LVMH porté au S1 par les ventes explosives de Vuitton et Dior

information fournie par Reuters •24/07/2019 à 20:37

    * Le groupe maintient sa croissance organique à 12% au T2
    * La mode-maroquinerie grimpe de 20%, avec Vuitton et Dior
    * Résultat opérationnel courant en hausse de 14% au S1 

 (Actualisé avec précisions, conférence téléphonique)
    par Pascale Denis et Sarah White
    PARIS, 24 juillet (Reuters) - LVMH  LVMH.PA  a publié
mercredi des résultats semestriels portés par les performances
explosives de Louis Vuitton et Christian Dior qui, dopés par une
demande chinoise qui ne faiblit pas, ont permis à la division
mode-maroquinerie de signer une progression historique au
deuxième trimestre.
    Cette division cruciale pour la rentabilité de LVMH, Vuitton
étant son principal centre de profits, a vu sa croissance
organique décoller de 20% entre avril et juin, signant une
hausse record et largement supérieure aux 14% attendus par les
analystes.
    Malgré sa taille, Louis Vuitton figure, avec une poignée de
concurrents comme Gucci, propriété de Kering  PRTP.PA , Hermès
 HRMS.PA , dont les ventes ont augmenté de 12%, ou Moncler
 MONC.MI , qui a vu sa croissance décoller de 18%, parmi les
griffes qui gagnent des parts de marché et signent les
meilleures performances d'un secteur dont la hausse est estimée
à 6% en moyenne.
    Première marque de luxe au monde avec plus de 10,5 milliards
d'euros de chiffre d'affaires, Vuitton récolte les fruits d'une
stratégie payante faite de créativité, de collaborations avec
des designers extérieurs, d'innovations, de magasins éphémères
et d'investissements massifs dans le marketing et le digital,
devenu crucial pour séduire les jeunes consommateurs du luxe.
    La marque sait aussi éviter l'écueil de la banalisation
grâce à d'infinies déclinaisons de modèles donnant l'impression
d'un renouvellement constant des collections dans les magasins.
    Le malletier, qui réalise un tiers de ses ventes auprès de
la clientèle chinoise, connaît une croissance inédite en Chine,
aux dires de son PDG Michael Burke, et le pays devrait devenir
le moteur clé de sa future croissance.   
    
    DIOR, FUTURE "MÉGA MARQUE"?
    La dynamique s'est effectivement "sensiblement" accélérée en
Chine au deuxième trimestre pour Vuitton et Dior, a déclaré le
directeur financier de LVMH lors d'une conférence téléphonique,
tout en soulignant que la demande avait aussi été très robuste -
à deux chiffres - aux Etats-Unis et en Europe, avec notamment un
net rebond en France.
    Autre pépite, Christian Dior Couture, dont les ventes sont
évaluées à 2,5 milliards d'euros par les analystes, est en plein
boom, avec une croissance estimée entre 20% et 30%.
    Les collections de Maria Grazia Chiuri s'arrachent et la
griffe pourrait, selon certains analystes, être la future
"méga-marque" du luxe.
    Ailleurs, la dynamique a ralenti au deuxième trimestre dans
les vins & spiritueux (Hennessy, Moët & Chandon ou Ruinart),
deuxième division la plus rentable du groupe, avec une
croissance de 4% après un début d'année porté par les ventes de
cognac pour le nouvel an chinois.
    Elle est restée solide (+10%) dans les parfums et
cosmétiques (Dior, Guerlain, Givenchy) et modérée (+4%) dans les
montres et la joaillerie, où une "forte hausse à un chiffre" de
Bulgari a été freinée par Tag Heuer. La distribution sélective
(Sephora, DFS) a maintenu la cadence (+7%) malgré un
ralentissement de DFS à Hong Kong.
    
    DÉPENSES D'INVESTISSEMENT ET MARKETING 
    Au total, les ventes du numéro un mondial du luxe,
propriétaire de 70 marques, ont atteint 25,08 milliards d'euros
au premier semestre, en hausse de 15% en données publiées et de
12% à taux de change constants, dont 12% également au seul
deuxième trimestre.
    Le résultat opérationnel courant a progressé de 14% à 5,29
milliards d'euros, tandis que la marge est restée stable à
21,1%, en raison d'un effet défavorable des couvertures de
change et des dépenses d'investissement et de marketing 
consenties chez Vuitton et Dior pour "renforcer les marques et
les rendre plus résistantes".
    "Les affaires vont bien (...) Mais les menaces sur le
commerce mondial existent (...) et les conditions d'une forte
croissance économique ne dureront pas éternellement. Nous
investissons dans une période favorable et demeurons agiles pour
pouvoir adapter notre stratégie en cas de changement de
l'environnement", a commenté Jean-Jacques Guiony.
    Le résultat net part du groupe a augmenté de 9,0% à 3,26
milliards et un acompte sur dividende de 2,20 euros sera versé
aux actionnaires le 10 décembre.
    En Bourse, LVMH, première capitalisation boursière du
CAC-40, vole de record en record. Après un nouveau sommet à
389,45 euros le 17 juillet, le titre a fini à 380,30 euros
mercredi, s'adjugeant 47% depuis le début de l'année et signant
la meilleure performance du secteur devant le suisse Richemont
 CFR.S  (+37%) ou l'italien Moncler  MONC.MI  (+33,6%).
    Les chiffres de Kering sont attendus ce jeudi.
        
    Voir aussi :
    ANALYSE-Luxe-Avec le marketing digital, les grands groupes
creusent l'écart  
      

 (Pascale Denis, édité par Catherine Mallebay-Vacqueur)