par Svea Herbst-Bayliss
Le gestionnaire de fonds spéculatifs David Einhorn, dont le fonds Greenlight Capital a gagné 27,7 % au cours des neuf premiers mois de 2023, s'est dit "inquiet de la direction que prend le marché", s'attendant à une hausse des prix du pétrole et prêt à acheter des actions en baisse.
Les opinions d'Einhorn sur les marchés et sur certaines actions sont largement suivies pour obtenir des indices sur les tendances en matière d'investissement.
"Les niveaux extrêmes actuels de tension géopolitique entraîneront une baisse des prix des actions sur une période de plus de quelques heures", ont écrit M. Einhorn et son équipe aux investisseurs mercredi dans une lettre dont Reuters a pris connaissance.
Einhorn a déclaré que les fonds de Greenlight ont gagné 12,9 % au cours du troisième trimestre, alors que l'indice S&P 500 a perdu 3,3 %, ce qui constitue l'un de ses meilleurs rendements depuis des années. Les plus grands gagnants du trimestre dans les fonds de Greenlight ont été CONSOL Energy CEIX.N , le holding de mode Capri Holdings TPR.N , la société de logiciels, de données et d'analyse Black Knight ICE.N et un pari macroéconomique non divulgué sur la baisse des prix des actions et la hausse des taux d'intérêt à long terme, selon la lettre.
En ce qui concerne l'avenir, Einhorn a déclaré qu'il était prudent en ces temps de guerre et de spectre imminent de récession.
"Nous sommes de nouveau en grève des acheteurs et nous n'avons pas établi de positions longues significatives", indique la lettre, faisant référence au fait que l'entreprise a été prudente dans ses nouveaux investissements.
La lettre ajoute que "la période est délicate et nous restons inquiets quant à l'orientation du marché"
Le fonds a vendu Capri Holdings, qui a été racheté par Tapestry en août, et a indiqué qu'il avait réduit son exposition aux consommateurs américains, craignant que les dépenses ne se contractent si les prix continuent d'augmenter dans le sillage de la hausse des prix du pétrole.
"La hausse des prix du pétrole pèserait sur les consommateurs et provoquerait probablement une récession", peut-on lire dans la lettre.
M. Einhorn et son équipe estiment que les autres investisseurs sous-estiment l'impact des tensions géopolitiques. Il s'attend à ce qu'elles aient un effet plus durable et qu'elles fassent baisser les cours des actions "pendant plus de quelques heures" À un moment donné, il sera prêt à acheter des actions dépréciées et de la "dette vraiment en difficulté"
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