Les inquiétudes du Canada concernant l'accord entre Bunge et Viterra pourraient entraîner des ventes d'actifs

information fournie par Reuters •24/04/2024 à 20:44

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto)) par Rod Nickel

Selon les experts, les préoccupations du Canada en matière de concurrence concernant le projet de rachat de la société rivale Viterra par l'agro-industrie américaine Bunge ouvrent la voie à la vente de certains actifs par les deux sociétés afin de conclure l'opération .

Le directeur général de Bunge, Greg Heckman , a déclaré que les mesures correctives pourraient être inutiles.

Le Bureau de la concurrence du Canada, l'un des principaux exportateurs de céréales et de canola, a déclaré mardi qu'il craignait une réduction de la concurrence pour l'achat des récoltes des agriculteurs dans l'ouest du Canada et pour la vente d'huile de canola dans l'est du pays, si l'opération se concrétisait. Il a également souligné que la participation minoritaire de Bunge BG.N dans la société de manutention de céréales G3, un concurrent de Viterra VILC.UL , constituait une source de préoccupation.

La fusion agricole mondiale est la plus importante jamais réalisée en termes de valeur monétaire, créant une entreprise d'une valeur de 34 milliards de dollars, dette comprise.Les analystes ont déclaré que le Canada était l'un des pays où les actifs des deux sociétés se chevauchaient le plus.

Le Bureau de la concurrence a déclaré que le Canada demanderait aux entreprises de résoudre tout problème de chevauchement lié à la concurrence et au transport. De telles mesures correctives impliquent souvent la vente d'actifs à des tiers sur des marchés sensibles.

"Ces actifs ont une grande valeur", a déclaré Derek Brewin, professeur d'agroalimentaire à l'université du Manitoba. "Je pense qu'il y aura de la concurrence de la part de n'importe quel acheteur canadien

Brewin a déclaré que Bunge pourrait répondre aux préoccupations du Canada en cédant sa participation dans G3 et une usine de broyage de l'Ouest canadien.

G3 est une "Cadillac de l'exportation", avec son terminal de quatre ans au port de Vancouver et ses installations modernes de manutention des céréales, a déclaré M. Brewin, ajoutant que les installations de trituration du canola feraient également l'objet d'un vif intérêt de la part des acheteurs.

La société française Louis Dreyfus LOUDR.UL , qui est en train d'augmenter sa capacité de trituration du canola au Canada, pourrait être un acheteur logique des deux actifs, a déclaré M. Brewin.

Louis Dreyfus n'a pas pu être joint pour un commentaire immédiat.

Richardson International et Cargill CARG.UL triturent également le canola et sont en concurrence avec Viterra pour la manutention des céréales des agriculteurs.

VENTE D'ACTIFS?

Les autorités de réglementation de 13 juridictions, dont les États-Unis, l'Union européenne, le Brésil et la Chine, n'ont pas encore approuvé l'opération, a déclaré M. Heckman de Bunge mercredi. Il s'attend néanmoins à ce que la transaction soit conclue d'ici le milieu de l'année.

"Nous ne voyons pas vraiment la nécessité de prendre des mesures correctives au Canada. Il serait trop tôt pour spéculer à ce sujet, mais nous sommes impatients de nous engager sur les détails", a déclaré M. Heckman aux analystes lors d'une conférence téléphonique consacrée aux résultats trimestriels de l'entreprise.

Ellen Goddard, professeur émérite d'économie agricole à l'université de l'Alberta, a toutefois déclaré que Bunge devrait probablement se défaire de ses actifs pour obtenir l'approbation du Canada.

Les acheteurs logiques seront les entreprises dont les réseaux s'adaptent le mieux aux actifs disponibles, mais les acheteurs pourraient faire pression sur Bunge pour qu'elle inclue des installations supplémentaires dans les transactions, a déclaré Mme Goddard.

Le Bureau de la concurrence s'est notamment inquiété de la réduction de la concurrence pour l'achat du canola des agriculteurs autour des usines de trituration de Bunge à Nipawin, en Saskatchewan, et à Altona, au Manitoba. Il s'est également inquiété de la réduction de la concurrence pour la vente d'huile de canola en Ontario et au Québec, où Bunge, Viterra et Archer-Daniels-Midland ADM.N sont les seuls producteurs.

murray Fulton, professeur émérite de politique publique à l'université de la Saskatchewan, a déclaré à propos des entreprises: "Elles vont retourner à leur planche à dessin maintenant". "À mon avis, elles ont probablement déjà travaillé sur le sujet