((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto)) (Mise à jour des cours des actions et ajout d'un commentaire d'un investisseur au paragraphe 6)
* Les six principaux prêteurs canadiens ont tous dépassé les estimations des analystes ce trimestre
* Les marchés de capitaux ont profité d’une forte activité de fusions-acquisitions et d’une reprise des introductions en bourse en Amérique du Nord
* Un dirigeant affirme que les répercussions des droits de douane restent incertaines malgré la constitution de réserves
par Nivedita Balu et Arasu Kannagi Basil
La Banque Royale du Canada RY.TO , la Banque TD TD.TO et la CIBC CM.TO ont dépassé jeudi les estimations de bénéfices trimestriels, les établissements de crédit canadiens ayant largement bénéficié des bons résultats enregistrés par leurs divisions des marchés de capitaux. Ces résultats clôturent la saison des résultats du troisième trimestre pour les plus grandes banques canadiennes. Les six établissements ont tous dépassé les estimations de bénéfices de Bay Street, malgré les incertitudes géopolitiques et les répercussions du conflit commercial entre le Canada et les États-Unis, un marché clé pour certaines des principales banques du pays.
Les banques ont renforcé leurs bilans au cours des deux dernières années en constituant des fonds propres, en générant des bénéfices solides et en constituant d’importantes réserves pour faire face à d’éventuelles pertes sur créances, ce qui les place en meilleure position pour résister aux incertitudes économiques et commerciales. Elles se sont développées au-delà des frontières canadiennes et ont mis en place des activités génératrices de commissions, telles que la gestion de patrimoine et la banque d’investissement, contribuant ainsi à diversifier leurs sources de revenus.
"Ces résultats reflètent la conjonction de trois facteurs: un modèle économique diversifié, une forte activité client et un contexte de marché favorable", a déclaré Dave McKay, directeur général de RBC, aux analystes.
Malgré tout, l’action RBC a reculé de 2 %.
"Les résultats ont dépassé les attentes (pour RBC). Mais si l’on examine chaque segment séparément, ils se sont révélés un peu en deçà des attentes dans leur segment le plus important, à savoir la banque de détail canadienne", a déclaré Brian Madden, directeur des investissements chez First Avenue Investment Counsel. M. Madden a indiqué que les valorisations élevées avaient incité sa société à réduire ses positions sur RBC, TD et BMO BMO.TO ce mois-ci.
L'action de la TD a légèrement progressé, tandis que celle de la CIBC a reculé de 3,5 %.
BIEN POSITIONNÉES
Les tensions commerciales se sont intensifiées ce mois-ci après l’échec des négociations visant à conclure un accord commercial bilatéral. Les États-Unis ont imposé des droits de douane sur certains produits canadiens et le Canada a riposté en instaurant des droits de douane sur l’acier et l’aluminium américains.
"Je me sens très à l'aise avec la réserve dont nous disposons… la situation reste assez instable; nous devons examiner les spécificités de ces droits de douane, leur durée, ainsi que les détails des réponses (du gouvernement)", a déclaré Kelvin Tran, directeur financier de la Banque TD, lors d’une interview.
"C’est un sujet que nous suivons de très près."
La CIBC a indiqué que les entreprises auxquelles elle accorde des prêts et qui sont les plus sensibles aux droits de douane représentent moins de 1 % de son portefeuille total de prêts. La RBC s’est dite optimiste quant à l’augmentation des investissements directs étrangers et aux nouvelles relations commerciales du Canada.
CROISSANCE DES MARCHÉS DE CAPITAUX
Les activités liées aux marchés de capitaux ont bénéficié d’un flux important de transactions, d’une hausse des revenus de transactions alimentée par la volatilité des marchés, ainsi que d’une reprise des introductions en bourse aux États-Unis et au Canada.
RBC, seule banque canadienne à faire partie du consortium de souscription de l'introduction en bourse très médiatisée de SpaceX, a indiqué que le résultat net des marchés de capitaux avait progressé de 16 % pour atteindre 1,54 milliard de dollars canadiens (soit 1,11 milliard de dollars américains).
Ces résultats ont également été soutenus par une hausse de 32 % du bénéfice de son segment de gestion de patrimoine.
À la CIBC, le résultat des marchés de capitaux a progressé de 34 %, soutenu par une baisse des provisions pour pertes sur prêts.
TD a indiqué que son segment de banque de gros, qui comprend les marchés de capitaux et les services de banque d'affaires et d'investissement, a enregistré une hausse de 87 % de son résultat net. Son segment américain a quant à lui enregistré une hausse de 41 % de son résultat net. La banque a annoncé son intention d'ouvrir 100 nouvelles agences dans la région d'ici 2028.
UNE PRIME JUSTIFIÉE
Les banques canadiennes se négocient en moyenne à environ 15 fois leurs bénéfices prévisionnels, leur niveau le plus élevé depuis 2010, et leurs actions ont surperformé l’ensemble de la Bourse de Toronto.
"Sa (RBC) prime de valorisation s’est une nouvelle fois avérée justifiée par son impressionnant rendement des capitaux propres (ROE)", a déclaré John Aiken, analyste chez Jefferies, citant le ROE de 17,9 % de la banque, qui a dépassé l’objectif fixé par l’établissement lui-même. "Pour clôturer les résultats du troisième trimestre, la TD a affiché les résultats les plus supérieurs aux prévisions du trimestre", a ajouté M. Aiken.
Le résultat net ajusté de la CIBC, à 2,73 dollars canadiens par action, a dépassé de 20 cents canadiens les estimations des analystes, selon les données de LSEG.
RBC a enregistré un bénéfice de 4,28 dollars canadiens par action, dépassant également l'estimation de 4,08 dollars canadiens. Chez TD, le bénéfice ajusté de 2,77 dollars canadiens par action s'est situé bien au-dessus de l'estimation moyenne des analystes, qui s'élevait à 2,47 dollars canadiens.
(1 $ = 1,3883 dollars canadiens)
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