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(Ajout de commentaires d'analystes aux paragraphes 11 et 12) par Arasu Kannagi Basil et Pritam Biswas
Jefferies JEF.N a déclaré lundi que Western Alliance Bancorporation n'avait pas accordé de crédit à la banque d'investissement et a ajouté qu'il s'attendait à ce que les pertes liées à la faillite du banque hypothécaire britannique Market Financial Solutions (MFS) soient inférieures à 20 millions de dollars.
Western Alliance WAL.N a intenté vendredi une action en justice contre Jefferies pour ne pas avoir effectué un paiement de 126,4 millions de dollars qu'elle devait à la banque régionale pour des prêts liés au fournisseur de pièces automobiles en faillite First Brands Group.
Jefferies a déclaré lundi que Western Alliance avait accordé des prêts sans recours pendant plus de quatre ans à deux entités ad hoc appartenant à Point Bonita, qui n'étaient garanties que par des créances de First Brands. La banque n'avait aucune garantie ni aucun droit de paiement de la part de Jefferies ou du fonds principal de Point Bonita.
"Jefferies n'a aucune obligation de rembourser un prêt sans recours que Western Alliance a choisi d'accorder à une entité ad hoc sur les créances de First Brands. L'affirmation selon laquelle Jefferies ne pourrait pas rembourser 126 millions de dollars est fausse et absurde", ont déclaré Richard Handler, directeur général de Jefferies, et Brian Friedman, président de la société, dans une lettre.
Alors qu'elle envisageait un accord d'abstention avant que First Brands ne dépose son bilan en septembre 2025, Western Alliance a demandé des garanties, mais Jefferies et Point Bonita les ont refusées, a déclaré la banque d'investissement.
Les SPV de Point Bonita sont détenus par le fonds principal de Point Bonita. Ce fonds est géré et contrôlé par Leucadia Asset Management, une société de gestion d'actifs affiliée à Jefferies.
Western Alliance a procédé à une abstention, sachant parfaitement que son recours était limité aux actifs des emprunteurs, a déclaré Jefferies.
"Nous sommes confiants dans le bien-fondé de notre dossier et nous sommes impatients de présenter les faits dans le cadre de la procédure judiciaire", a déclaré un porte-parole de Western Alliance.
Handler et Friedman ont déclaré que l'impact de l'effondrement de First Brands reste "gérable et que toute perte sera facilement absorbée"
LA PRESSION SUR LES ACTIONS EST EXAGÉRÉE
"La pression sur les actions de JEF est énormément exagérée", a déclaré Chris Kotowski, analyste principal chez Oppenheimer & Co dans une note.
"Les pertes dues aux fraudes sont un fait regrettable de la vie... Ce qui compte, c'est que les risques soient relativement faibles et gérables par rapport au capital et à la capacité bénéficiaire d'une entreprise, ce qui semble certainement être le cas dans ces deux affaires"
Les actions de Jefferies, qui ont chuté d'environ 40 % depuis le début de l'année, étaient en baisse de 2 % lundi. Morgan Stanley a rétrogradé l'action en raison de "l'incertitude élevée concernant le risque de crédit et le risque juridique"
"Le sentiment général est très prudent. L'entreprise a été impliquée dans la plupart des problèmes de crédit majeurs de ce cycle et pourquoi devrait-elle se négocier au nord de la valeur comptable tangible de sitôt?", a déclaré Brian Finneran, directeur général de Truist Financial.
Les actions de Western Alliance ont baissé d'environ 3 %.
MFS TOUCHÉ "DANS LES LIMITES DE LA TOLÉRANCE
Jefferies a déclaré qu'une de ses unités européennes avait prêté à la MFS 103 millions de livres (137,42 millions de dollars) dans le cadre d'une facilité d'entrepôt garantie par certains des prêts-relais du fournisseur de prêts hypothécaires à des emprunteurs résidentiels, à des investisseurs immobiliers et à des propriétaires.
La banque a récupéré environ 25 % de la facilité en espèces et estime que près de 40 % sont garantis par des prêts valables, tout en continuant à examiner le reste du portefeuille.
L'effondrement de la peu connue MFS le mois dernier a ravivé les inquiétudes concernant des pertes plus importantes parmi les banques et a ravivé les craintes de nouveaux "cafards" dans le secteur en plein essor du crédit privé.
"La facilité a été dimensionnée à un niveau qui correspondait à notre appétit pour le risque et le montant de la perte nette est bien en deçà de notre tolérance", ont déclaré Handler et Friedman.
(1 $ = 0,7495 livre)
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