Activer le contraste adaptéDésactiver le contraste adapté
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
  1. Aide
    1. Espace Client
    2. Connexion
Espace Membre Boursorama

Erreur d'authentification

Votre compte a été clôturé.

Vous êtes authentifié. Nous chargeons votre espace membre.

Pour des raisons de sécurité et pour continuer à accéder à votre espace membre, nous vous remercions de bien vouloir valider votre compte membre en cliquant sur le lien suivant : Je valide mon compte membre
Vous allez recevoir un email à l'adresse indiquée lorsque vous aviez créé votre compte.
Cliquez ensuite sur le lien présent dans le mail. Vous pourrez alors de nouveau accéder à votre compte membre.
Si vous n'avez pas reçu cet email, contactez-nous

Un email de confirmation vient de vous être adressé.

  • 8 caractères minimum

  • 1 majuscule

  • 1 minuscule

  • 1 chiffre

  • 1 caractère spécial

  • Différent de votre pseudo

  • Les deux mots de passe sont identiques

Mot de passe oublié ?

Bénéficiez gratuitement de fonctionnalités et de services additionnels. Devenez membre

Identifiant/Mot de passe oublié
Si vous êtes Membre de la Communauté Boursorama, veuillez indiquer l'adresse email que vous avez fournie lors de votre enregistrement pour recevoir votre identifiant et/ou ré-initialiser votre mot de passe :

Nouveau sur Boursorama ? Devenez membre

Fermer

Theradiag : le titre chute après l'annonce d'une perte exceptionnelle
Biotech Finances11/04/2018 à 10:51

Theradiag a engrangé de nombreux accords de distribution en Europe pour sa gamme de tests Lisa Tracker destinés au monitoring des biothérapies. (crédit : adobe stock)

A l'occasion de la publication de ses résultats annuels, la medtech parisienne, spécialisée dans le diagnostic in vitro (DIV), a annoncé la rupture de ses accords avec le groupe chinois HOB biotech. Noué fin 2015, ce partenariat était en sursis depuis cet été. Theradiag avait alors annoncé être en cours de renégociation.

L'abandon de leur projet conjoint - la commercialisation d'un automate de tests diagnostic baptisé Bioclia - n'a donc pas surpris les analystes. La perte nette exceptionnelle de 3,7 millions d'euros, enregistrée par la société pour tenir compte de l'abandon de ce programme ainsi que de l'arrêt de Prestizia (plateforme de découverte pour la mise au point de nouveaux tests diagnostic), confirmé fin 2017, est en revanche apparu un peu salée. Le titre a dévissé de 9% à l'ouverture.

Une perte qui occulte un bilan positif

Cette perte, qui consiste en une dépréciation d'investissement pour HOB et un amortissement du goodwill pour Prestizia, n'a pas d'impact direct sur la trésorerie. Elle vient néanmoins couper une belle dynamique portée d'un coté par la croissance du chiffre d'affaires, avec le DIV et les tests de théragnostic Lisa-Tracker, et l'amélioration de la profitabilité, grâce à la hausse, dans le total des ventes, de la part des produits «maison», mieux margés que les produits distribués. La croissance 2017 a été pénalisée par le retard de HOB. Et le résultat net (-6 millions d'euros), plombé par les éléments exceptionnels. Le retour à l'équilibre financier est à nouveau repoussé : les dirigeants tablent désormais sur fin 2018.

Cette perte occulte aussi un bilan positif sur le front du theragnostic, où Theradiag a engrangé de nombreux accords de distribution en Europe pour sa gamme de tests Lisa Tracker destinés au monitoring des biothérapies. L'an passé, des partenariats ont été signés avec Hospira (Pfizer), MSD (Merck&Co) et Biogen et, en début d'année, avec Biogaran (Servier). Aux Etats-Unis, le nombre de tests Lisa Tracker distribués par le partenaire InformDx, est passé de 5 à 8 en un 2017.

L'action proche d'un plancher

A court terme, et avant la signature d'un nouveau partenariat dans le champs du «pur» diagnostic in vitro, l'histoire boursière de Theradiag va dépendre des tests Lisa Tracker, qui représentent un peu moins de la moitié du chiffres d'affaires (environ 45% en 2017) mais l'essentiel de la croissance. Avec cette panoplie d'accords, dont les derniers ne se sont pas encore traduits par un chiffre d'affaires supplémentaire, la société est bien positionnée et garde des réserves de croissance.

Sur le plan boursier, l'action semble proche d'un plancher, avec une capitalisation représentant moins d'une fois le chiffre d'affaires (une fois déduit la trésorerie de 5,2 millions d'euros). Les marges de bonne surprise sont grandes, d'autant que les dirigeants jugent l'équilibre financier accessible même sans une accélération majeure de la croissance. Une inconnue demeure : que fera HOB Biotech de sa participation au capital de la société (8,7%) ? Gageons que le groupe chinois attendra, comme la majorité des actionnaires de Theradiag, un retour à meilleure fortune boursière, pour se poser la question.

Biotech Finances - «Biotech Finances est un média spécialisé sur l'écosystème francophone des biotechs et des medtechs» 

Valeurs associées

Euronext Paris +9.85%

Cette analyse a été élaborée par Biotech Finances et diffusée par BOURSORAMA le 11/04/2018 à 10:51:25.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

BOURSORAMA est un établissement de crédit de droit français agréé par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (« ACPR ») et par l'Autorité des Marchés Financiers (« AMF ») en qualité de Prestataire de services d'investissement et sous la surveillance prudentielle de la Banque Centrale Européenne (« BCE »).

Conformément à la réglementation en vigueur, BOURSORAMA établit et maintient opérationnelle une politique de gestion des conflits d'intérêts et met en place des mesures administratives et organisationnelles afin de prévenir, identifier et gérer les situations de conflits d'intérêts eu égard aux recommandations d'investissement diffusées. Ces règles contiennent notamment des dispositions relatives aux opérations financières personnelles afin de s'assurer que les collaborateurs de BOURSORAMA ne sont pas dans une situation de conflits d'intérêts lorsque Boursorama diffuse des recommandations d'investissement.

Le lecteur est informé que BOURSORAMA n'a aucun conflit d'intérêt pouvant affecter l'objectivité des analyses diffusées. A ce titre, le lecteur est informé qu'il n'existe pas de lien direct entre les analyses diffusées et les rémunérations variables des collaborateurs de BOURSORAMA. De même, il n'existe pas de liens financiers ou capitalistiques entre BOURSORAMA et les émetteurs concernés, en dehors des engagements contractuels pouvant régir la fourniture du service de diffusion.

Il est rappelé que les entités du groupe Société Générale, auquel appartient BOURSORAMA, peuvent procéder à des transactions sur les instruments financiers mentionnés dans cette analyse, détenir des participations dans les sociétés émettrices de ces instruments financiers, agir en tant que teneur de marché, conseiller, courtier, ou banquier de ces instruments, ou être représentées au conseil d'administration de ces sociétés. Ces circonstances ne peuvent en aucune manière affecter l'objectivité des analyses diffusées par BOURSORAMA.

0 commentaire

Vous devez être membre pour ajouter un commentaire.
Vous êtes déjà membre ? Connectez-vous
Pas encore membre ? Devenez membre gratuitement

Signaler le commentaire

Fermer

Mes listes

Une erreur est survenue pendant le chargement de la liste

valeur

dernier

var.

31.11 -1.35%
43.08 -0.42%
1.18395 0.00%
20.8 -0.48%
4978.18 -1.22%

Les Risques en Bourse

Fermer