EXCLUSIVITÉ-Dans une lettre, l'activiste Jana demande à Wolfspeed d'envisager une vente et d'autres alternatives stratégiques

information fournie par Reuters •23/04/2024 à 04:10

((Traduction automatisée par Reuters, veuillez consulter la clause de non-responsabilité https://bit.ly/rtrsauto))

(Mise à jour de la déclaration de Wolfspeed au paragraphe 4) par Svea Herbst-Bayliss

L'investisseur activiste Jana Partners exhorte le plus grand fabricant mondial de carbure de silicium Wolfspeed Inc WOLF.N à explorer tous les moyens d'améliorer la valeur actionnariale, y compris une vente potentielle, selon une lettre examinée par Reuters.

Jana, qui détient ce qu'elle appelle une participation "significative" dans Wolfspeed, écrit dans la lettre qu'il est grand temps pour la société âgée de 37 ans et d'une valeur de marché de 2,8 milliards de dollars de rechercher "toutes les possibilités d'améliorer les performances de WOLF" et d'entamer un "examen complet des alternatives stratégiques"

"Une telle exploration des alternatives pourrait découvrir de nombreuses façons de mettre en évidence et de réaliser la valeur, y compris par le biais d'une vente", indique la lettre adressée au conseil d'administration de la société dont le siège est à Durham, en Caroline du Nord.

Wolfspeed a déclaré dans un communiqué que son conseil d'administration examinerait attentivement la lettre de la JANA, ajoutant qu'il se réjouissait de s'engager avec la JANA dans un avenir proche.

Le cours de l'action de Wolfspeed a chuté de près de 50 % depuis janvier et a perdu 63 % de sa valeur au cours des 52 dernières semaines, car l'entreprise n'a pas atteint les objectifs financiers et opérationnels, ce qui a conduit les investisseurs à s'inquiéter de sa stratégie et de l'affectation des capitaux à un moment où les attentes de croissance dans son principal marché final, celui des véhicules électriques, se sont modérées.

Malgré les capacités de fabrication différenciées de l'entreprise et son rôle essentiel en tant que fournisseur américain soutenant la transition énergétique, tous les actionnaires actuels semblent avoir perdu de l'argent sur leur investissement, a déclaré M. Jana dans sa lettre.

"Les efforts déployés par le conseil d'administration pour inverser la tendance en faveur des actionnaires doivent également inclure un engagement à procéder rapidement à un examen complet des alternatives stratégiques", ont écrit Scott Ostfeld, associé directeur de Jana, et Barry Rosenstein, fondateur de l'entreprise.

La banque d'investissement Goldman Sachs a fixé un objectif de prix de 126 dollars par action pour la fusion et l'acquisition de la société, soit une prime de près de 500 % par rapport au prix actuel de l'action de Wolfspeed, qui était de 22,12 dollars lundi, selon la lettre.

Elle a également déclaré que la valeur stratégique de Wolfspeed a été mise en évidence par la récente vente par Coherent Inc.

COHR.N d'une participation minoritaire dans son activité de carbure de silicium à deux sociétés japonaises, DENSO 6902.T et Mitsubishi Electric 6503.T .

Jana a appelé à une stratégie de "retour aux sources" donnant la priorité à l'exécution et à la réalisation d'étapes clés dans les nouvelles usines de Wolfspeed à Mohawk Valley et Siler City, en fixant des objectifs réalistes et en montrant une voie vers des rendements sur capitaux acceptables.

La lettre demandait également à l'entreprise de réévaluer la taille et le calendrier des investissements futurs, y compris un projet d'usine européenne, jusqu'à ce que Wolfspeed montre qu'elle est en mesure de mener à bien ses activités existantes.

Jana détenait une petite participation dans Wolfspeed au cours du troisième trimestre 2023, mais n'a pas fait figurer de participation dans la société dans ses déclarations réglementaires pour le quatrième trimestre 2023.

Jana investit depuis 23 ans dans des entreprises, notamment Frontier Communications FYBR.O qui a récemment lancé un examen stratégique formel suite aux pressions exercées par Jana et Freshpet FRPT.O qui a généré un rendement d'environ 250 % au cours des deux années écoulées depuis que Jana a commencé à s'engager auprès de l'entreprise.

Avant cela, Jana a poussé à des changements dans des entreprises telles que Whole Foods Market, qui s'est vendue à Amazon.com Inc AMZN.O en 2017.