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Visiativ : "L’Edition et le Conseil prennent le relais de l’Intégration au S1 / Amélioration de la marge en vue"
information fournie par EuroLand Corporate 26/07/2019 à 10:50

Publication du CA T2 2019

Au titre de son CA S1, Visiativ a dévoilé des chiffres en demi-teinte marqués par de solides performances de l'Edition (+12% à pc) et du pôle Conseil (+11% à pc) tandis que l'Intégration (-2% à pc) reste pénalisée par une forte saisonnalité sur cette période. Ainsi, le CA S1 ressort à 84,9 M€ en hausse +32% dont +2% à pc. Le CA récurrent s'élève lui à 53,4 M€ (+6% à pc) et représente désormais 63% de l'activité (vs 56% au S1 2018). Confiant pour la suite de l'exercice, le management communique sur un résultat S1 positif (vs REX à -1,9 M€ au S1 2018) et réaffirme ses objectifs annuels à savoir, un CA supérieur à 200 M€ et une rentabilité en amélioration.

Recommandation

Après la mise à jour de notre modèle, notre objectif de cours ressort inchangé 35,20 €. Malgré un rerating du titre depuis le début de l'année (+44,7%), nous maintenons notre opinion à l' Achat au regard de la valorisation du titre (6,5x le ROC 2020e) et du potentiel de hausse (+60%).

Valeurs associées

VISIATIV
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Copyright © 2025 EuroLand Corporate.

Cette analyse a été élaborée par EuroLand Corporate et diffusée par BOURSORAMA le 26/07/2019 à 10:50:25.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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