comparer le chik à la grippe qui fait des milliers de décès chaque année et au Covid qui en a fait des millions est une désinformation pure et simple.

    Cf le témoignage de médecins réunionnais sur ce forum.


  • 16 février 202412:31

    "Valneva publie un chiffre d’affaires total de 153,7 millions d’euros dont 144,6 millions d’euros de ventes de produits. La biotech spécialiste des vaccins souligne que ses ventes de cette année excèdent de 12% celles de 2019 (précédant la pandémie) "

    Comme je l'avais fait dans mon post historique 2017-2023, VLA elle même compare ses chiffres avec ceux de la période pré-Covid.
    en 2019 on a : CA 126 // résultat -1.7 // dépenses R&D 38 // cout endettement 2.7 // cours action entre 2.3 et 3.7
    en 2024 on aura un CA bcp + élevé, mais aussi des charges bcp + fortes : R&D 65-90 // cout endettement env 60 // partenariats Pfizer et autres labos // frais généraux sup à 2023. pas sûr que le résultat soit meilleur que celui de 2019 à -1.7M.
    Un cours de l'action 2024 sous 3.9 n'est donc pas sous-évalué


  • 20 février 202410:55

    le prix s'installe pour un moment sous 3.7.  rappel : en 2019 avant covid, cours + bas 2.3 et plus haut 3.7.


  • 20 février 202411:40

    + bas historique en séance le 16/03/2020 à 1,784 avec une clôture à 2,15.GAP à 3.23 du 30/04/2020 ( accord financement PFIZER pour Lyme).VLA a besoin d'aide car sa situation au niveau trésorerie et dette est plus dégradée.Les conditions pour une AK à bon prix s'éloignent.Pour ma Je verrai bien un doublement de la participation de PFIZER dans le capital de VLA afin d'assurer l'AK qui suivra....M1438444 avait très bien prévenu.Ses analyses AT et AF se sont avérées d'une exactitude d'horloger.


  • 23 février 202412:05

    post interressant / je pense que l'on y verra plus clair lors de la présentation de prochains résultats...


  • 23 février 202414:50

    Le moral est dans les chaussettes on dirait !
    ça tombe bien le cours aussi ! 😰


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