Publication du CA S1
Au titre du S1 2019, StreamWIDE publie un CA en forte croissance de 93,3% à 5,1 M€, au-dessus de nos attentes. La première partie d'exercice est marquée par une forte croissance des revenus liée à Team On The Run et Team On Mission qui représentent désormais 50,0% du CA (vs 16,0% en 2018). Alors que la société a connu une activité soutenue sur le S1, la seconde partie d'exercice devrait rester bien orientée dans la mesure où le pipeline de projets demeure solide.
Recommandation
Alors que les solutions développées par StreamWIDE ont passé un cap commercial lui offrant une meilleure visibilité et compte tenu des ratios de valorisation (2,0x le CA 2020e et 10,9x le ROC 2020e) nous repassons à l'Achat (vs Neutre) sur la valeur. Après la mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort à 11,50 € (vs 8,70 €).
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