Vol-Mageddon - Episode 5 - Marchés de crédit

Boursorama•02/05/2019 à 09:05

Après l'étude approfondie des marchés de volatilité actions (Episode 1) et matières premières (Episode 2), devises (Episode 3) et marchés émergents (Episode 4) en 2018, nous allons nous concentrer maintenant sur le comportement de la volatilité sur certains marchés de crédit. Nous nous intéresserons tout naturellement à certaines dettes souveraines (Etats-Unis, Allemagne et Italie), mais aussi à la volatilité d'un gros ETF sur les compagnies US notées Investment Grade ainsi qu'au plus gros ETF des compagnies US notées High Yield. Pour chacun des marchés choisis, nous étudierons l'évolution de leur prix et les conséquences sur leur volatilité implicite et parfois historique. Nous tenterons d'expliquer les raisons rationnelles qui ont poussé ces marchés à bouger ou pas... Enfin, nous mettrons en exergue certaines conclusions inattendues.

A tout seigneur, tout honneur, commençons par le plus gros et le plus liquide des marchés de dettes souveraines au monde : les emprunts d'Etat US (T-Notes) et, plus particulièrement, le T-Note 10 ans. Un chapitre que nous pourrions intituler : Les grands espoirs déçus d'une forte volatilité.