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(Ajoute des détails et du contexte dans les paragraphes 6 à 12)
Blackstone BX.N continue de limiter les retraits de son fonds phare de crédit privé au troisième trimestre, alors que les demandes de retrait restent élevées, selon un document réglementaire publié jeudi.
Les investisseurs ont cherché à retirer 4,3 milliards de dollars, soit 10% des parts, au troisième trimestre du Blackstone Private Credit Fund (BCRED), un niveau à peu près équivalent à celui du trimestre précédent.
Le plus grand fonds de crédit privé au monde rachètera 5% des parts au cours du trimestre, seuil habituel pour ce type de véhicules.
Les dernières données indiquent que les particuliers fortunés continuent de tenter de se désengager de ces véhicules après avoir, pendant de nombreuses années, investi massivement dans des fonds offrant une exposition à des actifs rarement négociés.
Ces rachats interviennent dans un contexte d’inquiétudes concernant les normes de crédit et la manière dont les entreprises de logiciels, qui ont largement emprunté auprès de prêteurs directs, vont faire face aux bouleversements liés à l’intelligence artificielle.
L'action de Blackstone, le plus grand gestionnaire d'actifs alternatifs au monde, affichait une hausse de 0,6% dans les échanges avant l'ouverture de la bourse, après un repli initial.
"Nous estimons que cela offre de la liquidité aux actionnaires tout en préservant le capital à déployer dans de nouveaux investissements", a déclaré BCRED dans une note destinée aux investisseurs.
BCRED, filiale de Blackstone, avait honoré environ la moitié des demandes de rachat, d’un montant total de 4,5 milliards de dollars, au deuxième trimestre, laissant un arriéré de 2,3 milliards de dollars de demandes non satisfaites.
Une part importante de ces demandes non satisfaites a été réintroduite au troisième trimestre, a précisé BCRED.
Le fonds a enregistré des sorties nettes d’environ 3%, le nombre de nouveaux acheteurs ayant diminué au cours du trimestre, alors même qu'il a attiré près de 750 millions de dollars d’entrées.
BCRED reste bien capitalisé, les remboursements de prêts et les entrées de capitaux continuant de dépasser les rachats d’actions, a indiqué le fonds.
Ses actions de classe I ont généré un rendement total annualisé de 9% depuis leur création, ce qui, selon le fonds, représente une prime d’environ 290 points de base par rapport aux prêts à effet de levier.
Les périodes de rachat des principaux fonds de crédit privés américains non cotés pour le troisième trimestre ont commencé à prendre fin en début de semaine. Les périodes d’offre publique de rachat de ces véhicules devraient expirer tout au long du mois de septembre.
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