RALLYE : Dividende Rallye

M6162927

09 septembre 2016 •16:28

oui ton hypothese de raisonnement est trop theorique.

de toute facon "il se passe des choses" dans la vie

M5314636

10 septembre 2016 •11:18

L'actif net par action sera au 31/12/16 de 24.6€.
Dans la mesure où le résultat net par action atteindra 1.83€, la valeur en bourse reviendra vite à l'ana(24.60), voir + pour revenir à un taux de rendement plus rationnel que 12%.
Personnellement, je la vois bien revenir à son plus haut depuis 3 ans, 40€.
Ce n'est que mon humble avis.

koufra

10 septembre 2016 •11:33

40€ sous 3 ans et entre temps +100% grâce aux dividendes.

ça fait du 300% si l'action passe à 40€ dans 3 ans.

c'est mon calcul également.

corsony

12 septembre 2016 •20:07

désolé svallene mais ce calcul est .... pas bon !
le dividende n'est pas une baisse de capital mais une part du résultat de l'entreprise, ce qui fait que le jour du détachement le montant du dividende est soustrait du montant du cours mais ensuite le cours revient au prix d'avant ( si bien sur aucune dépréciation n'est dans les tuyaux) et il peut même dépasser ce montant en cas de good news !
D'ailleurs si on pousse ton raisonnement, ça veut dire qu'au bout de 15 ou 20 ans le cours serait négatif !!!!!! tu vois bien que c'est idiot !

corsony

12 septembre 2016 •22:11

donc tu as raison en disant que le cours ne peu pas descendre proportionnellement au dividende car, comme tu le dis on n'arrivera pas a un cours de 2€39 en 2021 mais le cours et le dividende dépendent principalement du t de l ebitda et surtout du resultat net de la société. A mon avis bien sur.
Mais j'aime bien ta démo , elle est très parlante;

M1054081

13 septembre 2016 •07:15

à corsony
Une chose me chagrine un peu : le BNA de l'entreprise est de 0.64€ , le dividende distribué est 1.83€ ,ma question est: d'où viennent les 1.19€ ?

delgado.

13 septembre 2016 •08:56

à M105481, ça vient du report à nouveau, des réserves légales etc., autres lignes activables pour distribuer du dividende comptablement et à condition d'avoir le cash (encore plus important finalement !)

M1054081

13 septembre 2016 •09:55

delgado.
Merci pour la réponse,j'ai un peu peur que Rallye fasse comme Solocal qui distribuait des dividendes royaux et ensuite s'est surendetté pour boucher les trous béants.

MI345

13 septembre 2016 •10:28

Dans les années à venir, il n'y a pas de problème de sur endettement ou de difficulté de trésorerie.
Solocal a loupé le coche numérique et s'est fait détruire par google.
Une petite analogie peut se trouver entre Casino et Amazon. Il faut faire attention à cette mouvance, mais la distribution nécessite une logistique physique lourde à mettre en place.
Felix Potin a coulé à cause de la grande distribution.

corsony

15 septembre 2016 •08:13

il n'y a aucune comparaison avec solocal. Cette dernière est en plein déclin ; les jeunes 'et moins jeunes ) n utilisent plus du tout l'annuaire des pages jaunes ; et leurs sites internet sont hyper concurrencés. Cette boite est condamnée à disparaitre ( à mon avis ) à moins qu'ils trouvent une bonne idée ( surement Ak sur Ak )
Concernant Rallye , tu prends 50% des actions de casino que tu multiplies par le dividende casino et tu obtiens déjà une grosse somme que récupère Rallye ! faisons le calcul :
111 973 246 X 50% = 55 986 623 X 3.12 = 174 678 263 € or Rallye ne distribue que 89 264 702 € en dividende : comme tu peux le constater il reste une bonne somme à Rallye pour payer les intérêts de ses dettes.
Désolé pour le temps mais j'étais abs

spy102

15 septembre 2016 •10:39

Corsony, l'autre partie sert à payer les intérêts financiers, et au global ils sont en perte puisque la dette nette augmente (voir rapport annuel). Pour moi, ce n'est pas un soucis, mais encore faut il qu'il puisse faire face à leurs dettes obligataires, et a part en remplacer une par une autre, je ne vois pas.

delgado.

15 septembre 2016 •10:46

en attendant, le cours dévisse gentilment mais surement avec des achat ATP en fin de séance depuis quelques semaines. je ne vois pas de communiqués de rachats de titre ou autre mais ça travaille à la baisse c'est certain.
qui peut bien vendre à part avec une MV à ce niveau de cours.
la fin d'année devrait nous apporter des réponses

joelle46

15 septembre 2016 •15:48

beau tableau: si je comprends bien, la faillite est pour 2021

svallene

19 septembre 2016 •21:04

Bravo Corsony, tu viens de comprendre ce qu'est un raisonnement par l'absurde.

Grosso modo un tel raisonnement ne semble accessible que pour 20% des contributeurs du forum.

M1054081

20 septembre 2016 •05:16

Le taux de rendement Rallye varie en moyenne entre 6%-12% , en conservant le même dividende on fait varier le cours pour rester dans cette fourchette, soit 15.25€ - 30.5€ en moyenne.

vignes22

20 septembre 2016 •16:56

à M1054081: Je n'ai pas les mêmes chiffres que vous ! Pour 2016, ill est prévu un BNA de 2,86€, et pour 2017, 3,64€, aussi le taux de versement est de 64 puis 50%, ce qui est tout à fait courant .
Rallye ne vit donc pas au dessus de ses moyens .

svallene

21 septembre 2016 •20:18

Hello equity1,
Bien D'accord avec toi sur le principe qu'un rendement de 12.6% est une anomalie qui sera corrigée, dans un sens ou dans l'autre. Sauf dans la situation où le marché à la conviction que le groupe vend ses actifs pour payer les Cash flows. Ce n'est pas ma conviction, sur le MT en tout cas, mais il faut admettre que l'historique 2015/2016 a donné du credit à cette thèse.
Comme je l'ai dit à de nombreuses reprises, seul le retour à une rentabilité opérationnelle correcte des actifs lèvera ce doute.
C'est l'objectif 2016, ca me va.

M8202460

06 octobre 2016 •15:56

Equity: L'importance des minos chez CO est due au transfert de GPA (Brésil en pertes) à Exito (en profit) par Casino qui par ce biais remonte le cash d'Exito réduisant son exposition de change vers la France et allège ainsi une dette en €. Loin de nuire au développement de CO cela permet de faire supporter les pertes actuelles du Brésil par des minos d'Exito qui peu avant le retournement du Brésil seront probablement rachetés avec une petite prime...
De la grande ingénierie financière à la Naouri...!!

M8202460

17 octobre 2016 •14:26

La situation se redresse en Amérique du Sud semble t il...
JCN commence à racheter les minos
Extrait présentation investisseurs Casino (octobre 2016)
Sharp decline in Casino's Financial net debt in France:
• Net debt in France reduced from € 8.5bn at 30 June 2015 to € 4.0bn at June 2016
• Year end debt to be significantly reduced from € 6.1bn as of December 2015
• Positive Free Cash Flow after dividend > € 150m
• Significant divestments (Asia): 3.9bn
• Buy back of Monoprix convertible € 500m
• 2016 Interim dividends € 170m
• Buy back of Casino, Exito * and GPA** shares and liquidity contract € 150m
• Other non cash items
• Purchase offer on Cnova up to € 160m (most probably to take place in early 2017)

songeur3

17 octobre 2016 •17:39

Net debt France: 8.5 en baisse a 4bln soit une baisse de 4.5milliards
Recu vente Asie: 3.9milliards
Recu vente participation GPA a Exito: 1.5milliards
Donc recu 5.4 Milliards
Pourquoi est ce que la dette n'a baisse que de 4.5 Milliards.
Le trou a expliquer est de 900 Millions environ.
Qui peut m'aider?

M8202460

18 octobre 2016 •08:01

Deux élements expliquent ton trou de 900M€ selon la presentation des résultats de juin:
- 464 M€ de dividendes en mai
- exercice en mai de l'option d'achat sur la totalité des 500 millions d'euros d'obligations remboursables en actions (ORA) émises il y a trois ans par Monoprix, et souscrites par Crédit Agricole CIB.

songeur3

18 octobre 2016 •10:48

Merci. Deux conclusions peuvent en etre tirees:
- Le rachat des ORA avec les fonds recus est une bonne action et apporte controle de Monoprix et suppression des interets
- Le paiment des dividendes mene a une augmentation relative de la dette. Ce n'est pas une bonne nouvelle puisque cela veut dire que le dividende n'est pas finance par le profit du business existant/restant mais par de la dette (ou le profit fait vec la vente de l'Asie)...ceci n'est pas soutenable a long terme

Par ailleurs, on peut estimer qu'une baisse de 4.5 milliards d'euros de l'endettement peut ameliorer les frais financiers de l'ordre de 200-250 Millions par an une fois digere (utilisation des fonds recus en bonne voie) et peut etre plus si la reduction de l'endettement mene a une baisse des taux d'interets sur la dette residuelle

Le redressement est un combat... mais la situation n'est pas desesperee (et au prix de l'action...)

rene84

20 octobre 2016 •10:18

Ce débat sur le dividende est évidemment crucial ; certains intervenants ont écrit des choses très justes. J'interviens très rarement sur ce site mais y ajoute une précision toute professionnelle (analyste financier et professeur de finance, notamment d'évaluation des sociétés dans des grandes écoles de gestion) :
- juridiquement, il est parfaitement exact que le dividende représente une fraction du résultat net après impôts ; l'assemblée générale décide sur cette base de l'affectation des résultats
- financièrement il faut appréhender le dividende non pas comme une fraction du résultat net mais comme un pourcentage du flux de trésorerie disponible (free cash flow) ; pour Rallye, le flux de trésorerie permet le versement d'un dividende élevé, sans problème particulier. Je renvoie aux sites spécialisés pour le calcul du flux de trésorerie disponible.
Du point de vue boursier, il est effectivement inexact de déduire chaque année le dividende du prix de l'action, comme il a été écrit par ailleurs. En effet, chaque année la société reconstitue sa base bénéficiaire de laquelle elle va prélever le dividende qui nous est versé. La baisse du cours enregistré ex coupon doit, toutes choses égales par ailleurs, être comblé dans les mois qui suivent ce détachement. Il est vrai que l'actif net diminue chaque année à concurrence du montant versé en dividende mais n'oublions pas qu'il augmente aussi du montant du bénéfice réservé ! En outre, la valorisation d'une société ne repose pas que sur son actif net comptable, tant s'en faut, même s'agissant d'un holding. Dans ce cas précis, la valorisation de l'action, qui repose pour l'essentiel sur sa principale participation Casino sera bien davantage fonction des flux engendrés par Casino.

Enfin, petite remarque personnelle : la vie des affaires m'a permis de rencontrer à plusieurs reprises le président JC Naouri ; je le tiens pour un homme d'une très grande valeur et, ce qui ne gâche rien il a de réelles qualités humaines. C'est pour cela aussi que cette action figure dans mes portefeuilles depuis longtemps et que j'ai pleinement confiance dans son potentiel d'appréciation.

Geoffroy

f.fluidi

20 octobre 2016 •10:24

Le mec qui n'a rien compris , un dvd fait baisser le cours de la valeur du dvd car il y a une perte en capital.
Ce capital se réajuste normalement au fil du temps car il y a des benefs qui sont réinvestis sous forme de capital.

Truisme75004

24 mai 2023 •18:20

vu.... ouarff !!

janaliz

24 mai 2023 •18:56

Truisme, merci de la remontée. Quand on voit les énormités proférées, et notamment celles du professeur en grande école (25e étage probablement) et analyste de surcroît. JCN homme de très grande valeur aux grandes qualités humaines (sic). Dommage qu'il n'y ait plus de places en prison...

ceviche

24 mai 2023 •19:09

Merci pour cette remontée de post. Je ne l'avais jamais vu. On se rend compte du degré de manipulation qui est opéré depuis des années.

f.fluidi

24 mai 2023 •21:17

x15 pour retrouver le cours de 2016, dingue et dire que j'y étais à cette époque, incredible !! Et cela fait plus de 20 ans que g été migounisé. Incroyable l'emprise d'une gourou...

f.fluidi

24 mai 2023 •21:18

Mais mnt je suis libre !!!! et vous savez quoi ? Ben je n'ai jamais été aussi heureux !!!!

M3272884

25 mai 2023 •06:46

rene84 ne sait pas faire une analyse financière. En 2016, les chiffres étaient clairs. Pas ceux retraités, normalisés, ajustés de JCN, non, ceux officiels publiés AMF. Comment rene84 a pu se laisser aveugler par JCN ? 
Mundy waters et Carson Blick son dirigeant en plus avait prévenu.

M3272884

25 mai 2023 •06:47

Carson Block*

manu1418

25 mai 2023 •12:34

rene84 est prof dans une haute école c'est une tête et en plus il a de belles qualités morales , comme JCN 

zac40B

23 septembre 2023 •08:08

pour réviser votre plan de reprise

M3272884

23 septembre 2023 •18:38

Merci Zac40B davoir encore une fois remonté ce bijou.

rene84, tu es prof de finance dans quelle école ? Et analyste pour quel fonds ?

Que penses tu du cours de Rallye à 0.10€ ? 

As tu vendu tes titres ? Si, oui, à quel moment et pourquoi as tu vendu ? 

M3272884

23 septembre 2023 •18:41

ceviche pense que cest de la manipulation. Probablement, la secrétaire dun haut cadre du staff ? 

felispca

24 septembre 2023 •06:35

Merci zac. Je n'avais pas lu ce post, et en effet sur rallye il y avait des lumières mais aussi plusieurs personnes qui avaient les pieds sur terre.

M3971523

06 octobre 2023 •16:27

WARF ((c) Valba)