((Traduction automatisée par Reuters à l'aide de l'apprentissage automatique et de l'IA générative, veuillez vous référer à l'avertissement suivant: https://bit.ly/rtrsauto))
* DCC estime que l'offre de 5 800 pence par action sous-évalue la société
* Pas de commentaire immédiat de la part d'Energy Capital et de KKR
* Le cours de l'action chute de 6,4 %
(Ajout des commentaires des analystes, de l'évolution du cours de l'action, des perspectives et du contexte aux paragraphes 7 à 10) par Simone Lobo
Le distributeur d'énergie irlandais DCC
DCC.L a rejeté jeudi une offre de rachat de 4,95 milliards de livres sterling (6,66 milliards de dollars) émanant d'un consortium composé des sociétés d'investissement américaines KKR
KKR.N et Energy Capital Partners, estimant qu'elle sous-évaluait la société.
Les actions de DCC, cotées à Londres, ont chuté de 6,4 % après le rejet de l'offre en numéraire de 5 800 pence par action, qui représentait une prime de 8 % par rapport au cours de clôture de DCC avant que l'offre ne soit rendue publique mercredi.
KKR et Energy Capital Partners n'ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires. En vertu des règles britanniques en matière de rachat, le consortium a jusqu'au 10 juin pour faire une offre ferme ou se retirer.
Cette approche de DCC, basée à Dublin, marque la dernière tentative en date de fonds d'investissement privés de racheter une société cotée au Royaume-Uni, les soumissionnaires étant attirés par les valorisations relativement plus faibles des entreprises britanniques et irlandaises.
Parmi les sociétés du FTSE 100 .FTSE ayant fait l'objet d'offres de rachat ces derniers mois figurent Beazley
BEZG.L , Schroders SDR.L et Intertek ITRK.L .
DCC, qui distribue du gaz liquéfié, des biocarburants et de l'énergie renouvelable aux entreprises et aux ménages, a simplifié ses activités pour se concentrer sur son cœur de métier, l'énergie, après s'être séparée de ses actifs non stratégiques dans les secteurs de la santé et des technologies.
QUESTIONS RELATIVES À L'ÉVALUATION ET AU MOMENT CHOISI
L'analyste de Berenberg, James Bayliss, a reconnu que la proposition sous-évaluait DCC, qualifiant le timing de "très opportuniste".
Il a déclaré que cette offre intervient alors que DCC poursuit sa simplification et n'a "pas encore été récompensée" pour cela.
L'action DCC a progressé d'environ 22 % au cours des 12 derniers mois, surperformant l'indice FTSE 100, et en février, la société a prévu une forte croissance de son bénéfice pour 2026.
Andrew Brooke, analyste chez RBC Capital Markets, a déclaré que les investisseurs étaient frustrés par la performance du cours de l'action DCC ces dernières années, ajoutant que le marché avait du mal à évaluer son activité dans le secteur de l'énergie.
"Nous pensons qu'il y a de bonnes chances qu'un accord soit conclu, mais nous ne sommes pas convaincus qu'il dépassera de beaucoup plus de 10 % le cours actuel", a déclaré Brooke dans une note.
L'action DCC a chuté à 5 505 pence, valorisant la société à environ 4,70 milliards de livres.
($1 = 0,7429 livres)
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