CAC 40 : Tant que je gagne, je joue !

Vivamus

08:15

Nouvelle semaine, nouveau record

La semaine dernière, le S&P 500 a donc battu un nouveau record, son premier depuis février. Oui, ça y est, les BULLS sont de retour et plus forts que jamais. Wall Street a ressorti les cotillons, les c*nfettis, le champagne et tout le monde s’est remis à acheter comme si les arbres allaient jusqu’au ciel tout en se roulant dans le caviar iranien. Vous l’avez certainement vu à moins que vous soyez déjà partis en vacances. Deux ingrédients magiques sont responsables de cette euphorie soudaine :

• Un cessez-le-feu entre Israël et l’Iran — décidé et imposé par Trump
• Et des signaux dovish de la Fed : Christopher Waller et Michelle Bowman, deux fauc*ns transformés en colombes qui ont laissé entendre qu’ils seraient ouverts à une baisse de taux en juillet… à condition que l’inflation continue de baisser.

Comme quoi il en fallait peu au marché pour s’emballer. Waller et Bowman n’ont aucun pouvoir en tant que tel et Powell reste majoritaire dans son fief. Mais le fait que certains membres commencent ouvertement à parler d’avoir envie de baisser les taux, rassure les marchés qui se disent que « finalement, c’est peut-être possible quand même ». La grosse question qu’il faudra se poser dorénavant c’est de savoir si c’est possible de baisser les taux en juillet ou pas. À voir les chiffres du PCE de vendredi dernier, il n’est pas simple de s’en convaincre. Vous savez tous que nous sommes experts dans le concept d’attendre des chiffres qui vont tout changer…pour que rien ne change ENSUITE. Et qu’en ce qui concerne la semaine à venir, il va encore y avoir du monde au balc*n à ce sujet. Cette fois on va attendre CE JEUDI…

Vivamus

08:18

La mise en bouche par la macro…

Cette semaine, on a aussi droit à un menu complet :

• Lundi : l’indice ISM de l’activité à Chicago (attendu à 42,7, un poil plus fort qu’en mai, en tous les cas, on espère)
• Mardi : le PMI manufacturier (prévu autour de 48,8 – donc sous les 50, toujours en contraction).
• Mercredi : le rapport ADP sur l’emploi privé, avec une attente à +88000 jobs (après un famélique +37’000 pour le mois de mai… soit le pire chiffre depuis un an).
• Jeudi : le PMI services (attendu à 50,5).

Mais peu importe, le juge de paix sortira jeudi à 14h30 et on attend :

• +113’000 créations d’emplois pour le mois de juin contre 139’000 en mai
• Et un chômage en hausse à 4,3 % contre 4,2 % actuellement

Bref : si ça sort en dessous, la Fed peut (ou plutôt POURRAIT) appuyer sur le bouton « baisse de taux » dès juillet. Sinon, on temporisera et on gardera les cartouches pour la rentrée.

La question du jour

Mais la question que l’on peut se poser ce matin, c’est la suivante : « est-ce que l’emploi ralentit vraiment ? » Non, parce que depuis janvier, la moyenne mensuelle de créations d’emplois est de 123’800. C’est bien en dessous des 191’900 de 2022-2023. Ce n’est pas un effondrement, mais ça montre que le moteur tourne moins vite. Et avec les tensions commerciales qui arrivent à toute vitesse, il va falloir surveiller comment les entreprises digèrent les hausses de tarifs douaniers. Oui parce que la fin du moratoire sur les droits de douane, c’est dans 10 jours – et même si l’on sait tous qu’ils ont engagé Brad Pitt pour écrire un scénario miracle qui finit bien à la fin, il ne faut pas oublier que le problème n’est pas réglé et que l’impact réel de ces tarifs n’est toujours pas « mesuré » ou « mesurable ».

En résumé, nous sommes au plus haut de tous les temps, la Fed pourrait devenir (peut-être) plus sympa, et le marché VEUT croit au miracle. Mais tout repose sur un chiffre bidonné que le BLS va publier jeudi. Comme d’habitude : ce n’est pas le chiffre qui compte, c’est la réaction des marchés. Si les chiffres sont po ur ri s, le scénario de baisse de taux en juillet redevient crédible. Sinon ? On remballe et on se retrouve en septembre. D’ici là, la semaine promet d’être passionnante. Entre Trump qui s’est fâché avec le Canada et qui va sûrement en profiter pour mettre la pression sur tout le monde à 10 jours de l’échéance. Le deal avec la Chine qui a l’air tellement artificiel qu’on n’ose même pas en parler – déjà que même les Chinois n’en parlent pas – sans compter qu’une fois que le moratoire sera derrière nous et les tarifs entérinés (d’une manière ou d’une autre), il faudra commencer à attaquer la saison des résultats trimestriels, mais bon, ne nous inquiétons pas. D’abord parce que tout le monde est en vacances et ensuite, parce que statistiquement, le mois de juillet est un bon mois pour les marchés. Alors il ne reste plus qu’à appliquer le nouveau mantra du marché – qui est d’ailleurs le même que celui de NIKE : JUST BUY IT !

Vivamus

08:20

Suite et fin de la chronique de Thomas Veillet
https://urls.fr/nmFJf-

« Les arbres ne montent pas jusqu’au ciel, mais apparemment, les marchés essaient quand même. »

Une excellente journée à toutes et à tous 😊

Vivamus

08:28

Tout va se jouer jeudi

Oui parce que le dernier rapport de l’emploi AVANT la réunion de la Fed agendée les 29 et 30 juillet tombera ce jeudi. Oui, jeudi, pas vendredi comme d’habitude. Parce que vendredi ça sera le 4 juillet. Et comme le 4 juillet, les Américains ont autre chose à faire que de faire du trading et analyser des chiffres économiques, on a un jour d’avance pour pouvoir dédier le vendredi au ba rb ecue, à la bière et aux feux d’artifice. Et alors, selon les EXPERTS, ce rapport-là, c’est la pièce manquante du pu zz le pour savoir si la Fed va baisser les taux dès juillet… ou attendre septembre. Comme quoi il faut vraiment y croire. Surtout quand on voit que ces chiffres puent la mag*uille et la libre interprétation de chacun, on peut se demander si on peut vraiment leur accorder le moindre crédit. Personnellement, je suis à des années lumières de leur accorder la moindre confiance et je pense qu’au-delà du chiffre en lui-même, c’est l’interprétation qu’on en fera qui sera décisif. Et en ce moment, on a quand même bien tendance voir le côté positif de tout ce qui sort et de tirer un gros trait noir bien épais sur ce qui pourrait éventuellement déranger.

Pour le moment, même si la croissance de l’emploi ralentit depuis janvier, le marché du travail reste solide selon Powell. Mais un rapport très faible pourrait tout faire basculer, en faisant pencher la balance du côté de la responsabilité de la FED de soutenir l’emploi. Et quand on sait que le BLS qui publie les NFP’s sont à la solde du gouvernement… On peut s’attendre à tout. Mais en gros, on est déjà en train de nous dire que « SI LES CHIFFRES DE L’EMPLOI SONT IM MO ND ES, le marché pourrait quand même bien monter comme un B*mbardier B2 qui part en mission, sous prétexte que « si l’emploi est faible, la FED n’aura pas d’autre choix que de baisser les taux ».

Vivamus

08:32

EDF va nous faire un virement ? 😋​​

Les prix de l’électricité française sont restés inférieurs à zéro pendant plus d’heures cette année que pendant toute l’année 2024, réduisant ainsi les rendements pour les investisseurs dans la production d’électricité. Lundi matin, le deuxième plus grand marché de l'électricité d'Europe a connu 363 heures de prix négatifs cette année, selon une analyse Bloomberg des données EPEX Spot SE.

Vivamus

08:45

Le poids des mots, le choc du joli dessin de ZB 🤑​
https://ibb.co/VYYTPKT8

Vivamus

08:56

Au cours du premier semestre, les actions européennes ont surperformé leurs homologues américaines avec la plus grande marge jamais enregistrée en termes de dollars, ce qui constitue le signe le plus spectaculaire du retour en force des marchés de la région après plus d'une décennie de marasme. Bloomberg

Vivamus

09:05

L'économie chinoise a surpris par des signes d'amélioration, même si les pressions déflationnistes ont persisté et que l'emploi s'est affaibli, jetant un nouveau doute sur la probabilité d'un nouveau stimulus monétaire de la part de Pékin face à l'augmentation des tarifs douaniers américains. Bloomberg

Get-on-up

09:10

Vivamus

09:05

L'économie chinoise a surpris par des signes d'amélioration, même si les pressions déflationnistes ont persisté et que l'emploi s'est affaibli, jetant un nouveau doute sur la probabilité d'un nouveau stimulus monétaire de la part de Pékin face à l'augmentation des tarifs douaniers américains. Bloomberg

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Le chef de la diplomatie chinoise en Europe

Le chef de la diplomatie chinoise entame lundi une tournée en Europe.
Figure connue de son pays à l’étranger, Wang Yi, diplomate expérimenté de 71 ans, doit se rendre au siège de l’Union européenne (UE) à Bruxelles, ainsi qu’en France et en Allemagne.
Sa visite intervient au moment où Pékin cherche à renforcer ses relations avec le Vieux Continent face aux Etats-Unis de l’imprévisible président Donald Trump, qui décrivent régulièrement la Chine comme leur rivale stratégique.
Des différends demeurent toutefois entre Pékin et Bruxelles, dont la guerre en Ukraine.
En France, le ministre chinois rencontrera son homologue, Jean-Noël Barrot, qui avait effectué une visite en Chine en mars.
La guerre en Ukraine devrait être à l’ordre du jour de ses discussions en Europe, selon l’Agence France-Presse.
La Chine appelle régulièrement à des pourparlers de paix et au respect de l’intégrité territoriale de tous les pays – sous-entendu Ukraine comprise. Mais elle n’a jamais condamné la Russie et a renforcé ses relations commerciales, diplomatiques et militaires avec elle.
Les Européens l’accusent ainsi régulièrement d’offrir à Moscou un soutien économique crucial pour son effort de guerre.

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Vivamus

09:15

La révolution sera financière, camarade européen 😡​
https://urls.fr/H7YFfj

Vivamus

09:29

Get-on-up je te laisse les clés, il faut que j'aille voir s'il y a des survivants à la chaleur sur la Croisette 😊

Vivamus

09:58

Ex-symbole de l'innovation médicale française, le fabricant français d'un coeur artificiel, Carmat, a annoncé lundi être en cessation des paiements, à court d'argent faute de n'avoir pu rassembler des fonds pour payer ses créanciers 😏

Vivamus

10:12

Les 3 contrats à terme sur actions augmentent encore après que le S&P 500 ait atteint un nouveau record.

Vivamus

11:52

La sinisation à marche forcée du Tibet n'a que trop duré 😡​
https://urls.fr/N1lk7v

Vivamus

12:54

Tant que je gagne, je joue !


FOMO ... mais sélectif 😊​

Les traders, désireux de profiter de nouveaux gains après que l'indice S&P 500 a atteint son premier record depuis février, parient sur les chouchous du marché boursier qui, selon eux, devraient surpasser l'ascension de l'indice. Bloomberg

Vivamus

13:37

Pub, Moderna au rebond ! Le vaccin antigrippal de Moderna obtient des résultats positifs lors d'essais de phase avancée, ce qui ouvre la voie à un vaccin combiné de Covid.