CAC 40 : La magie des options : gagner même si l’action ne monte pas ?

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24 juil. 2026 •08:16

Bonjour,

Beaucoup d’investisseurs connaissent essentiellement une seule méthode : acheter une action, puis espérer qu’elle monte.

C’est un biais important de l’achat direct. Une fois l’action achetée, le scénario favorable principal est la hausse. Si le titre stagne, le capital reste immobilisé. S’il baisse, la position passe en moins-value.

Je me suis spécialisé dans une autre approche, principalement sur les grandes valeurs américaines : la vente de puts.

Le principe est simple.

Imaginons qu’une action cote 100 USD, mais que je ne souhaite pas l’acheter à ce prix. Je serais en revanche prêt à l’acheter à 80.

Au lieu d’attendre passivement une baisse, je peux vendre un put avec un prix d’exercice de 80 USD

En contrepartie, je reçois immédiatement une prime.

À l’échéance, plusieurs scénarios peuvent rester favorables :

1 - l’action a montée : le put expire généralement sans valeur et je conserve la prime ;
2 - l’action a stagnée : même résultat, la prime est conservée ;
3 - l’action a baissée, mais reste au-dessus de 80 USD: le put expire également sans valeur et la prime est conservée ;
4 - l’action est sous 80 USD: je suis obligé d’acheter les actions à 80 USD (qiand bien même le derniers cours soit de 60 usd), mais la prime reçue réduit mon prix de revient réel.

C’est donc toute la différence avec l’achat direct : je n’ai pas nécessairement besoin que l’action monte pour obtenir un résultat positif. Une hausse, une stagnation ou une baisse modérée peuvent toutes rester compatibles avec un gain.

Je privilégie surtout les actions américaines, car les marchés d’options y sont généralement beaucoup plus liquides que sur les valeurs françaises. Sur certaines actions du CAC 40, les volumes sont faibles et les écarts entre acheteurs et vendeurs rendent les opérations moins intéressantes.

Cette approche ne supprime évidemment pas le risque. Une action peut chuter bien en dessous du strike. Mais utilisée avec discipline, elle permet de choisir à l’avance un prix d’entrée potentiel, d’encaisser une prime et d’éviter d’être immédiatement exposé à toute la baisse d’un achat au comptant.

Personnellement, j’interviens surtout lors des périodes de nervosité, lorsque les primes deviennent plus attractives. Cela demande moins de surveillance qu’une activité de trading quotidienne et correspond mieux à ma manière d’investir.

Certains d’entre vous utilisent-ils déjà la vente de puts sur des actions ou ETF américains ?

Quel courtier utilisez-vous, et comment avez-vous découvert cette approche ?