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Gold by Gold : Une activité sans visibilité
information fournie par In Extenso Financement & Marché 24/10/2017 à 10:12

Au titre du premier semestre 2017, Gold by Gold a réalisé un chiffre d'affaires de 4,59 M€, nettement inférieur à nos estimations et en recul de 89% yoy. Cette diminution importante des revenus s'explique 1/ par un fort ralentissement de l'activité de la division Négoce, pénalisée par les contraintes réglementaires péruviennes, 2/ et par un département Collecte & Recyclage à l'arrêt, compte tenu de l'environnement législatif actuel en France. Le taux de marge brute s'établit à 0,9 %, en ligne avec le S1 2016, en dépit de l'évolution défavorable de la parité Euro/Dollar. En l'absence de visibilité sur les perspectives du groupe, nous retenons une approche patrimoniale afin de valoriser Gold by Gold, avec de fait un objectif de cours de 1,75 € (cash et stock d'or diminués de la dette BPI). Opinion Achat fort.

Gabrielle AGNUS

Analyste Financier

gagnus@genesta-finance.com

01.41.63.68.86

Valeurs associées

4,3600 EUR Euronext Paris +0,23%

Cette analyse a été élaborée par In Extenso Financement & Marché et diffusée par BOURSORAMA le 24/10/2017 à 10:12:20.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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