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(Comparaison avec les estimations du paragraphe 1, ajout d'un commentaire d'analyste au paragraphe 4)
par Pritam Biswas et Saeed Azhar
Morgan Stanley MS.N a dépassé mercredi les estimations de bénéfices pour le troisième trimestre, grâce à la hausse des revenus issus de la banque d'investissement et à la vigueur des opérations sur actions, alors que les marchés restaient volatils en raison de la décision de la Réserve fédérale américaine sur les taux d'intérêt et du conflit entre les États-Unis et l'Iran.
Ces turbulences ont contraint les investisseurs à rééquilibrer leurs portefeuilles, ce qui a entraîné une hausse des volumes de transactions et stimulé le chiffre d’affaires des salles de marché de la banque. Morgan Stanley a enregistré un chiffre d’affaires de 5,8 milliards de dollars sur les opérations sur actions, soit une hausse de près de 41 % par rapport à l’année dernière.
Goldman Sachs GS.N , qui a dépassé les estimations de bénéfices pour le troisième trimestre il y a un jour, a également fait état d’une hausse similaire de ses activités de transactions d’actions.
« L’activité de transactions d’actions de la société a largement contribué aux résultats globaux de la banque au troisième trimestre », a déclaré Daniel Coatsworth, responsable des marchés chez AJ Bell.
Le chiffre d’affaires de Morgan Stanley issu de ses activités de transactions de titres à revenu fixe a reculé de 7,3 % pour s’établir à 2,01 milliards de dollars. Ce ralentissement fait écho à celui de Goldman Sachs, dont le chiffre d’affaires lié aux titres à revenu fixe, aux devises et aux matières premières a reculé de 1 % par rapport à l’année dernière.
Le bénéfice attribuable à Morgan Stanley s’est établi à 4,91 milliards de dollars, soit 3,03 dollars par action, au cours du trimestre clos le 30 septembre, contre 4,61 milliards de dollars, soit 2,80 dollars par action, il y a un an.
Les analystes tablaient sur un bénéfice de 2,91 dollars par action, selon les estimations compilées par LSEG.
STABILITÉ DE LA BANQUE D’INVESTISSEMENT
La valeur globale des opérations a chuté de 41 % par rapport au trimestre précédent pour s’établir à 993 milliards de dollars, selon les données de LSEG, passant sous la barre des 1 000 milliards de dollars trimestriels pour la première fois depuis le deuxième trimestre 2025.
Le marché des introductions en bourse est également resté morose, plusieurs entreprises ayant notamment retiré leurs offres en invoquant des conditions de marché difficiles.
Toutefois, le chiffre d’affaires de la banque d’investissement de Morgan Stanley a progressé de 2 % par rapport à l’année précédente, pour atteindre 2,16 milliards de dollars. Goldman Sachs a également enregistré une hausse de ses revenus dans sa division de banque d’investissement, tandis que JPMorgan Chase JPM.N a signalé un ralentissement.
Morgan Stanley a été le banque conseil principal dans le cadre de l’ UBER.N d’Uber visant à racheter l’allemand Delivery Hero DHER.DE pour une valeur de 14,8 milliards de dollars. La banque a également été le banque conseil principal du fournisseur de pièces moulées Consolidated Precision Products dans le cadre de son rachat par GE Aerospace pour 11,75 milliards de dollars.
La banque d’investissement s’est également vu confier des rôles de souscription dans les introductions en bourse attendues des sociétés d’intelligence artificielle Anthropic et OpenAI.
Les actions des banques américaines ont fortement chuté au troisième trimestre, la flambée des rendements des bons du Trésor, qui ont atteint leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs décennies, ayant suscité chez les investisseurs des craintes quant à la hausse des coûts de financement et à un ralentissement prolongé des fusions-acquisitions.
L'action Morgan Stanley a progressé d'environ 5,1 % en 2026, affichant une performance inférieure à celle du marché dans son ensemble, mais supérieure à celle de son concurrent Goldman Sachs GS.N . Le titre s'échangeait en légère hausse avant l'ouverture de la séance.
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