SOLUTIONS 30 : D'autres faits difficiles contestables qui expliquent

Frake

08 avr. 2024 •19:07

peut-être que le cours perd 35% depuis le début d'année ? 

Alexanalyste, qui a un biais haussier évident et voit du positif dans l'accumulation des pertes depuis 3 semestres, au motif que ça paume moins que lorsque c'était catastrophique, omet sciemment des faits préoccupants ....

Mais ces ratios clés, il les élude minutieusement. 😂
------------------
Capitaux propres
2021 : 191 millions
2022 : 131 Millions
2023 : 110 Millions
soit - 42% en 2 ans
--------------
Dette court et long-terme
2021 : 29,5+ 66,7 = 96,2 Millions
2022 : 33,3 + 62,6 = 95,9 millions
2023 : 120 Millions
soit + 25% en 2 ans.
---------------

Flux net de trésorerie lié à l'activité
2021 : 47 millions
2022 : 58, millions
2023 : 34,1 millions
soit - 38% en 2 ans. (quand on dit que plus le chiffre augmente, moins c'est rentable...)

-------
Recours à la sous-traitance (S30 est un sous-traitant, qui a recours à de la sous-traitance. Vous avez pigé le truc ? Situation typique des activités à faible valeur ajoutée)

en % du CA HT
2021 : 38% (335/874 millions)
2022 : 39% (353/904)
2023 : 42 % (445/1057)
soit une dégradation de 4 points / 10% en 2 ans.

----------------

Plus de dette, une margé anémique, une sous-traitance qui progresse, un cash flow d'activité qui baisse alors que la CA augmente fortement.

Dès lors, pas simple de conserver sa marge sur le long-terme avec cette dérive.

Vivement le S1 2024 pour voir si les règles de 3 sauvent la marge !🤗