Jusqu'à présent, les bénéfices mondiaux sont juste assez bons pour être décevants

information fournie par Reuters •30/07/2024 à 12:36

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

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De nombreuses entreprises affichent des résultats en ligne, mais ne parviennent pas à prolonger la reprise du marché

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Les entreprises réduisent leurs prévisions en raison de la faiblesse de la Chine et des taux d'intérêt élevés

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Le secteur technologique devient plus optimiste, les détaillants plus pessimistes

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Le ralentissement du marché automobile américain touche de nombreux constructeurs automobiles mondiaux

(Ajout de Diageo au paragraphe 2 et dans le graphique) par Medha Singh

Les entreprises du monde entier revoient à la baisse leurs prévisions de ventes et de bénéfices pour l'ensemble de l'année, car la hausse des taux d'intérêt et la faiblesse de l'économie chinoise ont entamé le moral des consommateurs dans le monde, ce qui a eu pour effet de réduire la croissance des bénéfices au cours du dernier trimestre.

Un certain nombre d'entreprises de premier plan ont déçu les investisseurs, notamment McDonald's, les constructeurs automobiles Nissan et Tesla, ainsi que les géants de la consommation Nestlé etDiageo. Avec environ 40 % des entreprises américaines et européennes ayant publié leurs résultats, les bénéfices ont été à peu près conformes aux attentes - mais après la forte progression des marchés boursiers mondiaux, "à peu près conformes aux attentes" semble être une déception.

"Jusqu'à présent, la saison a été très mitigée en termes de résultats", a déclaré Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille chez Zacks Investment Management. "Nous commençons à voir la pression que l'environnement de taux d'intérêt plus élevés pour longtemps exerce sur les entreprises et leur capacité à continuer à stimuler la croissance des bénéfices et du chiffre d'affaires

La saison des résultats sera stimulée cette semaine par les géants mondiaux de la technologie, notamment Apple AAPL.O , Microsoft MSFT.O et Samsung Electronics 005930.KS , le japonais Toyota Motor 7203.T , les titans du pétrole Exxon Mobil XOM.N et Shell SHEL.L et les détaillants européens L'Oréal OREP.PA et Adidas ADSGn.DE .

Les entreprises mondiales se sont concentrées sur deux problèmes qui affectent leurs résultats: les taux d'intérêt plus élevés qui réduisent les dépenses de consommation et la sous-performance de l'économie chinoise, la deuxième plus grande au monde.

McDonald's a annoncé sa première baisse des ventes dans le monde en 13 trimestres, citant la faiblesse de l'économie chinoise. Des entreprises comme Unilever, Visa et Aston Martin ont également noté une faiblesse en Chine, et les analystes ont averti que la demande dans le géant asiatique ne devrait pas s'inverser alors qu'un ralentissement prolongé de l'immobilier et l'insécurité de l'emploi pèsent sur les consommateurs.

"Les Chinois ne sont pas prêts à dépenser parce qu'ils ont peur de l'avenir", a déclaré Stefan-Guenter Bauknecht, gestionnaire de portefeuille chez DWS. Tant que la croissance ne s'améliorera pas en Chine, le pays sera "la plus faible des grandes régions, ou du moins la plus en retard sur les prévisions", a-t-il déclaré.

Jusqu'à présent, les bénéfices par action ont augmenté de près de 12 % aux États-Unis par rapport à l'année précédente, ce qui représente le meilleur trimestre des dix dernières années, selon les données du LSEG. Les bénéfices ont augmenté de 4 % en Europe, selon Bank of America Securities, ce qui est légèrement supérieur aux attentes du marché et représente pour l'Europe le premier taux de croissance positif depuis 2022.

La faiblesse des consommateurs est signalée dans tous les secteurs industriels et les réductions de prévisions se sont multipliées, selon la maison de courtage. Les entreprises américaines ont réduit leurs prévisions pour le troisième trimestre à 7,3 % de croissance en glissement annuel à partir de vendredi, contre 8,6 % au début du mois de juillet, selon les données de LSEG.

les analystes de Bank of America ont déclaré dans une note de recherche que "si les résultats du deuxième trimestre ont été décents dans l'ensemble, la saison a néanmoins effrayé le marché en raison de signes de stress chez les consommateurs".

Nestlé NESN.S et Unilever ULVR.L ont tous deux annoncé une croissance des ventes au premier semestre inférieure aux attentes . Les entreprises des deux plus grandes économies de la zone euro sont de plus en plus pessimistes , ce qui soulève des inquiétudes quant à la lenteur de la reprise de l'Union européenne.

"Il y a un comportement de recherche de valeur parmi les consommateurs. Il y a une pression, en particulier sur les produits à bas prix", a déclaré Mark Schneider, directeur général de Nestlé, lors d'une conférence de presse.

Les constructeurs automobiles sont confrontés à des difficultés aux États-Unis , où les stocks élevés et les problèmes logistiques ont nui aux bénéfices de Ford Motor F.N , Stellantis STLAM.MI et Nissan 7201.T . Tesla TSLA.O , leader du marché des véhicules électriques, a déçu les investisseurs avec ses résultats, et nombreux sont ceux qui considèrent encore que l'entreprise est largement surévaluée en raison du ralentissement des ventes de véhicules électriques.

La société de batteries pour VE LG Energy Solution 373220.KS , qui fournit Tesla et Hyundai Motor, a prévu que son chiffre d'affaires chuterait de plus de 20 % cette année en raison d'un ralentissement plus marqué que prévu de la demande mondiale de VE . Son plus grand rival, le chinois CATL 300750.SZ , a fait état d'une baisse de 13 % de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre .

LES PUCES À L'HEURE DE L'ARGENT

Les nouvelles concernant les bénéfices ne sont pas toutes mauvaises. La croissance du chiffre d'affaires d'Alphabet

GOOGL.O , la société mère de Google, dans le domaine de l'informatique dématérialisée est de bon augure pour d'autres grands noms de la technologie plus tard dans la semaine. Les résultats du conglomérat industriel 3M ont propulsé ses actions à un plus haut de deux ans , tandis que le constructeur automobile General Motors GM.N et le géant pharmaceutique Johnson & Johnson JNJ.N ont affiché de solides bénéfices , et que le géant bancaire JP Morgan JPM.N a déclaré que son bénéfice avait atteint un niveau record .

Les fabricants de puces asiatiques sont devenus plus optimistes quant aux perspectives de la demande, car ils bénéficient de l'essor mondial de l'IA qui les a aidés à surmonter la diminution de la demande d'électronique liée à la pandémie.

"L'IA est très populaire; actuellement, tout le monde, tous mes clients, veulent intégrer des fonctionnalités d'IA dans leurs appareils", a déclaré C.C. Wei, président-directeur général de TSMC 2330.TW , lors d'une conférence sur les résultats , ajoutant que la demande d'IA est plus réelle aujourd'hui qu'elle ne l'était il y a deux ou trois ans. Les actions de TSMC ont gagné 56 % jusqu'à présent en 2024.

Malgré des prévisions optimistes, les actions des principaux fabricants de puces asiatiques sont sous pression pour répondre aux attentes croissantes. C'est également ce qui ressort des performances de Nvidia NVDA.O , leader dans le domaine de l'IA, dont la valeur a dépassé les 3 000 milliards de dollars au début de l'année avant de reculer pendant l'été.

"Les attentes des investisseurs sont si élevées qu'elles pourraient être difficiles à satisfaire et, à court terme, le prix de l'action pourrait ne pas augmenter autant", a déclaré l'analyste Lee Min-hee chez BNK Investment & Securities.

L'indice MSCI International a gagné 11 % depuis le début de l'année, atteignant un sommet au début du mois avant de se replier, en partie en raison des espoirs que la Réserve fédérale américaine commence à réduire les taux d'intérêt après des mesures similaires prises par d'autres banques centrales.

"Dans la mesure où la baisse des taux d'intérêt reste l'opinion la plus répandue, il est peu probable que les analystes revoient à la baisse leurs prévisions de bénéfices pour l'année prochaine", a déclaré Rick Meckler, associé chez Cherry Lane Investments.