ATOS GROUP : Position de trésorerie 1,8 ME

loto78

22 juillet 2026 •10:46

il est mauvais pour le marché mais Atos rembourse ses dettes , donc il est bon .. 😇

M3272884

22 juillet 2026 •11:08

Ce chiffre est surestimé ! Pourquoi ? Parce « que six jours plus tard, le 6 juillet, le groupe décaisse 857 millions d’euros pour rembourser le reliquat de son ancienne dette 1L, prime de remboursement anticipé incluse ». P.Salle aurait pu le rembourser 10 jours plus tôt et la position de trésorier aurait forcément été moins bonne. J’ai fait simple. Le blog.bourse de map explique en détail tout le processus.

M4740991

22 juillet 2026 •11:58

surestimé ?
Il faut faire une addition ;-)
950 millions (liquidités au 30/06) + 850 millions (utilisés pour remboursement de dettes) = 1800 millions d'euros soit 1,800 milliards d'euros, donc 100 millions d'euros de plus que le 31/12/2025.

ChrCsa

22 juillet 2026 •12:22

M4740991

22 juillet 2026 •11:58

surestimé ?
Il faut faire une addition ;-)
950 millions (liquidités au 30/06) + 850 millions (utilisés pour remboursement de dettes) = 1800 millions d'euros soit 1,800 milliards d'euros, donc 100 millions d'euros de plus que le 31/12/2025.

Oui surestimé et trompeur. Réel en terme comptable mais complètement trompeur en terme de réalité des liquidités. L'état actuel des liquidités c'est 950 millions (avec le début du retour de d'affacturage) et pas 1.8 milliards.

Et quant aux 100 millions de plus fin juin par rapport à fin 2025, ce n'est pas du à l'opérationnel mais simplement aux emprunts de juin qui très temporairement ont permis d'avoir ce niveau de liquidité. Donc idem cette comparaison n'aurait même pas du être faite par Atos dans son annonce.

M5637613

22 juillet 2026 •12:24

Seule la génération de cash fait baisser l'endettement net.

Néanmoins, la dette 1L est à 8,125%.

C'est plutôt positif de la rembourser et Atos n'avait pas le choix : la documentation prévoit un remboursement prioritaire des dettes senior dès que la position de trésorerie dépasse 1,1 Md€, ce qui était le cas avec 1,8 Md€.

M4740991

22 juillet 2026 •12:25

Réel mais trompeur, excellent🙃

M2131151

22 juillet 2026 •12:51

Dans ma petite tête d'investisseur je me dis que se dessendeter est une bonne chose.
Maintenant je me dis quand je vois le s'écrouler que le marché à toujours raison mais je sais pas pourquoi ????

Guga12

22 juillet 2026 •13:40

M5637613

22 juillet 2026 •12:24

Seule la génération de cash fait baisser l'endettement net.

Néanmoins, la dette 1L est à 8,125%.

C'est plutôt positif de la rembourser et Atos n'avait pas le choix : la documentation prévoit un remboursement prioritaire des dettes senior dès que la position de trésorerie dépasse 1,1 Md€, ce qui était le cas avec 1,8 Md€.

Vous n'avez pas suivi. Atos a émis de nouvelles obligations pour rembourser les anciennes. Les nouvelles ont été encaissées avant le 30/06 alors que les anciennes ont été remboursées en juillet.

Quant au seuil de 1,1 Md, c'est pour affecter le produit des cessions au remboursement des oblig

M5637613

22 juillet 2026 •14:39

Je vous invite à relire la documentation associée aux term loans et aux bonds 1L, 1.5L et 2L : toute quote-part des produits de cession conduisant la position de trésorerie à un dépassement du seuil de 1,1 Md€ au 31 décembre de l'année n doit être affectée à un remboursement anticipé obligatoire dans l'ordre de séniorité des titres de créance.


Atos était obligé de rembourser 857 ME pour terminer l'année sous 1,1 Md€ (en l'occurrence une estimation de 1,098 Md€).

M3272884

22 juillet 2026 •14:40

Sauf que les 857 millions ne sont plus dans la trésorerie d’Atos au 31/12/2026 comme tu prétends M474. Ces 857 millions sont chez les prêteurs. Les prêteurs ne sont pas Atos. Oui, M213, se désendetter, c’est bien. Mais, si, on se désendetter le cash part. Il ne reste pas dans la trésorerie d’Atos contrairement à ce que croit M474.

debutant2B

22 juillet 2026 •14:49

Sauf que les 857 millions remboursés en juillet suite au refinancement correspondent à la priorité de pH salle
Qui grâce à cette manip brillante quoi qu on en pense , remanie l’ordre des priorités de remboursement a sa guise

Au nez et à la barbe des preteurs de 2024 qui sont aussi les gros actionnaires

Il leur faut le coup du « regardez y a des sous » et hop la « regardez y en a plus »
J’ai remboursé à l’avance ce que j’avais envie de rembourser

Vous devrez attendre dire votre tour car fin 26 a deux millions près , je reste sous le seuil de remboursement anticipé

Les créanciers actionnaires doivent l’avoir un brin mauvaise et il est fort probable qu’ils manifestent ces jours ci en jouant la carte baissière… sauf qu’ils peuvent difficilement se renforcer, sauf à franchir des seuils

Donc ils font du trading tct sur leurs propres titres


Et pendant ce temps c’est les soldes pour les Pp

Guga12

22 juillet 2026 •14:49

M5637613

22 juillet 2026 •14:39

Je vous invite à relire la documentation associée aux term loans et aux bonds 1L, 1.5L et 2L : toute quote-part des produits de cession conduisant la position de trésorerie à un dépassement du seuil de 1,1 Md€ au 31 décembre de l'année n doit être affectée à un remboursement anticipé obligatoire dans l'ordre de séniorité des titres de créance.


Atos était obligé de rembourser 857 ME pour terminer l'année sous 1,1 Md€ (en l'occurrence une estimation de 1,098 Md€).

Je vous invite à lire le CP d'hier (sur le site d'Atos)

marc.d

22 juillet 2026 •14:57

debutant2B

22 juillet 2026 •14:49

Sauf que les 857 millions remboursés en juillet suite au refinancement correspondent à la priorité de pH salle
Qui grâce à cette manip brillante quoi qu on en pense , remanie l’ordre des priorités de remboursement a sa guise

Au nez et à la barbe des preteurs de 2024 qui sont aussi les gros actionnaires

Il leur faut le coup du « regardez y a des sous » et hop la « regardez y en a plus »
J’ai remboursé à l’avance ce que j’avais envie de rembourser

Vous devrez attendre dire votre tour car fin 26 a deux millions près , je reste sous le seuil de remboursement anticipé

Les créanciers actionnaires doivent l’avoir un brin mauvaise et il est fort probable qu’ils manifestent ces jours ci en jouant la carte baissière… sauf qu’ils peuvent difficilement se renforcer, sauf à franchir des seuils

Donc ils font du trading tct sur leurs propres titres


Et pendant ce temps c’est les soldes pour les Pp

Bonjour,
Les créanciers l'ont pas mauvaises, à mon sens. Ils préféraient un cours plus élevé et la confiance du marché.
Salle gagne du temps et de nouvelles négociations aurions en 2027 et/ou 2028.
Il faut de bons résultats
C'est souvent les soldes avec le titre ATOS..

marc.d

22 juillet 2026 •14:58

En général, c'est jamais bons de toujours moyenner...il suffit de regarder le Graph...

debutant2B

22 juillet 2026 •15:02

Par principe les soldes c’est deux fois par an en janvier et juillet

marc.d

22 juillet 2026 •15:05

debutant2B

22 juillet 2026 •15:02

Par principe les soldes c’est deux fois par an en janvier et juillet

Oui

C'est davantage avec Atos..

marc.d

22 juillet 2026 •15:21

Morgan Stanley a toujours des titres?

marc.d

22 juillet 2026 •15:24

Eux, font du trading, à mon sens

marc.d

22 juillet 2026 •15:27

debutant2B, la trésorerie baisse.
Je la vois comme ça

mjlibess

22 juillet 2026 •15:35

La trésorerie était placée à 3% environ et la dette à 8.5%
C'est mieux d'avoir moins de trésorerie , si ce qui reste est suffisant pour le fonds de roulement et si le coût de l'affacturage est inférieur à 8%

marc.d

22 juillet 2026 •15:37

Dette Brute environ 3 milliards?

mjlibess

22 juillet 2026 •15:40

NON

marc.d

22 juillet 2026 •15:41

Tréso début Aout sous 1 MILLIARDS
Dette environ 3 milliards

C'est ça?

Qu' on me rectifie SVP

marc.d

22 juillet 2026 •15:43

Les bons chiffres SVP..

marc.d

22 juillet 2026 •16:02

DONNEZ les chiffres, merci

marc.d

22 juillet 2026 •16:35

Atos brûle du cash...et personne ne le dit.

marc.d

22 juillet 2026 •18:16

mjlibess

22 juillet 2026 •15:40

NON

PERDU

Atos a bien cramé du cash

On est loin des chiffres communiqués devant la représentation nationale récemment par philippe salle

Termathor

22 juillet 2026 •18:21

Il n'y a pas de 1.8 milliard d'E de trésorerie, juste un peu moins d'un milliard, et c'est un problème, à cause des seuils de trésorerie dictés par le processus de concilliation.
Le chiffre est maquillé par un décalage d'une semaine de paiement.

Et pour la dette, ATOS n'a pas remboursé de partie de sa dette, juste remplacer une dette à 13% par une autre à 8.15 %

mjlibess

22 juillet 2026 •18:23

Au 30 juin
Dette Brut 3.200 environ. Vérifier
Trésorerie 1800
Dette Nette 1400

Rachat de 857 millions de dette

Auhourd'hui
Dette Brut 3.200-857 =
Trésorerie 1800-857
Dette Nette = 1400

marc.d

22 juillet 2026 •18:41

mjlibess

22 juillet 2026 •18:23

Au 30 juin
Dette Brut 3.200 environ. Vérifier
Trésorerie 1800
Dette Nette 1400

Rachat de 857 millions de dette

Auhourd'hui
Dette Brut 3.200-857 =
Trésorerie 1800-857
Dette Nette = 1400

Je suis pas Ok avec vos chiffres.
Le rachat de 857 Millions de dettes est remplacé par une autre dette quasi équivalente.
Seul la date change.

Si vous aviez raison, ce serait bien pour le New Atos


Merci en tout cas d'avoir pris le temps de me répondre, j'aimerais tant que vous ayez raison.
Je vais tenter d'y voir plus clair

g.prigen

22 juillet 2026 •19:04

mjlibess

22 juillet 2026 •18:23

Au 30 juin
Dette Brut 3.200 environ. Vérifier
Trésorerie 1800
Dette Nette 1400

Rachat de 857 millions de dette

Auhourd'hui
Dette Brut 3.200-857 =
Trésorerie 1800-857
Dette Nette = 1400

Bonjour mjlibess ,

Selon mes calculs :

Dette Brut 3.200-857 = 2343 ;

Trésorerie 1800-857 = 943 ;

Dette Nette = 1400.

Est-ce bien ce que vous vouliez dire, n'étant pas un spécialiste de la comptabilité ?

Gtt1234

22 juillet 2026 •19:32

Apparemment par rapport au semestre précédent Atos a perdu 120 millions, peut mieux faire. Actionnaire pru 37

Gtt1234

22 juillet 2026 •19:35

Le bnpa estimé de 2027 tiendra t’il?c'est tout ce qui m'intéresse

marc.d

22 juillet 2026 •19:45

Personne est d'accord sur les chiffres?

Qu'en pense Soleil78?

ChrCsa

22 juillet 2026 •21:34

g.prigen

22 juillet 2026 •19:04

Bonjour mjlibess ,

Selon mes calculs :

Dette Brut 3.200-857 = 2343 ;

Trésorerie 1800-857 = 943 ;

Dette Nette = 1400.

Est-ce bien ce que vous vouliez dire, n'étant pas un spécialiste de la comptabilité ?

A cette heure la dette brut n'a pas baissé par rapport à la dette brut résultant de la restructuration de 2024. Elle a même augmenté à cause du remboursement anticipé des pik qui a nécessité d'emprunter un peu plus que simplement les oblig remboursés pour payer les pik en avance. Le problème c'est cette période transitoire où la dette 1L n'était pas encore remboursée et que le cash dédié à ce remboursement issu des emprunts de juin étaient encore dans les caisse. Cela a gonflé aussi bien la dette obligataire que les liquidités de façon temporaire en rendant difficile à comprendre pour certains la réalité de la situation (d'où la notion de présentation réel comptablement mais trompeuse quant à la situation de la société) .

Actuellement il n'y a que trois choses qui sont certaines : la dette obligataire ne baisse pas par rapport à fin 2025 (au contraire), les liquidités fondent comme neige au soleil et elles se rapprochent de seuils dangereux (950 millions ce n'est pas loin des 850 qui obligerait Atos de mettre sous surveillance mensuel ses liquidités)

Quant au 1098 millions de liquidité à fin 2026 en partant des 950 à mi 2026, déjà félicitation de prévoir des liquidités au million prés juste en dessous un seuil gênant (sacré direction financière 😁​) mais il faudra vraiment qu'ils expliquent lors de la présentation des résultats de 2026 comment ils vont y arriver sans manip comptable particulière avec un fcf probablement négatif en 2026.

g.prigen

22 juillet 2026 •21:58

Avez-vous des chiffres précis? Parce que lorsque l'on rembourse 857 millions, ce n'est plus de la dette, il me semble.
Je vais m'en tenir aux chiffres de mjlibess

marc.d

22 juillet 2026 •22:08

g.prigen

22 juillet 2026 •21:58

Avez-vous des chiffres précis? Parce que lorsque l'on rembourse 857 millions, ce n'est plus de la dette, il me semble.
Je vais m'en tenir aux chiffres de mjlibess

Si on devait s'en tenir aux chiffres de mjlibess, l 'action aurait décollé voire flambé, a mon sens.
Bonne,soirée

marc.d

22 juillet 2026 •22:30

g.prigen

22 juillet 2026 •21:58

Avez-vous des chiffres précis? Parce que lorsque l'on rembourse 857 millions, ce n'est plus de la dette, il me semble.
Je vais m'en tenir aux chiffres de mjlibess

Rembourser une obligation par une autre obligation.

marc.d

22 juillet 2026 •22:31

marc.d

22 juillet 2026 •22:30

Rembourser une obligation par une autre obligation.

La trésorerie baisse...donc des pertes hautement probables au S1.

52pat

22 juillet 2026 •22:44

L'endettement Net était de 1844 M€ au 31 dec 2025 ...

On en saura plus jeudi prochain !