L'action de Kokusai Electric fait un bond de 28 % à ses débuts à Tokyo

information fournie par Reuters •25/10/2023 à 10:02

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Kokusai évaluée à 3,61 milliards de dollars après un démarrage en fanfare

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L'introduction en bourse permet à KKR de se désengager partiellement

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Kokusai a commencé à coopérer avec Applied Materials

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Kokusai prévoit un retour de la croissance entre fin 2024 et 2025

(Ajout du cours de clôture de l'action, d'un commentaire de l'exécutif et des détails des paragraphes 8 à 10) par Sam Nussey et Miho Uranaka

Les actions de Kokusai Electric

6525.T ont fait un bond de 28% lors de leurs débuts sur le marché de Tokyo mercredi, après que la société de capital-investissement KKR ait vendu des actions du fabricant d'équipement de puces pour 724 millions de dollars dans le cadre de la plus grande offre publique initiale du Japon (introduction en bourse) en cinq ans.

L'action a clôturé à 2 350 yens, valorisant la société à 541,5 milliards de yens (3,61 milliards de dollars), les investisseurs s'étant emparés des actions à la suite de la rare introduction en bourse d'un important fabricant d'outils pour puces.

Kokusai avait fixé le prix de ses actions à 1 840 yens lors de la plus grande cotation à Tokyo depuis que la société de télécommunications SoftBank Corp est entrée en bourse en 2018, offrant une sortie partielle à KKR, qui a réduit sa participation à 47,7 %, contre 73,2 % sans surallocation.

"Le marché des actions liées aux puces en dehors de l'IA est faible, de sorte que certains se demandaient ce qui allait se passer", a déclaré Tomoichiro Kubota, analyste chez Matsui Securities.

"En fin de compte, l'entreprise a pris un bon départ", a-t-il ajouté.

Les fabricants de puces électroniques ont souffert du ralentissement du marché de l'électronique, notamment des smartphones et des PC, et l'euphorie initiale liée aux progrès de l'intelligence artificielle générative s'est également calmée.

Bien que Kokusai soit exposé à la baisse de la demande de puces mémoire, ce marché devrait se redresser et le fabricant d'outils pourra également se développer dans d'autres segments, a déclaré Kazuyoshi Saito, analyste chez Iwai Cosmo Securities.

Kokusai est un petit poucet comparé à des rivaux tels que Tokyo Electron 8035.T , qui fabrique des machines pour déposer des films sur des tranches de silicium. Samsung Electronics

005930.KS , TSMC 2330.TW et Micron Technology MU.O représentent plus de 40 % de son chiffre d'affaires.

L'entreprise prévoit un bénéfice d'exploitation de 29,1 milliards de yens pour l'année se terminant en mars, soit une baisse de 48 % par rapport à l'année précédente.

"La situation reste difficile et certains se demandent si nous avons touché le fond, mais il est vrai que les stocks des clients ont commencé à diminuer", a déclaré le président de Kokusai Electric, Fumiyuki Kanai, ajoutant qu'il prévoyait un retour de la croissance à partir de la fin de l'année prochaine et jusqu'en 2025.

KKR a accepté d'acheter l'unité d'équipement électronique d'Hitachi 6501.T en 2017 dans le cadre d'un accord évaluant l'entreprise à 257 milliards de yens (1,72 milliard de dollars), alors que le conglomérat rationalisait ses opérations.

Le groupe de capital-investissement a ensuite scindé Kokusai l'année suivante et a cherché à vendre Kokusai à son concurrent Applied Materials AMAT.O en 2019, mais l'accord de 3,5 milliards de dollars a été annulé après avoir échoué à obtenir l'approbation réglementaire en Chine.

Kokusai s'attend à ce que KKR réduise progressivement sa participation au fil du temps.

Capital Research and Management et Lazard Asset Management se sont engagés à acheter des actions lors de l'introduction en bourse, la part disponible pour les investisseurs étrangers étant plus de 10 fois sursouscrite, a rapporté Reuters précédemment.

Applied Materials a acquis une participation de 15 % dans la société au cours des trois dernières années.

Les deux entreprises ont commencé à coopérer, mais Kokusai ne s'attend pas à ce qu'Applied continue à augmenter sa participation, a déclaré M. Kanai.

Les débuts de Kokusai interviennent alors que les offres d'actions à Tokyo ont explosé, le Japon bénéficiant de taux d'intérêt plus bas que d'autres pays, du soutien du milliardaire Warren Buffett et de la rotation des investisseurs en provenance de Chine.

(1 $ = 149,8500 yens)